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A Coatue Management é uma empresa de investimentos com foco em tecnologia fundada em 1999 por Philippe Laffont. Antes de fundar a Coatue, Laffont trabalhou como analista de pesquisa na Tiger Management, de Julian Robertson, o que o torna parte do grupo frequentemente chamado de “Tiger Cubs”, que são ex-funcionários da Tiger que fundaram seus próprios fundos de sucesso.
Os Tiger Cubs são conhecidos por combinar uma profunda pesquisa fundamental com um forte foco no crescimento e nas tendências seculares. A Coatue segue um modelo semelhante, com grande foco em setores como software, semicondutores, infraestrutura de nuvem, inteligência artificial e comércio eletrônico.
Em março de 2025, a empresa detinha mais de US$ 22 bilhões em ações em sua carteira de ações públicas. Essas participações oferecem uma visão geral das ideias de maior convicção da Coatue no setor de tecnologia.
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A Coatue Management tem um total de 72 participações em sua carteira de ações públicas em 31 de março de 2025. Embora a Coatue atue nos mercados públicos e privados, seu portfólio de ações se inclina fortemente para nomes de grande capitalização voltados para a tecnologia e a inovação.
As cinco principais participações da empresa (Meta, Amazon, Taiwan Semiconductor, Constellation Energy e Microsoft) representam quase 35% do portfólio total, o que mostra que ela tem uma concentração decente em suas escolhas de maior convicção. Recentemente, a empresa reduziu várias posições, como a TSMC e a NVIDIA, mas acrescentou significativamente a outras, incluindo a Lam Research e a Spotify.
A seguir, examinamos mais de perto as cinco maiores participações e o que elas revelam sobre a perspectiva atual da Coatue.
Plataformas Meta (META)
9,5% da carteira
Valor: US$ 2,17 bilhões
Ações: 3,757,611
Variação: +71.233 ações (+1,93%)
A Meta Platforms é a maior posição de capital público da Coatue, e é fácil perceber por quê. Entre o Facebook, o Instagram e o WhatsApp, a Meta ainda controla uma grande parte da economia da atenção. Ultimamente, a empresa tem se inclinado bastante para a IA, tanto para aumentar o engajamento quanto para melhorar o desempenho dos anúncios, o que é uma grande parte do que mantém os investidores interessados.
A Coatue aumentou ligeiramente sua participação no primeiro trimestre, sugerindo que ainda está confiante na história de crescimento de longo prazo do Meta. Com forte geração de caixa, um grande programa de recompra e liderança em publicidade digital, a Meta se alinha bem com o foco da Coatue em plataformas tecnológicas escaláveis e de alta margem.
Amazon (AMZN)
9,0% da carteira
Valor: US$ 2,05 bilhões
Ações: 10,753,808
Variação: +83.599 ações (+0,78%)
A Amazon é a segunda maior participação da Coatue e outro nome que se encaixa bem na abordagem de alta tecnologia da empresa. Seja com a AWS dominando a infraestrutura de nuvem ou com o negócio principal de comércio eletrônico se recuperando de um 2022 mais lento, a Amazon continua sendo uma das plataformas mais poderosas do mundo.
A empresa aumentou modestamente sua posição no primeiro trimestre, possivelmente refletindo a crescente confiança na melhoria da margem e na disciplina de custos sob o comando do CEO Andy Jassy. Com os investimentos em IA aumentando dentro da AWS e a receita de publicidade subindo, a Coatue parece gostar da combinação de crescimento duradouro, escala e opcionalidade da Amazon.
Fabricação de semicondutores de Taiwan (TSM)
5,8% da carteira
Valor: US$ 1,32 bilhão
Ações: 7,960,037
Variação: -2.002.065 ações (-20,1%)
A Coatue há muito tempo favorece empresas que são fundamentais para a infraestrutura tecnológica moderna, e a TSMC se encaixa nesse molde. Como líder mundial em fundição de semicondutores, a TSMC está no centro da cadeia de fornecimento de chips, produzindo processadores avançados para empresas como Apple, AMD e NVIDIA.
Embora a Coatue tenha reduzido sua posição em 20% no primeiro trimestre, ela continua sendo uma das maiores participações do fundo. Para uma empresa que investe de olho nas mudanças tecnológicas de longo prazo, a exposição da TSM à espinha dorsal da tecnologia e da IA é difícil de substituir.
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Grupo Constellation Energy (CEG)
5,4% da carteira
Valor: US$ 1,24 bilhão
Ações: 6,168,714
Variação: -469.904 ações (-7,08%)
A Constellation Energy é a maior produtora de energia livre de carbono nos EUA, com uma forte presença em energia nuclear, eólica e solar. Ela desempenha um papel vital no suporte aos data centers, à infraestrutura de IA e às tendências de eletrificação às quais a Coatue está fortemente exposta por meio de seus investimentos em tecnologia.
Essa participação mostra como a Coatue pensa além da tecnologia tradicional. Eles procuram empresas posicionadas para se beneficiar de mudanças estruturais de longo prazo, mesmo em setores como o de energia.
A Coatue reduziu ligeiramente sua posição no último trimestre, mas continua sendo uma aposta de alta convicção no futuro da energia limpa e confiável.
Microsoft (MSFT)
5,4% da carteira
Valor: US$ 1,23 bilhão
Ações: 3,269,324
Variação: -256.853 ações (-7,28%)
A Microsoft está no centro da estratégia da Coatue. Não se trata apenas de receita recorrente ou de software fixo. É a escala, a infraestrutura e o fato de que a Microsoft alimenta discretamente uma grande parte da economia digital moderna. Do Azure ao Office e ao GitHub, suas ferramentas estão profundamente ligadas à forma como o mundo funciona.
O que a torna ainda mais interessante é seu impulso agressivo para a IA. A parceria com a OpenAI e a implementação da IA em seus produtos mostram que ela está pensando a longo prazo. Embora a Coatue tenha reduzido um pouco sua posição no último trimestre, ainda está claro que eles veem a Microsoft como uma das plataformas tecnológicas mais duradouras e importantes do mercado.
Focada no crescimento com uma vantagem tecnológica
A Coatue Management se destaca por seu foco profundo no crescimento impulsionado pela inovação. A empresa concentra seu capital em um número relativamente pequeno de posições de alta convicção em que tendências de longo prazo, como nuvem, IA e digitalização, estão remodelando a economia.
A Coatue combina pesquisa fundamental tradicional com ciência de dados e percepções orientadas por tecnologia. Isso lhe permite agir rapidamente em oportunidades emergentes, mantendo-se disciplinada em relação à avaliação e à estrutura de mercado. Seu portfólio inclui plataformas dominantes com fortes efeitos de rede e modelos de receita recorrente, como Meta, Microsoft e Amazon.
A abordagem concentrada e orientada por pesquisa da Coatue funciona bem em setores em que as coisas se movem rapidamente e as vantagens de longo prazo podem criar uma vantagem significativa.
