Wichtige Kennzahlen für die Alphabet-Aktie
- Kursänderung der Alphabet-Aktie in den letzten 5 Tagen: -7%
- $GOOGL Aktienkurs zum 27. Juli: $327
- 52-Wochen-Hoch: $409
- Kursziel für die $GOOGL-Aktie: $428
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Was ist passiert?
Phillip Securities hat die Alphabet-Aktie (GOOGL) gerade von "Accumulate" auf "Buy" hochgestuft, während sie ihr Kursziel leicht auf $425 von $450 gesenkt hat. Dieses neue Ziel deutet immer noch auf ein Aufwärtspotenzial von 33% gegenüber dem Schlusskurs der Alphabet-Aktie am Freitag hin.
Die Heraufstufung erfolgt nach einem starken Q2, in dem Alphabet ein Umsatzwachstum von 24% und ein bereinigtes Gewinnwachstum von 24% im Jahresvergleich verzeichnete.
Die Analystin Serena Lim Yi Qi verwies auf die solide Werbeleistung im Zusammenhang mit der Gemini-Integration, die um mehr als 14% im Jahresvergleich gewachsen ist, als einen Schlüsseltreiber.
Google Cloud war das herausragende Segment, dessen Umsatz um 82% auf $24,8 Milliarden sprang.
Es gibt jedoch einen Haken. Alphabet verzeichnete im Quartal einen negativen freien Cashflow von $5,9 Milliarden, die erste negative Zahl seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2004.
Der Grund sind hohe Ausgaben für KI-Infrastruktur. Qi bezeichnete diesen Druck als vorübergehend und schrieb, dass er langfristig ein stärkeres KI-Wachstum und eine bessere Umsatzsichtbarkeit unterstützen sollte.
Diese Ausgaben lassen auch nicht nach. Alphabet erwartet nun für 2026 Investitionsausgaben (Capex) zwischen $195 Milliarden und $205 Milliarden, eine Erhöhung gegenüber der vorherigen Prognose, da das Unternehmen weiter investiert, um im KI-Rennen vorne zu bleiben.
Es gibt auch eine größere Branchengeschichte, die es wert ist, bekannt zu sein. Eine Nikkei-Untersuchung ergab, dass Alphabet zusammen mit Microsoft, Amazon, Meta und Oracle gemeinsam etwa $1,65 Billionen an außerbilanziellen Verpflichtungen trägt.
Das ist mehr als die $1,35 Billionen an Schulden, die diese Unternehmen offiziell ausweisen. Zu diesen Verpflichtungen gehören Dinge wie GPU-Kaufvereinbarungen, Rechenzentrums-Leasingverträge und Joint Ventures, und sie erscheinen erst in der Bilanz, wenn die entsprechenden Einrichtungen tatsächlich in Betrieb gehen.
Wenn neue KI-Infrastruktur online geht, werden diese Verpflichtungen allmählich sichtbar. Wenn die KI-Nachfrage die Erwartungen nicht erfüllt, könnten einige dieser Vermögenswerte Abschreibungen erfahren, was sowohl Aktionäre als auch die privaten Kreditinvestoren treffen würde, die den Aufbau finanziert haben.
Was der Markt uns über die Alphabet-Aktie sagt
Die Heraufstufung deutet darauf hin, dass Analysten das Kerngeschäft von Alphabet als stark genug einschätzen, um den kurzfristigen Cashflow-Einbruch zu verkraften.
Das Umsatzwachstum bei Suche, YouTube und Cloud ist breit gefächert und nicht nur von einem Segment abhängig.
Dennoch ist der Meilenstein des negativen freien Cashflows ein beachtenswertes Signal.
Investoren in die Alphabet-Aktie werden beobachten wollen, ob dieser KI-Ausgabenzyklus schließlich in Renditen umschlägt, die die Rekord-Investitionsausgaben rechtfertigen.
Im Moment setzt Phillip Securities darauf, dass die langfristige KI-Positionierung der Alphabet-Aktie den kurzfristigen Cashflow-Druck überwiegt.
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