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Principais conclusões:
- A Eli Lilly divulgou uma receita de US$ 12,73 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 45% em relação ao ano anterior, impulsionada pelo sucesso de seus medicamentos para incretina.
- Os dados da Fase III do Orforglipron são promissores como o primeiro GLP-1 oral com eficácia e perfil de segurança semelhantes aos do injetável.
- A Mounjaro e a Zepbound continuam a trajetória de crescimento robusto com fortes ganhos de participação de mercado.
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A Eli Lilly(LLY) apresentou resultados excepcionais no primeiro trimestre, ressaltando o domínio da gigante farmacêutica no mercado de incretina, que está em rápida expansão.
Seu inovador candidato a GLP-1 oral, o orforglipron, apresentou dados promissores de Fase III, potencialmente revolucionando o acesso ao tratamento de diabetes e obesidade em todo o mundo.
As ações da LLY apresentaram um desempenho notável na última década, proporcionando um retorno de 805% com uma taxa de crescimento anual composta de 24,9%.
O pipeline diversificado e a liderança de mercado da empresa em terapias de incretina a posicionam de forma vantajosa no cenário em evolução do setor de saúde.
Vamos examinar se a Eli Lilly representa uma oportunidade de investimento atraente nos níveis atuais.
1. As ações da LLY se beneficiam do domínio do mercado
O principal fator de crescimento da Eli Lilly continua sendo sua franquia de incretina, liderada por Mounjaro e Zepbound. O Mounjaro gerou US$ 3,84 bilhões em receita no primeiro trimestre, crescendo 113% em relação ao ano anterior, enquanto o Zepbound contribuiu com US$ 2,31 bilhões, mais do que quadruplicando em relação ao período do ano anterior.
“Estamos muito animados em apresentar os primeiros dados clínicos da Fase III do nosso GLP-1 oral orforglipron”, afirmou o CEO Dave Ricks durante a chamada de resultados.
O estudo ACHIEVE-1 demonstrou o potencial do orforglipron para proporcionar eficácia semelhante à do GLP-1 injetável com a conveniência de um medicamento oral de uso único diário.
Os dados do orforglipron mostraram uma redução de 1,3% a 1,6% na hemoglobina A1c, com mais de 65% dos pacientes atingindo níveis de A1c abaixo de 6,5%.
A perda de peso chegou a aproximadamente 7,9% na dose mais alta, igualando-se ao desempenho dos GLP-1s injetáveis existentes. Mais importante ainda, o perfil de segurança não mostrou problemas de segurança hepática, com apenas 4% a 8% dos pacientes interrompendo o tratamento devido a eventos adversos.
Além do orforglipron, a linha de produtos da Lilly inclui o retatrutide, umagonista triplo que tem como alvo os receptores GLP-1, GIP e glucagon. A gigante da saúde espera que as submissões regulatórias para o orforglipron na obesidade comecem no quarto trimestre, seguidas pelas submissões para o diabetes tipo 2 no primeiro semestre de 2026.
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2. Foco na expansão global
A estratégia de expansão internacional da Eli Lilly continua ganhando impulso. O Mounjaro foi lançado em mais de 40 países, com entradas recentes nos principais mercados, incluindo China, Índia e México.
Seu foco no reembolso do diabetes tipo 2 e no desenvolvimento de ecossistemas de tratamento da obesidade em nível internacional proporciona uma pista de crescimento substancial.
“Quando pensamos em todo o mundo, até o final da década, podemos imaginar cerca de 1,5 bilhão de pessoas vivendo com sobrepeso e obesidade”, observou Ken Custer, Presidente da Cardiometabolic Health, destacando a enorme oportunidade de mercado que pode ser abordada.
A oportunidade internacional vai além dos mercados atuais. Com mais de 85% dos pacientes em todo o mundo ainda sem tratamento e uma preferência por medicamentos orais em mercados como o Japão, o orforglipron pode abrir caminho para populações de pacientes anteriormente inacessíveis.
As vantagens de fabricação incluem a ausência de requisitos de armazenamento em cadeia fria e instalações de produção separadas das incretinas injetáveis.
3. Um balanço patrimonial sólido
A Eli Lilly entra nessa fase de crescimento com métricas financeiras robustas. Ela registrou um crescimento de receita de 45% no primeiro trimestre, com margens brutas expandidas para 83,5%.
A margem de desempenho, definida como margem bruta menos despesas com P&D e SG&A, aumentou mais de 11 pontos percentuais para 42,6% em relação ao ano anterior.
Além das terapias de incretina, a Lilly mantém um pipeline diversificado em imunologia, oncologia e neurociência. O Ebglyss continua com forte aceitação na dermatite atópica, enquanto o Kisunla mostra um progresso constante no tratamento da doença de Alzheimer.
A aquisição pela empresa do programa de inibidores PI3K alfa da Scorpion Therapeutics por US$ 1,57 bilhão demonstra um compromisso contínuo com a inovação em oncologia.
A alocação de capital continua disciplinada, com US$ 1,3 bilhão distribuído em dividendos e US$ 1,2 bilhão em recompras de ações durante o primeiro trimestre.
A Eli Lilly anunciou mais de US$ 50 bilhões em investimentos em fabricação nos EUA desde 2020, incluindo planos para quatro novas instalações para aprimorar as capacidades de produção doméstica.
A orientação atualizada da gerência para 2025 reflete a confiança nas tendências comerciais subjacentes, reafirmando as expectativas de receita e de margem de desempenho, apesar das possíveis incertezas relacionadas a tarifas e políticas comerciais.
Configuração da avaliação das ações da LLY
Apesar do desempenho excepcional da Eli Lilly, sua avaliação reflete tanto as perspectivas de crescimento quanto a capacidade de execução.
Os analistas esperam que seus ganhos normalizados cresçam de US$ 12,99 por ação em 2024 para US$ 36,54 por ação em 2027, impulsionados pela expansão resultante do crescimento da franquia de incretina e dos avanços em seu pipeline.
Atualmente, as ações da LLY são negociadas com métricas que representam sua posição de liderança no mercado de incretinas de alto crescimento.
A oportunidade para o orforglipron isoladamente poderia expandir substancialmente a população de pacientes que pode ser atendida, especialmente nos mercados internacionais, onde os medicamentos orais enfrentam menos barreiras de aceitação.
Os modelos de avaliação sugerem um potencial de alta de 77,3% nos próximos 2,5 anos, com um potencial de retorno anualizado de 25,6%.
Isso reflete vários fatores de crescimento e uma expansão do alcance terapêutico em diabetes, obesidade e indicações adjacentes.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da LLY
Wall Street mantém uma perspectiva de alta para as ações da LLY, com uma meta de preço de consenso de US$ 951,98. A faixa de estimativas vai de US$ 650 a US$ 1.190, refletindo perspectivas variadas sobre a trajetória de crescimento do mercado de incretinas e o posicionamento competitivo da Lilly.
Dos 29 analistas que cobrem as ações da Eli Lilly, 23 recomendam “Comprar”, quatro recomendam “Manter” e dois recomendam “Vender”, indicando confiança na direção estratégica e na capacidade de execução da empresa.
Conclusão da TIKR sobre as ações da Eli Lilly
Os resultados da Eli Lilly no primeiro trimestre e o avanço do orforglipron demonstram a capacidade de inovar e, ao mesmo tempo, aproveitar as oportunidades atuais do mercado.
A combinação de liderança no mercado de incretina, potencial de expansão global e desenvolvimento diversificado de pipeline cria uma tese de investimento atraente para a criação de valor sustentado.
Com as epidemias de obesidade e diabetes representando enormes necessidades médicas não atendidas em todo o mundo, a abordagem abrangente da Lilly a posiciona para capturar um valor desproporcional.
Para os investidores que buscam exposição ao mercado transformador de terapias de incretina, as ações da Eli Lilly representam uma oportunidade de liderança em ações puras.
Perguntas frequentes
1. Qual é o preço-alvo das ações da LLY?
O preço-alvo médio das ações da LLY é de US$ 952.
2. As ações da Eli Lilly são uma opção de compra, venda ou manutenção?
Dos 29 analistas que cobrem as ações da Eli Lilly, 23 recomendam “Comprar”.
3. As ações da LLY pagam dividendos aos acionistas?
Sim, a previsão é de que as ações da LLY paguem um dividendo anual de US$ 5,90 por ação em 2025.
4. Qual é a previsão de 3 anos para as ações da LLY?
Nosso modelo de avaliação prevê que as ações da LLY atinjam US$ 1.375 em 2028.
5. As ações da LLY estão supervalorizadas?
Considerando as metas de preço de consenso, as ações da LLY são negociadas com um desconto de 23% em junho de 2025.
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