Wichtigste Erkenntnisse
- Rekordzahlen: Der Umsatz im Q4 erreichte mit 54,23 Mrd. $ (plus 379 % im Jahresvergleich) einen Rekordwert bei einer Bruttomarge von 87 %, was zu einem nicht-GAAP-verwässerten Ergebnis je Aktie von 33,42 $ führte, gegenüber 3,03 $ vor einem Jahr.
- Prognose für das nächste Quartal: Die Umsatzprognose für Q1 FY27 liegt bei 60 bis 63 Mrd. $ neben einem Ergebnis je Aktie von 38,15 $ ± 1,00 $, was einem sequenziellen Schritt von 13 % beim Umsatzmittelpunkt entspricht.
- Datencenter-Boom: Der Umsatz im Kerngeschäft Data Center stieg um 56 % gegenüber dem Vorquartal auf 18,0 Mrd. $.
- CFO-Margenboden: CFO Mark Murphy bezeichnete die Bruttomarge von ~86 % im Q1 FY27 als den Boden für das Jahr, wobei danach höhere Margen erwartet werden.
Eine Rekord-Bruttomarge von 87 %, doch das Management prognostiziert für das nächste Quartal niedrigere Werte. Vergleichen Sie die Margenhistorie von Micron mit seiner Prognose kostenlos auf TIKR →
Micron meldet eine Bruttomarge von 87 % und prognostiziert höhere Werte, während die Preisanstiege sich verlangsamen
Micron Technology (MU) verzeichnete im vierten Geschäftsquartal 2026 (FQ4 2026) einen Umsatz von 54,23 Mrd. $ zum 30. September, ein Plus von 31 % gegenüber dem Vorquartal und 379 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Micron-Aktie steht nun auf einem Quartalsergebnis je verwässerter Aktie (non-GAAP) von 33,42 $, gegenüber 3,03 $ vor zwölf Monaten.
Der Preis hat die Arbeit erledigt. Die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) für DRAM stiegen im hohen zweistelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorquartal, und die NAND-ASPs stiegen um etwa 30 %, während das Auslieferungswachstum (Bit Shipments) bei DRAM im mittleren einstelligen Prozentbereich und bei NAND bei etwa 10 % lag. Diese Preissetzungsmacht trieb die Bruttomarge auf 87 % und das Betriebsergebnis auf 44,64 Mrd. $.
Die Core Data Center Business Unit verzeichnete die stärkste Bewegung: Der Umsatz sprang um 56 % gegenüber dem Vorquartal auf einen Rekordwert von 18,0 Mrd. $ bei einer Bruttomarge von 90 %, während der Umsatz mit SSDs für Rechenzentren allein fast 10 Mrd. $ erreichte, mehr als das Zehnfache des Vorjahresquartals.
Das Management prognostizierte für das erste Geschäftsquartal 2027 (FQ1 2027) einen Umsatz von 60 bis 63 Mrd. $ und ein Ergebnis je Aktie von 38,15 $ plus/minus 1,00 $, deutete jedoch eine Bruttomarge von nur 86 % an. Höherwertige Lagerbestände erklären den Rückgang, da Micron den Großteil seiner erhöhten Fertigungsanreizvergütungen für das Geschäftsjahr 2026 im Q4 in den Lagerbeständen verbuchte und diese Kosten im Q1 in der Gewinn- und Verlustrechnung zu Buche schlagen. CFO Mark Murphy setzte auf der Q4-Ergebniskonferenz den Marker: "Wir gehen davon aus, dass FQ1 der Boden für die Bruttomargen im Geschäftsjahr 2027 sein wird." Die Margen steigen von dieser Basis aus im Rest des Jahres, sagte er, obwohl die Preiserhöhungen in einem langsameren Tempo eintreffen werden.
Vertraglich gesicherte Nachfrage stützt die Prognose. Micron hat 26 strategische Kundenvereinbarungen (SCAs) unterzeichnet, mehrjährige Take-or-Pay-Verträge, die nach Schätzungen des Unternehmens über 35 % des Umsatzes bis 2030 abdecken werden, und die finanziellen Verpflichtungen der Kunden darunter sind auf 32 Mrd. $ angewachsen, der überwiegende Teil in Form von Bareinlagen. Drei Viertel dieses Umsatzes unterliegen einem definierten Preisrahmen, der größtenteils mit Mindest- und Höchstpreisen versehen ist, was die Schwankung in beide Richtungen begrenzt.
Da kein Zeitpunkt absehbar ist, wann sich Angebot und Nachfrage bei DRAM wieder ausgleichen, wird das Management die Investitionsausgaben (Capex) für das Geschäftsjahr 2027 über die bisherigen Pläne hinaus erhöhen, hauptsächlich für Bauarbeiten, die Reinraumkapazitäten Ende 2028 und darüber hinaus erschließen. Das Netto-Capex im Q4 belief sich bereits auf 10,77 Mrd. $, und der bereinigte freie Cashflow von 33,20 Mrd. $ deckte dies dreifach ab.
Was bewirken 32 Mrd. $ an Kundenverpflichtungen für die Umsatzsichtbarkeit von Micron? Erkunden Sie die Umsatz- und Margenhistorie von MU kostenlos auf TIKR →
Analysten drehten ihr Kursziel für die Micron-Aktie von 27 % unter dem Preis auf 42 % darüber
Stand 29. September bewerten 36 Analysten die Micron-Aktie mit "Buy" und 9 weitere mit "Outperform", gegenüber 3 "Holds" und 2 negativen Bewertungen (1 "Underperform", 1 "Sell").
Das durchschnittliche Kursziel stieg von 674 $ am 28. Mai auf 1.521 $, während die Aktie im gleichen Zeitraum von 924 $ auf 1.065 $ stieg. Diese Bewegung verwandelte ein durchschnittliches Kursziel, das 27 % unter dem Preis lag, in eines, das 42 % darüber liegt. Die 46 Analysten, die Ziele setzen, reichen von einem Tief von 361 $ bis zu einem Hoch von 2.200 $, mit einem Median von 1.545 $.
TIKR bewertet die Micron-Aktie bis August 2030 mit 1.489 $, eine Rendite von 40 %
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Micron-Aktie bis August 2030 mit 1.489 $, was eine Gesamtrendite von 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 1.065 $ oder eine annualisierte Rendite von 9 % impliziert.
Eine annualisierte Rate von 9 % liegt nahe an dem, was breite Aktienmärkte historisch geliefert haben, daher bewertet das Modell die Micron-Aktie selbst nach einem Quartal, das ein Ergebnis je Aktie von 33,42 $ erbrachte, als einen Kapitalvermehrer (Compounder) mit Marktrendite.
Die Q4-Konferenz liefert die Unterstützung: Eine Q1-Umsatzprognose von 60 bis 63 Mrd. $ und SCAs, die über 35 % des Umsatzes bis 2030 abdecken, geben der Prognose eine vertraglich gesicherte Basis. Das Management sieht keinen Zeitpunkt, an dem sich Angebot und Nachfrage ausgleichen, was die dahinterstehende Preisbildung aufrechterhält.
Das Basisszenario-Modell von TIKR kommt für Micron bis August 2030 auf 1.489 $, und Sie können es mit Ihren eigenen Annahmen neu aufbauen. Führen Sie Ihre eigene MU-Bewertung kostenlos auf TIKR durch →
Was ist die Micron Technology-Aktie also tatsächlich wert?
TIKR ermöglicht es Ihnen, den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute zu prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was die MU-Aktie wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Micron Technology kostenlos→
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und Analystenschätzungen. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise nicht aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
