Principais estatísticas das ações da Cloudflare
- Preço atual: $256,79
- Preço-alvo (médio): ~$560
- Meta de rua: ~$232
- Potencial de retorno total: ~118%
- TIR anualizada: ~18% / ano
- Reação dos lucros (1º trimestre de 2026, divulgado em 5/7/26): +3.30%
Agora disponível: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
As ações de software de múltiplos elevados raramente sobrevivem a um corte de 20% na força de trabalho sem uma sessão brutal após o expediente, e a Cloudflare (NET) não foi exceção em 7 de maio. As ações caíram até 18% em negociações estendidas depois que a empresa anunciou que estava eliminando mais de 1.100 posições, cerca de 20% de seu quadro de funcionários global, juntamente com os resultados do primeiro trimestre de 2026 que superaram Wall Street em todas as métricas importantes. No fechamento da sessão de 7 de maio, a NET estava de volta a US$ 256,79, com alta de 3,30% no dia. Os otimistas interpretaram essa recuperação como uma confirmação de que a narrativa da reestruturação baseada em IA se mantém. Os "ursos" apontaram a compressão da margem bruta e um guia de receita do segundo trimestre que ficou um pouco abaixo de algumas estimativas. A principal questão para o restante de 2026 é se a Cloudflare está realmente à frente do setor na adoção da IA autêntica ou se o risco de execução ressurgirá toda vez que a ação for testada.
Veja as estimativas históricas e futuras das ações da Cloudflare (é grátis!) >>>
O que a Cloudflare de fato divulgou
Os números do primeiro trimestre são diretos. A receita foi de US$ 639,8 milhões, um aumento de 34% em relação ao ano anterior e acima do consenso de Wall Street de US$ 622,8 milhões em 2,72%, de acordo com os dados de Beats and Misses da TIKR. O lucro operacional não-GAAP foi de US$ 73,1 milhões, uma margem operacional de 11,4% e um aumento de 31% em relação aos US$ 56 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 84,1 milhões, ou 13% da receita, acima dos 11% registrados no ano anterior. O EBITDA de US$ 130,91 milhões superou o consenso de US$ 124,39 milhões em 5,24%, de acordo com a TIKR.
Os números dos grandes clientes foram ainda mais fortes. A empresa encerrou o primeiro trimestre com 4.416 clientes pagando mais de US$ 100.000 por ano, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, e esse grupo agora responde por 72% da receita total, em comparação com 69% há um ano. Os negócios acima de US$ 1 milhão cresceram 73% em relação ao ano anterior. Os clientes que gastam mais de US$ 5 milhões por ano cresceram 50% em relação ao ano anterior, e a Cloudflare adicionou tantas contas desse tipo apenas no primeiro trimestre quanto em todo o ano de 2025.
A retenção líquida baseada em dólares, que mede o quanto os clientes existentes expandem seus gastos ao longo do tempo, ficou em 118%. Isso representa uma queda sequencial de 2 pontos percentuais em relação ao 4º trimestre de 2025, mas um aumento de 7 pontos em relação ao ano anterior. O CFO Thomas Seifert explicou a queda sequencial na teleconferência: as adições de novos clientes aceleraram na taxa mais alta desde 2023, o que dilui temporariamente a métrica de retenção. As obrigações de desempenho remanescentes, ou RPO (o valor total da receita contratada ainda não reconhecida), atingiram US$ 2,543 bilhões, um aumento de 36% em relação ao ano anterior.
Qual é o verdadeiro motivo das demissões
A reestruturação ofuscou a alta dos lucros nas negociações após o expediente, mas o contexto é importante. A receita cresceu 34% e, ao mesmo tempo, a empresa aumentou a orientação para o ano inteiro, tanto para a receita quanto para o lucro por ação. Essa não foi uma resposta de corte de custos a um negócio em deterioração.
O CEO e cofundador Matthew Prince foi direto na chamada de resultados de 7 de maio de 2026: "Estamos reimaginando todos os processos internos, desde a engenharia até as finanças e as vendas, para que sejam executados em um backbone de IA agêntica em nossa plataforma Workers. Não se trata de um exercício de redução de custos ou de uma avaliação do desempenho individual. Trata-se de definir como uma empresa de classe mundial e de alto crescimento opera e cria valor na era agêntica."
Os detalhes são concretos. A Cloudflare criou o que chama de Cloudflare OS, um sistema interno de fluxo de trabalho agêntico executado em sua própria plataforma de desenvolvedores Workers, que permite que as equipes de toda a empresa implementem processos orientados por IA em sistemas de dados compartilhados. Prince divulgou que 97% da equipe de P&D agora usa ferramentas de codificação de IA, que 100% das contribuições para bases de código de produção são revisadas por agentes autônomos de IA e que o uso interno de IA aumentou em mais de 600% nos três meses anteriores ao anúncio.
Os encargos de reestruturação totalizam US$ 140 milhões a US$ 150 milhões para o ano inteiro de 2026, com aproximadamente US$ 40 milhões não monetários e a maioria atingida no segundo trimestre. A Cloudflare deixou sua perspectiva de fluxo de caixa livre para o ano inteiro inalterada. Seifert confirmou na chamada que o número de funcionários de vendas com cotas, a equipe diretamente responsável pela geração de receita, foi a única área que os cortes não afetaram significativamente.
Veja como a Cloudflare se comporta em relação a seus pares em TIKR (é grátis!) >>>
A posição da Cloudflare na onda de tráfego autêntico
A chamada de resultados ofereceu a imagem mais clara de como a Cloudflare está se beneficiando do crescimento do tráfego da Internet impulsionado pela IA. Prince descreveu o processamento de centenas de bilhões de solicitações de agenticidade por mês, um número que, segundo ele, está crescendo exponencialmente. A dinâmica é simples: um ser humano que está procurando um produto pode visitar cinco sites; um agente de IA que realiza a mesma tarefa pode interagir com milhares. Cada uma dessas interações passa por redes e camadas de segurança que a Cloudflare já está à frente.
"Nem todo tráfego é criado da mesma forma", disse Prince durante a chamada. A Cloudflare construiu deliberadamente seu negócio Act 1, que abrange serviços de aplicativos e segurança, incluindo sua rede de entrega de conteúdo (CDN) e produtos de proteção de API, em torno de APIs de alto valor e tráfego de aplicativos, em vez de streaming de vídeo de commodity. À medida que o tráfego autêntico aumenta, esse posicionamento está mostrando seu valor.
A plataforma de desenvolvedores Workers, onde os desenvolvedores executam códigos diretamente na borda da rede global da Cloudflare, é onde a inflexão do crescimento é mais clara. A plataforma adicionou um milhão de novos desenvolvedores somente no primeiro trimestre, quase igualando os 1,5 milhão adicionados em todo o ano de 2025. Prince observou na teleconferência que um grande estúdio de IA passou de praticamente zero para mais de um milhão de Workers dinâmicos na plataforma em um período de quinze dias. Mais de três quartos do crescimento da plataforma Workers está vindo de novos clientes.
A compressão da margem bruta que assustou os investidores é um resultado direto desse crescimento. Os produtos do Workers têm uma margem de lucro menor do que a média corporativa da Cloudflare, e a conversão de tráfego anteriormente gratuito em produtos pagos transfere os custos de vendas e marketing para o custo da receita. Seifert abordou a questão diretamente na teleconferência: "Nossa margem operacional se torna uma medida melhor para a competitividade dos produtos do que a margem bruta." Ele acrescentou que a Cloudflare já está rastreando acima de 46% em uma base Rule of 40 (taxa de crescimento da receita mais margem de fluxo de caixa livre, uma referência padrão de saúde de software) e vê um caminho acima de 50% em 2027.
Prince também descreveu uma potencial quarta linha de negócios: ajudar os proprietários de conteúdo a controlar e cobrar das empresas de IA pelo acesso de bots ao conteúdo em sites protegidos pela Cloudflare. Ainda não é uma linha de receita, mas Prince a nomeou como uma das seis prioridades declaradas da Cloudflare para 2026, observando que a empresa passou de uma baixa penetração na mídia para uma posição dominante. A Cloudflare opera em mais de 350 cidades em mais de 120 países, de acordo com os comentários de Prince na teleconferência, o que lhe dá a escala de infraestrutura para atender a ambos os lados desse mercado.
Do ponto de vista da avaliação, a Cloudflare é negociada a cerca de 30x NTM EV/Receita e cerca de 135x NTM EV/EBITDA, de acordo com os dados da TIKR Multiples em 7 de maio de 2026. Os pares Akamai Technologies e Fastly são negociados a 4,59x e 4,24x NTM EV/Receita, respectivamente, de acordo com os dados da TIKR Competitors. A diferença reflete um modelo de negócios diferente: A Akamai e a Fastly são principalmente empresas de largura de banda, enquanto a rede da Cloudflare funciona como infraestrutura programável para cargas de trabalho de IA, segurança Zero Trust e computação para desenvolvedores. Se essa distinção justifica aproximadamente 7 vezes o múltiplo de seus pares é a questão de avaliação que todo investidor da NET deve responder por si mesmo.
Análise do modelo avançado da TIKR
- Preço atual: US$ 256,79
- Preço-alvo (médio): ~$560
- Potencial de retorno total: ~118%
- TIR anualizada: ~18% / ano
O caso médio tem como meta 31/12/30 a um preço de entrada de US$ 256,79. Os dois principais impulsionadores do CAGR de receita são a expansão da plataforma de desenvolvedores Workers, onde as adições de novos clientes estão crescendo no ritmo mais rápido desde 2023, e o impulso sustentado de negócios corporativos, com negócios de mais de US $ 1 milhão crescendo 73% ano a ano no primeiro trimestre. O impulsionador da margem é a alavancagem operacional à medida que os custos de pessoal diminuem e a receita aumenta. O cenário intermediário pressupõe um CAGR de receita de cerca de 22% e uma margem de lucro líquido que se expande para cerca de 17%, de acordo com os dados do modelo TIKR.
O lado positivo é um mundo em que o crescimento do tráfego autêntico se acelera, a oportunidade de monetização de conteúdo gera receita real e o sistema operacional da Cloudflare oferece margens de fluxo de caixa livre estruturalmente mais altas antes do previsto. O lado negativo é a pressão sobre a margem bruta que supera a alavancagem operacional, o atrito da reestruturação em um momento em que os clientes corporativos querem estabilidade e um guia de US$ 664 milhões a US$ 665 milhões para o segundo trimestre que prova ser um teto em vez de um piso.
A meta de preço médio de Street está em torno de US$ 232, abaixo do preço de negociação atual. 17 analistas classificam a NET como Buy (compra), 7 como Outperform (desempenho superior), 9 como Hold (manter), 1 como Underperform (desempenho inferior) e 1 como Sell (venda), de acordo com os dados da TIKR Street Targets em 7 de maio de 2026. Essas classificações foram definidas antes da impressão do primeiro trimestre e podem ainda não refletir as revisões pós-lucro.
Conclusão
A métrica a ser observada nos lucros do segundo trimestre de 2026 da Cloudflare (previstos para o final de julho de 2026) é a retenção líquida baseada em dólares. Uma leitura igual ou superior a 118% confirma que o volante de expansão está intacto, apesar da reestruturação. Uma queda para menos de 116% indicaria que a interrupção da força de trabalho está criando atrito com os clientes existentes, tornando o prêmio atual mais difícil de justificar. O primeiro trimestre mostrou que a empresa está executando. A reestruturação é o melhor sinal de que o próximo capítulo será ainda mais forte.
Você deve investir na Cloudflare?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse a Cloudflare e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar Cloudflare juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar a Cloudflare no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
