Principais conclusões:
- Escala da carteira de pedidos: A General Electric Co. encerrou 2025 com uma carteira de pedidos de US$ 190 bilhões, dando à empresa visibilidade de receita plurianual, uma vez que as companhias aéreas mantêm os motores voando e a demanda por visitas a lojas permanece baixa.
- Momento de serviços: As ações da General Electric aumentaram a receita de 2025 em 21% e o lucro operacional em US$ 2 bilhões, impulsionados pela força dos serviços comerciais, maiores entregas comerciais e de defesa e a expectativa da administração de que o equipamento original LEAP se torne lucrativo em 2026.
- Caminho do preço-alvo: Com base em um crescimento de receita de 11%, margens operacionais de 22% e um múltiplo de saída de 39x, as ações da GE podem chegar a US$ 427 em dezembro de 2028.
- Aumento modelado: A partir do preço atual de US$ 321, a GE Aerospace implica um aumento total de 33% para US$ 427 nos próximos 3 anos, o que equivale a um retorno anualizado de 10%.
A General Electric Company, que atua como GE Aerospace(GE), vende motores a jato comerciais e de defesa e obtém receita de serviços recorrentes de eventos de manutenção, peças sobressalentes e suporte de longa duração para motores em dois segmentos que atendem a companhias aéreas, fabricantes de estruturas aéreas e governos.
Em 2025, a General Electric gerou US$ 46 bilhões de receita, US$ 14 bilhões de lucro bruto, US$ 5 bilhões de despesas operacionais e US$ 9 bilhões de lucro operacional, o que se traduz em uma margem operacional de 21% que reflete um forte mix de serviços.
A gerência estruturou o ano de 2026 em torno do crescimento sustentado e da conversão de caixa, com Larry Culp declarando: "Esperamos um lucro operacional de US$ 9,85 bilhões a US$ 10,25 bilhões", ancorando as expectativas de mais um ano de crescimento.
As mudanças organizacionais anunciadas em janeiro de 2026 expandem o CES para incluir tecnologia e operações e transferem US$ 1 bilhão de receita para o DPT, com o objetivo de melhorar a execução do ciclo de vida do motor de ponta a ponta e reduzir os tempos de resposta à medida que os volumes aumentam.
Com as ações implicando um múltiplo de 39x e o modelo apontando para US$ 427 contra os US$ 321 atuais, o debate se concentra em saber se uma base de margem de 21% pode persistir à medida que a complexidade da rampa de entrega aumenta.
O que o modelo diz sobre as ações da General Electric
A sólida carteira de serviços das ações da General Electric sustenta a durabilidade dos lucros, embora a intensidade do capital e a complexidade da entrega elevem as expectativas operacionais.
No entanto, o modelo de avaliação aplica um crescimento de receita de 10,7%, margens operacionais de 22,4% e um múltiplo de saída de 39,4x, produzindo um preço-alvo de US$ 427,22.
Portanto, a vantagem total modelada de 33,1% e o retorno anualizado de 10,4% superam ligeiramente os custos típicos de oportunidade de ações.
Notavelmente, o modelo sinaliza uma compra para as ações da General Electric, já que os retornos esperados superam as taxas de barreira e a avaliação se baseia na execução sustentada e não na expansão múltipla.
Com um retorno anualizado modelado de 10,4%, que excede uma barreira padrão de 10% do patrimônio líquido, a avaliação oferece uma compensação ajustada ao risco suficiente, favorecendo a valorização do capital em detrimento da preservação e apoiando uma compra baseada em uma lógica de alocação de capital disciplinada.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da GE:
1. Crescimento da receita: 10,7%
Durante o ano passado, as ações da General Electric geraram um crescimento de receita de 21%, refletindo uma forte recuperação impulsionada pelo volume de serviços comerciais, maior número de visitas a lojas e entregas na área de defesa.
O desempenho atual é apoiado por uma carteira de pedidos de US$ 190 bilhões, crescimento de serviços comerciais em meados da década e orientação da administração para um crescimento de receita da empresa de dois dígitos em 2026.
A manutenção desse ritmo requer a utilização contínua das companhias aéreas, melhorias no rendimento dos fornecedores e demanda estável na área de defesa, ao passo que qualquer deslize na cadeia de suprimentos de materiais ou atrasos na entrega de OEMs reduziriam a realização da receita.
De acordo com as estimativas consensuais dos analistas, a queda na receita pressionaria rapidamente a avaliação, pois as premissas de crescimento se combinam com as margens, enfraquecendo os retornos antes que a flexibilidade de custos compense os déficits de volume.
Isso fica abaixo do crescimento histórico de receita de 21% em um ano, sinalizando que o modelo pressupõe que a demanda se normaliza à medida que os volumes do mercado de reposição se estabilizam e as entregas de defesa se estabilizam, em vez de sustentar uma aceleração impulsionada pela recuperação.
2. Margens operacionais: 22,4%
As ações da General Electric ampliaram as margens operacionais para 21% no ano passado, uma vez que o mix de serviços comerciais melhorou e os custos fixos foram absorvidos pelos volumes mais altos.
A administração espera que a margem continue a ser sustentada pela escala do mercado de reposição, controle disciplinado de custos e lucro operacional de US$ 10 bilhões em 2026.
A durabilidade da margem depende da precificação dos serviços, da disponibilidade de peças de reposição e do reinvestimento controlado, ao passo que um mix de OE mais alto ou atrito na execução limitaria a lucratividade incremental.
De acordo com as projeções de consenso dos analistas, uma pequena derrapagem na margem corroeria os retornos rapidamente porque a avaliação já capitaliza os ganhos de eficiência sustentados em vez da opcionalidade de recuperação.
Esse valor está acima da margem operacional histórica de um ano das ações da General Electric, de 21%, o que indica que o modelo pressupõe uma melhoria incremental da eficiência em vez de um reinvestimento agressivo.
3. Múltiplo de P/L de saída: 39,4x
O múltiplo de saída reflete o posicionamento da ação da General Electric como uma empresa industrial de alta qualidade com fluxos de caixa de ciclo longo e ganhos recorrentes no mercado de reposição.
Qualquer decepção com o crescimento ou com a durabilidade da margem mudaria o risco para a compressão do múltiplo, já que a avaliação deixa espaço limitado para uma reavaliação impulsionada pelo sentimento.
Esse valor está abaixo do múltiplo P/L histórico de 1 ano de 43x, indicando que o modelo pressupõe a normalização da avaliação, apesar dos fundamentos operacionais mais sólidos.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações da General Electric dependem da utilização de motores comerciais, da execução de serviços no mercado de reposição e da disciplina de produção de defesa, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2031.
- Caso baixo: se o ímpeto do mercado de reposição desacelerar e os volumes de defesa se normalizarem, a receita crescerá 8,3% e as margens ficarão próximas de 17,0% → retorno anualizado de 5,8%.
- Caso médio: Com o desempenho estável dos serviços comerciais e a manutenção do controle de custos, o crescimento da receita fica próximo de 9,2% e as margens melhoram para 18,1% → 10,7% de retorno anualizado.
- Caso alto: se o rendimento das visitas às lojas se acelerar e a execução da defesa continuar apertada, a receita chegará a 10,1% e as margens se aproximarão de 18,9% → 15,2% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta das ações da General Electric a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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