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Principais conclusões:
- A Phillips 66 oferece um rendimento de dividendos futuro de 3,7%, e espera-se que a administração continue aumentando os dividendos e recomprando ações.
- Espera-se que os ganhos aumentem mais de 100% em 2026 para um nível mais normal.
- Com base nas metas de preço atuais, os analistas veem um aumento de cerca de 4% nas ações, e o rendimento de dividendos aumenta o retorno total.
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Os investidores em dividendos nem sempre olham para o setor de energia, mas a Phillips 66 (PSX) pode valer a pena dar uma olhada mais de perto.
A ação oferece um rendimento futuro de dividendos de 3,7%, recompras constantes e os analistas esperam que a empresa tenha uma grande recuperação dos lucros em 2026.
Embora a alta no curto prazo possa ser limitada, o dividendo ajuda a aumentar o retorno total, e o compromisso de longo prazo da empresa com os acionistas faz com que ela seja uma ação a ser observada.
Por que as ações da $PSX caíram 20% em relação à máxima de 2024?
A Phillips 66 foi negociada perto de US$ 160 por ação no início de 2024, mas desde então caiu para cerca de US$ 124 por ação. Veja por que a ação recuou:
- As margens de refino se normalizaram: O pico pós-COVID nos spreads de crack (a diferença entre o preço do petróleo bruto e o preço dos produtos petrolíferos refinados a partir dele) desapareceu. Os investidores agora esperam lucros de refino mais moderados no futuro.
- Fraqueza do segmento químico: A joint venture de produtos químicos da empresa, a CP Chem, enfrentou dificuldades com os preços mais baixos do polietileno, o que pressionou os lucros do segmento.
- Taxas de utilização mais baixas: Várias das refinarias da Phillips 66 sofreram paralisações ou menor utilização nos últimos trimestres, limitando a produção e reduzindo o potencial de ganhos a curto prazo.
Apesar dos recentes ventos contrários, a Phillips 66 ainda pode ser um sólido investimento de longo prazo devido à provável recuperação das margens de refino nos próximos anos.
Os analistas veem um aumento de quase 4% (sem incluir os dividendos)
As ações da Phillips 66 são negociadas em torno de US$ 126/ação, enquanto os analistas de Wall Street têm uma meta de preço médio de US$ 130/ação para 18 meses.
Isso implica em um aumento de aproximadamente 4% para a ação. Isso não é muito positivo atualmente, mas também não leva em conta o rendimento de dividendos de 3,7% da ação, o que aumenta um pouco o potencial de retorno total.
Se o preço das ações continuar caindo, a Phillips 66 poderá ser uma oportunidade realmente interessante a longo prazo.
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1: Rendimento de dividendos
Atualmente, a Phillips 66 oferece um rendimento de dividendos futuro de cerca de 3,7%.
Nos últimos cinco anos, o rendimento de dividendos da PSX variou de um mínimo de 2,5% a um máximo de 8,2% induzido pela Covid, com uma média de longo prazo em torno de 4,3%.
Isso coloca o rendimento atual um pouco abaixo de sua média de cinco anos, o que sugere que a ação ainda pode ser razoavelmente avaliada do ponto de vista do rendimento de dividendos.
A administração continua a aumentar os dividendos, sinalizando confiança na capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa livre consistente, mesmo com a normalização das margens de refino.
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2: Segurança dos dividendos
Para 2025, espera-se que a Phillips 66 obtenha US$ 4,82 de lucro normalizado por ação e pague US$ 4,50 em dividendos por ação. Isso significa que a ação terá um índice de pagamento de dividendos perigosamente alto, de cerca de 93% em 2025. Gostamos de ver ações que pagam menos de 70% de seus lucros como dividendos.
Entretanto, até 2026, espera-se que os lucros por ação aumentem para US$ 9,84, de modo que os analistas esperam que a empresa cubra facilmente os pagamentos de dividendos no futuro.
A dívida líquida da empresa em relação ao EBITDA é um pouco alta, 4,5x (preferimos menos de 3x), mas com a expectativa de crescimento dos lucros em 2026 e nos anos seguintes, a Phillips 66 deve ter flexibilidade financeira suficiente para reinvestir nos negócios, recomprar ações e continuar aumentando seus dividendos.
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3: Potencial de crescimento de dividendos
A Phillips 66 continuou aumentando seus dividendos mesmo quando os lucros caíram. Em 2023, os lucros caíram 16%, mas os dividendos ainda subiram 10%. Em 2024, os lucros caíram mais de 60%, mas os dividendos subiram mais 7%.
Olhando para o futuro, os analistas preveem que os lucros mais do que dobrarão em 2026 e crescerão 18% em 2027. Espera-se que o crescimento dos dividendos fique em torno de 3% ao ano nos próximos 3 anos.
Essa tendência consistente destaca o compromisso da Phillips 66 em recompensar os acionistas, mesmo durante a volatilidade dos lucros. Com uma recuperação significativa dos lucros, a empresa tem muito espaço para continuar aumentando seus dividendos nos próximos anos.
TIKR Takeaway
A Phillips 66 oferece um rendimento de dividendos relativamente alto, um forte compromisso com a recompra de ações, e espera-se que os lucros aumentem drasticamente em 2026.
Para os investidores que estão construindo uma carteira de dividendos de longo prazo, pode valer a pena adicionar as ações da Phillips 66 à sua lista de observação e comprá-las em períodos de baixa.
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