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Principais conclusões:
- As ações da ASML poderiam razoavelmente atingir €1.061/ação até o final de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 56,7% em relação ao preço atual de € 678/ação, com um retorno anualizado de 19,7% nos próximos 2,5 anos.
- A ASML desempenha um papel vital na cadeia de suprimentos de semicondutores como a única produtora de máquinas avançadas de litografia EUV, o que lhe confere um quase monopólio em uma parte essencial da produção de chips.
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A ASML (ASML) é uma empresa holandesa de equipamentos para semicondutores que fornece máquinas de litografia de última geração para os principais fabricantes de chips do mundo, incluindo TSMC, Intel e Samsung.
A empresa se beneficia dos ventos favoráveis de longo prazo na demanda global de chips, do forte poder de precificação e de uma posição altamente defensável graças ao seu inigualável fosso tecnológico.
Com uma carteira de pedidos, margens sólidas e demanda contínua por suas ferramentas mais avançadas, a ASML continua sendo uma das empresas de compostos mais atraentes do setor de semicondutores.
Veja por que as ações poderiam ter um retorno de quase 20% ao ano até 2027 e, potencialmente, continuar a fazê-lo até 2030.
O que o modelo diz sobre as ações da ASML
Executamos uma previsão de avaliação da ASML usando o Modelo de Avaliação da TIKR para estimar seu lado positivo até o final de 2027.
Com base em suposições de crescimento de receita anual de 11,7%, margens operacionais de 35,8% e um múltiplo P/E de 29,4x, o modelo estima que as ações da ASML poderiam subir de € 678/ação para € 1.061/ação.
Isso representa um retorno total de 56,7% e um retorno anualizado de 19,7% nos próximos 2,5 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da ASML:
1. Crescimento da receita: 11,7% CAGR até 2028
A ASML aumentou sua receita em 2,6% no último ano e em 19,0% ao ano nos últimos cinco anos. Utilizamos uma previsão de 11,7% para refletir o potencial de crescimento de longo prazo da indústria de semicondutores, atenuado pela potencial volatilidade de curto prazo e pelos ventos contrários macroeconômicos.
2. Margens operacionais: 35.8%
As margens EBIT da ASML ficaram em média em torno de 31,9% nos últimos cinco anos. Projetamos uma melhora para 35,8% à medida que a empresa aumenta a produção de máquinas EUV, que têm maior poder de precificação e margens mais altas.
3. Múltiplo de P/L de saída: 29,4x
Atualmente, a ASML é negociada a um P/L futuro de 29,4x, o que está mais ou menos em linha com sua média histórica recente. Mantivemos esse múltiplo para refletir a confiança dos investidores no fosso tecnológico e na visibilidade de longo prazo da empresa.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
A ferramenta de avaliação da TIKR permite que os investidores testem uma ampla gama de resultados com base no desempenho da ASML até 2030 em diferentes cenários (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: recuperação mais lenta da demanda por chips e pressão sobre as margens → 14,3% de retorno anual
- Caso médio: demanda sólida de EUV e execução estável → 19,5% de retorno anual
- Caso alto: Crescimento de pedidos e lucratividade mais fortes do que o esperado → 26,4% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, a ASML oferece um forte potencial de retorno, enquanto o cenário de alta poderia proporcionar ganhos desproporcionais se os ventos favoráveis se acelerarem.
TIKR Takeaway
A ASML é uma das empresas mais importantes estrategicamente na cadeia de suprimentos global de semicondutores, com um quase monopólio em sistemas avançados de litografia usados para fabricar chips de última geração.
Com uma alta estimada de 56,7% até o final de 2027 e retornos anuais potenciais próximos a 20%, a ASML se destaca como uma empresa de compostos de alta qualidade com fortes ventos a favor do crescimento provenientes da IA, da computação de alto desempenho e da demanda contínua por chips.
Essa ação é mais adequada para investidores de longo prazo que buscam exposição à infraestrutura de semicondutores, fabricação de alta margem e um fosso competitivo durável.
Vale a pena comprar ações da ASML hoje? Use o modelo de avaliação da TIKR e as previsões dos analistas para ver se ela parece estar subvalorizada.
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