Wichtige Kennzahlen für Verizon-Aktien
- 52-Wochen-Spanne: $38.39 – $51.68
- Aktueller Kurs: $47.22
- Konsens-Kursziel der Analysten: ~$52
- KGV (nächste 12 Monate): ~9x
- YTD-Rendite: +16,5%
- Dividendenrendite: 6,1%
- Marktkapitalisierung: ~$196B
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Rekord-EBITDA-Margen und das beste Abonnentenquartal seit 5 Jahren
Verizon (VZ) ist ein Unternehmen, das Geduld belohnt, nicht Aufregung. Der Gesamtumsatz im Q2 2026 belief sich auf 34,3 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 0,7 % im Jahresvergleich, da ein Rückgang der Geräteumsätze um fast 20 % das solide Wachstum im Dienstleistungsgeschäft ausglich.
Die Umsätze aus Mobilfunk- und Breitbanddiensten, die Zahl, die den langfristigen Wert im Telekommunikationsgeschäft tatsächlich antreibt, stiegen um 2,8 % auf 23,4 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA stieg um 7,2 % auf einen Rekordwert von 13,7 Milliarden US-Dollar, wodurch die bereinigte EBITDA-Marge auf 40,1 % stieg, die höchste in der Geschichte des Unternehmens.
Die Abonnentendynamik war die echte Überraschung. Verizon gewann im Quartal 184.000 netto neue Postpaid-Handykunden, fast doppelt so viele wie die Analystenerwartung von 106.000, und vor einem Jahr verlor das Unternehmen noch Postpaid-Kunden.
Die Abwanderungsrate (Churn) bei Postpaid-Handykunden im Privatkundengeschäft sank auf 0,84 %, ein Rückgang um 6 Basispunkte im Jahresvergleich, während die Akquisitionskosten für Neukundenaktionen um etwa 15 % und die Kosten für die Kundenbindung um etwa 17 % sanken.
CEO Dan Schulman brachte es auf den Punkt: "Wir gewinnen Abonnenten und sichern langfristige Bindung aufgrund von echtem Wert, nicht aufgrund subventionierter Werbeaktionen." Die Prognose für das bereinigte EPS für das Gesamtjahr wurde auf 4,99–5,04 US-Dollar angehoben, was einem Wachstum von 6–7 % entspricht.
Dividendeninvestoren sollten verstehen, was diese Rendite finanziert. Verizons jährliche Dividendenzahlungen belaufen sich auf etwa 12 Milliarden US-Dollar, und die Free-Cash-Flow-Kurve erzählt die Nachhaltigkeitsgeschichte direkt.
Der FCF sank von 19,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 14,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022, als die Ausgaben für 5G-Spektrum und Netzausbau ihren Höhepunkt erreichten, und erholte sich dann stetig auf 20,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, womit die Dividendenzahlungen deutlich übertroffen wurden.
Die Übernahme von Frontier Communications, die im Januar 2026 abgeschlossen wurde, fügte Glasfaserinfrastruktur in 31 Bundesstaaten hinzu und wird schneller als geplant integriert. Glasfaser-Breitband gewann im Q2 netto 155.000 Kunden hinzu, und die Gesamtzahl der Breitbandanschlüsse erreichte 17,1 Millionen.
Die Nettoverschuldung ohne Besicherung belief sich zum Quartalsende auf 128,7 Milliarden US-Dollar, obwohl sich die Verschuldungsquote auf das 2,5-fache des bereinigten EBITDA verbessert hat und Verizon erwartet, bis Jahresende den Großteil der übernommenen Frontier-Schulden zurückzuzahlen.
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