Warren Buffett continua sendo um dos investidores mais respeitados da era moderna. Como presidente e CEO da Berkshire Hathaway, ele construiu uma filosofia de investimento baseada no valor de longo prazo, na durabilidade dos negócios e na alocação disciplinada de capital. Embora as tendências surjam e desapareçam, Buffett continua a se concentrar em possuir empresas de alta qualidade com uma administração sólida, lucros confiáveis e profundas vantagens competitivas.
(TIKR)
Sua visão de mundo prioriza a paciência em detrimento da previsão. Em vez de perseguir manchetes trimestrais ou ganhos de curto prazo, Buffett enfatizou consistentemente o poder da composição e a importância de compreender uma empresa antes de possuí-la. O portfólio de ações públicas da Berkshire ainda reflete os princípios fundamentais de Buffett: concentração em nomes confiáveis, uma tendência para empresas ricas em fluxo de caixa e a disposição de manter grandes quantidades de dinheiro quando as oportunidades parecem escassas.
Com mais de US$ 360 bilhões em ações norte-americanas divulgadas publicamente em 31 de março de 2025, o mais recente arquivo 13F da Berkshire Hathaway oferece uma visão estável e transparente de como um dos investidores mais icônicos do mundo continua a navegar em um cenário de mercado em constante mudança. Abaixo estão as participações que atualmente definem a abordagem da Berkshire para o investimento em ações públicas em 2025.
1. Apple (AAPL) 23,64% do portfólio
A Apple continua sendo a maior participação da Berkshire Hathaway por uma margem significativa, representando 23,64% da carteira com um valor de mercado de aproximadamente US$ 66,6 bilhões em 300 milhões de ações. Essa posição representa 2,02% do total de ações em circulação da Apple, tornando a Berkshire um dos investidores institucionais mais importantes da gigante da tecnologia.
O compromisso inabalável de Buffett com a Apple reflete sua evolução de um investidor de valor tradicional para o reconhecimento do poder das empresas de tecnologia com vantagens competitivas duradouras. O ecossistema do iPhone cria uma extraordinária fidelidade do cliente e poder de precificação, qualidades que se alinham perfeitamente com os critérios de investimento de Buffett de empresas com amplos fossos econômicos.
A posição maciça da Apple também demonstra a convicção de Buffett no investimento concentrado quando ele encontra empresas excepcionais. Em vez de diversificar pela diversificação, ele está disposto a permitir que suas melhores ideias representem partes substanciais do portfólio, incorporando seu famoso princípio de que “diversificação é proteção contra a ignorância”.
2. American Express (AXP) 14,47% do portfólio
A American Express detém a segunda maior posição no portfólio da Berkshire, avaliada em US$ 40,8 bilhões e representando 14,47% do total de participações, com quase 152 milhões de ações. Isso representa impressionantes 21,79% das ações em circulação da American Express, refletindo um relacionamento de décadas e uma profunda convicção no modelo de negócios.
Buffett sempre elogiou a American Express por sua natureza dupla, tanto como rede de pagamentos quanto como empresa de empréstimos, criando vários fluxos de receita e pontos de contato com o cliente. O foco da empresa em clientes afluentes proporciona estabilidade durante as recessões econômicas e poder de precificação durante as expansões.
Essa participação substancial na American Express mostra a preferência de Buffett por empresas de serviços financeiros que ele entende profundamente. A posição tem sido uma pedra angular do portfólio da Berkshire há anos, demonstrando a mentalidade de “comprar e manter para sempre” que tornou Buffett lendário entre os investidores de longo prazo.
3. Pool Corp (POOL) 0,17% da carteira
A Pool Corp representa um investimento focado no portfólio da Berkshire Hathaway, avaliado em US$ 466,1 milhões e compreendendo 0,17% do total de participações por meio de 1,46 milhão de ações. A posição reflete 3,92% das ações em circulação da Pool Corp, com a Berkshire adicionando mais de 865.000 ações durante o trimestre, um aumento substancial de 144,53% que demonstra confiança nesse distribuidor especializado.
Essa posição construída na Pool Corp mostra o olhar de Buffett para empresas com posições dominantes no mercado em setores de nicho. A empresa opera como a principal distribuidora de suprimentos para piscinas, equipamentos e produtos relacionados, beneficiando-se de uma base de clientes fragmentada e de uma rede de distribuição especializada que cria barreiras à entrada. Essas características geram fluxos de caixa estáveis e poder de precificação típico das metas de investimento preferenciais da Berkshire.
O aumento significativo nas ações da Pool Corp reflete a estratégia da Berkshire de construir participações significativas quando oportunidades atraentes se apresentam. O investimento capitaliza a resiliência do setor de piscinas residenciais e a posição de liderança de mercado da Pool Corp, demonstrando como Buffett continua a encontrar valor em empresas especializadas que dominam seus respectivos nichos e geram retornos previsíveis em vários ambientes econômicos.
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4. Visa (V) 1,03% do portfólio
A Visa representa uma posição menor, mas estrategicamente importante, no portfólio da Berkshire Hathaway, avaliada em US$ 2,9 bilhões e compreendendo 1,03% do total de participações por meio de aproximadamente 8,3 milhões de ações. Essa participação representa 0,49% das ações em circulação da Visa, refletindo um investimento comedido, mas significativo, na infraestrutura global de pagamentos. O investimento de Buffett na Visa se alinha perfeitamente com sua preferência por empresas com excepcional competitividade e fluxos de caixa previsíveis.
A Visa opera como uma ponte de pedágio no ecossistema global de pagamentos, cobrando taxas sobre praticamente todas as transações sem assumir o risco de crédito, um modelo de negócios que gera retornos extraordinários sobre o capital com requisitos mínimos de infraestrutura física.
A posição da Visa demonstra o reconhecimento de Buffett da mudança em direção aos pagamentos digitais. Ela também demonstra a capacidade da Berkshire de identificar empresas que se beneficiam das tendências tecnológicas de longo prazo sem serem puramente especulativas. A Visa combina as características de crescimento de uma empresa de tecnologia com a geração de caixa previsível que Buffett valoriza, tornando-a uma ponte ideal entre o investimento em valor tradicional e os modelos de negócios modernos que dominam a economia atual.
5. Constellation Brands (STZ) 0,78% da carteira
A Constellation Brands representa uma nova e notável adição ao portfólio da Berkshire Hathaway, avaliada em US$ 2,2 bilhões e compreendendo 0,78% do total de participações por meio de 12 milhões de ações. A posição reflete 6,81% das ações em circulação da Constellation, com a Berkshire adicionando mais de 6,4 milhões de ações durante o trimestre anterior, um aumento substancial de 113,52% que sinaliza uma firme convicção nesse jogo de produtos básicos de consumo.
Essa posição significativa construída na Constellation demonstra o interesse contínuo de Buffett em marcas de consumo com poder de precificação e posições de liderança no mercado. O portfólio da empresa inclui marcas de cerveja premium como Corona e Modelo, além de operações de vinho e destilados que se beneficiam de uma forte fidelidade à marca e redes de distribuição. Essas características se alinham com a preferência de Buffett por empresas com vantagens competitivas duradouras e fluxos de caixa previsíveis.
O aumento substancial nas ações da Constellation também demonstra a disposição da Berkshire de agir de forma decisiva quando surgem oportunidades atraentes. O investimento reflete a confiança na resiliência do setor de bebidas alcoólicas e na capacidade da Constellation de gerar retornos consistentes durante os ciclos econômicos, incorporando a abordagem de capital paciente que definiu os investimentos mais bem-sucedidos de Buffett ao longo das décadas.
Warren Buffett aposta na qualidade em detrimento das tendências do mercado
A abordagem de investimento de Warren Buffett permanece ancorada nos fundamentos dos negócios, e não no impulso do mercado ou nas oportunidades de negociação. Como líder lendário da Berkshire Hathaway, ele construiu sua estratégia com base na identificação de empresas excepcionais com vantagens competitivas duradouras e na manutenção delas por décadas. A empresa se concentra em como a qualidade da administração, a força da marca, a geração de caixa e o posicionamento competitivo criam valor de longo prazo para os acionistas, independentemente das flutuações de curto prazo do mercado.
O portfólio concentrado da Berkshire reflete essa filosofia, com grande concentração em empresas americanas de primeira linha, diversificado em setores essenciais e, ocasionalmente, pontuado por movimentos ousados em líderes de tecnologia, como a Apple, ou em empresas de energia, como a Chevron, quando as avaliações se tornam atraentes.
Para os investidores, as participações da empresa revelam uma análise disciplinada e de baixo para cima de negócios individuais e uma preferência por vantagens competitivas sustentáveis em vez de histórias de crescimento especulativo ou estratégias de timing de mercado.
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Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
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