Principais conclusões:
- A Asana opera como a principal plataforma de gerenciamento de trabalho colaborativo que atende a empresas globais com automação de fluxo de trabalho com tecnologia de IA e recursos de coordenação entre humanos e IA.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da ASAN poderiam razoavelmente atingir US$ 20 por ação até o final de 2028.
- Isso implica um retorno total de 41% em relação ao preço atual de US$ 14/ação, com um retorno anualizado de 15% nos próximos 2,5 anos.
A Asana(ASAN) se transformou de uma ferramenta de gerenciamento de projetos em uma plataforma líder para coordenação humana e de IA, posicionando-se na vanguarda de uma mudança geracional na forma como o trabalho é realizado, à medida que a inteligência artificial se torna parte integrante dos fluxos de trabalho organizacionais.
Por meio de sua revolucionária plataforma AI Studio, que já ultrapassou US$ 1 milhão em ARR poucos meses após o lançamento, do modelo de dados abrangente do Work Graph e do foco estratégico em clientes corporativos, a Asana criou um modelo de negócios diferenciado que se beneficia da adoção acelerada da automação baseada em IA e da necessidade crescente de gerenciamento estruturado do fluxo de trabalho.
As ações da ASAN se beneficiam do fato de a empresa ter relatado um lucro líquido ajustado positivo pela primeira vez no primeiro trimestre, além de ter garantido o maior negócio da história da empresa com um contrato empresarial de mais de US$ 100 milhões por três anos.
Com iniciativas estratégicas que incluem o lançamento de AI Teammates no segundo semestre, a Galeria de Fluxos de Trabalho Inteligentes que oferece modelos de IA pré-construídos e planos de serviços básicos que geram uma contribuição de receita de sete dígitos, a Asana continua a expandir seu fosso competitivo e a capitalizar a enorme oportunidade de campo verde na coordenação de trabalho com base em IA.
A Asana apresenta uma alavancagem operacional excepcional, com margens brutas de 90% e gerenciamento de custos disciplinado, o que resultou em uma melhoria de 1.300 pontos-base nas margens operacionais ano a ano.
Combinadas com uma crescente base de clientes empresariais de 728 contas que gastam mais de US$ 100.000 por ano, as ações da ASAN estão bem posicionadas para conquistar uma fatia cada vez maior do mercado de gerenciamento de trabalho em evolução.
Veja por que as ações da ASAN podem ter um retorno anual de 15% até 2028, à medida que a empresa se beneficia da revolução do fluxo de trabalho de IA e se estabelece como líder em coordenação entre humanos e IA.
O que o modelo diz sobre as ações da ASAN
Analisamos o potencial de alta das ações da ASAN usando premissas de avaliação com base em sua posição pioneira em gerenciamento de trabalho com base em IA, capacidade comprovada de obter lucratividade enquanto investe em crescimento e enorme oportunidade de expansão no mercado empresarial global à medida que a adoção da IA se acelera.
Com base nas estimativas dos analistas de crescimento anual da receita de 9%, margens operacionais de 9% e múltiplos de avaliação premium estáveis, o modelo projeta que as ações da ASAN poderiam subir de US$ 14/ação para US$ 20/ação.
Isso representa um retorno total de 41% e um retorno anualizado de 15% nos próximos 2,5 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da ASAN:
1. Crescimento da receita: 9%
A Asana apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, com receita de US$ 187,3 milhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, superando a orientação apesar dos ventos contrários macroeconômicos e demonstrando resiliência por meio de sua base diversificada de clientes e crescente penetração nas empresas.
A orientação atualizada da administração para o ano inteiro, de US$ 775 a 790 milhões (crescimento de 7 a 9%), reflete um planejamento prudente para uma possível deterioração macroeconômica. Ao mesmo tempo, a empresa se beneficia do impulso do AI Studio, do forte crescimento vertical não tecnológico e da expansão das parcerias de canal.
Usamos uma previsão de 9% que incorpora a abordagem conservadora da empresa em relação à orientação, acelerando a adoção do AI Studio com ARR de mais de US$ 1 milhão e um pipeline robusto, além de uma mudança secular em direção ao gerenciamento de fluxo de trabalho baseado em IA, no qual a Asana mantém uma clara posição de liderança.
2. Margens operacionais: 9%
A Asana demonstra uma disciplina operacional excepcional, alcançando pela primeira vez lucratividade não-GAAP com margens operacionais de 4% no primeiro trimestre, indicando uma melhoria de 1.300 pontos-base em relação ao ano anterior por meio da otimização estratégica de custos e realocação de recursos.
As invejáveis margens brutas de 90% da Asana proporcionam uma alavancagem operacional significativa à medida que a empresa cresce, enquanto os investimentos disciplinados em P&D (26% da receita, queda de 11% em relação ao ano anterior) e os gastos otimizados com vendas e marketing (45% da receita, queda de 5,5% em relação ao ano anterior) criam ganhos de eficiência sustentáveis.
Projetamos margens operacionais de 9%, refletindo o aumento da orientação da gerência para o ano inteiro de pelo menos 5,5% e o compromisso com a expansão contínua da margem sequencial, ao mesmo tempo em que equilibra os investimentos de crescimento em recursos de IA e expansão empresarial.
3. Múltiplo de P/L de saída: 55x
As ações da ASAN são negociadas a múltiplos premium, justificados por sua posição de liderança no mercado de gerenciamento de trabalho baseado em IA em rápida expansão, capacidade comprovada de atender a clientes corporativos globais em escala e exposição a tendências seculares em automação de fluxo de trabalho e coordenação entre humanos e IA.
Mantemos níveis elevados de avaliação, dado o posicionamento exclusivo da Asana como a plataforma definitiva para o gerenciamento de fluxo de trabalho com IA, o forte fosso competitivo por meio de seu modelo de dados do Work Graph e a enorme oportunidade de mercado total endereçável, à medida que as organizações em todo o mundo adotam sistemas de coordenação baseados em IA.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Asana até 2030 mostram resultados variados com base no sucesso da execução da recuperação: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: adoção mais lenta da IA e ventos contrários macroeconômicos prolongados → 8% de retorno anual
- Caso médio: crescimento empresarial estável e impulso do AI Studio → 14% de retorno anual
- Caso alto: Adoção acelerada do fluxo de trabalho de IA e expansão do mercado → 20% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Asana oferecem retornos sólidos apoiados por seu sólido balanço patrimonial com US$ 470,8 milhões em caixa, capacidade comprovada de obter lucratividade e características defensivas, já que as empresas buscam soluções eficientes de gerenciamento de fluxo de trabalho em tempos incertos.
O cenário positivo poderá proporcionar um desempenho excepcional se a adoção do AI Studio se acelerar além das projeções atuais e se a Asana conseguir capturar com sucesso negócios empresariais maiores, semelhantes ao seu recente contrato de mais de US$ 100 milhões.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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