Principais estatísticas das ações da TPR
- Variação de preço para as ações da TPR: 10%
- TPR Preço da ação em 5 de fevereiro: $143,19
- Máxima em 52 semanas: $145,42
- TPR Preço-alvo da ação: US$ 137,56
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O que aconteceu?
A Tapestry, Inc. (TPR) subiram cerca de 10% depois que a empresa divulgou seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 5 de fevereiro de 2026, que superaram as expectativas de Wall Street e destacaram a demanda resistente por bolsas e acessórios premium, apesar de um cenário macro misto.
O movimento ampliou uma forte alta de um ano que fez com que a TPR obtivesse um retorno total de aproximadamente 98%, superando em muito o mercado acionário mais amplo e muitos pares de vestuário.
A administração apontou a venda saudável de produtos a preço total na Coach, a recuperação contínua na Kate Spade e a gestão disciplinada do estoque como os principais fatores por trás do sólido desempenho da margem no trimestre.
Os investidores também reagiram positivamente porque a empresa reiterou sua estrutura de orientação e enfatizou que o crescimento futuro da receita e dos lucros deve se beneficiar da elevação contínua da marca, da expansão internacional e das iniciativas de produtividade.
A TPR continua a devolver dinheiro aos acionistas por meio de dividendos e, atualmente, as ações oferecem um rendimento de dividendos de cerca de 1,0% com um índice de pagamento próximo de 111%, o que reflete o compromisso da empresa com os investidores em renda, mas também limita a flexibilidade se o crescimento dos lucros não for satisfatório.
Historicamente, a empresa também tem usado a recompra de ações para aumentar os retornos para os acionistas quando a administração considera a avaliação atraente, e os investidores estão atentos a quaisquer atualizações sobre a capacidade de recompra e as prioridades de alocação de capital nas próximas chamadas e eventos para investidores.
Os próximos catalisadores incluem a divulgação dos lucros do terceiro trimestre de 2026 da Tapestry, programada para 7 de maio de 2026, e qualquer comentário de acompanhamento da administração sobre as tendências da demanda na China, o tráfego nos pontos de venda e a trajetória das margens diretas ao consumidor.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da TPR
A acentuada recuperação pós-lucro indica que os investidores acreditam que a Tapestry enfrentou os ventos contrários macroeconômicos de curto prazo melhor do que se temia, especialmente na América do Norte e nos principais mercados asiáticos, onde a demanda por produtos de luxo tem se mostrado irregular.
A margem bruta da TPR nos últimos 12 meses está próxima de 75,7%, e a margem EBIT, em torno de 20,6%, ressalta que a empresa continua altamente lucrativa, e suas métricas de retorno, incluindo um ROIC de aproximadamente 31,3% e um ROE de 16,1%, sinalizam uma implantação eficiente de capital e uma forte economia de marca em relação a muitos pares de vestuário.
Além disso, a alavancagem parece administrável, com dívida líquida no último doze meses de cerca de US$ 3,46 bilhões e dívida líquida em relação ao EBITDA de aproximadamente 1,6 vezes, o que dá à Tapestry espaço para investir em iniciativas de crescimento e resistir a possíveis desacelerações macroeconômicas.
Com relação ao crescimento, os analistas preveem CAGRs de receita e EBITDA para os próximos dois anos na faixa de um dígito baixo a médio, enquanto o lucro por ação deve crescer a uma taxa mais rápida de dois dígitos baixos devido à eficiência da margem e aos retornos de capital.
A demanda de luxo é cíclica, portanto, uma desaceleração mais acentuada nos gastos do consumidor global ou uma desaceleração prolongada na China poderia pesar sobre as vendas e forçar a empresa a aumentar a atividade promocional, o que pressionaria o perfil de margem elevada.
A volatilidade cambial, o aumento dos custos de mão de obra e de insumos e a contínua intensidade competitiva das marcas de luxo de alta qualidade e das marcas de massa acrescentam risco às estimativas futuras, principalmente porque as expectativas de crescimento consensuais são modestas, mas a avaliação já é alta.
Os investidores também devem monitorar a alavancagem e as despesas com juros da TPR à medida que as taxas se normalizam.
Embora a dívida líquida em relação ao EBITDA seja atualmente razoável, o valor empresarial da empresa, de aproximadamente US$ 29,5 bilhões, em comparação com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 26,6 bilhões, mostra que a dívida continua sendo uma parte importante da estrutura de capital, e qualquer deterioração no desempenho operacional poderia restringir a flexibilidade.
Com base nesses fatores, muitos analistas consideram a TPR como um nome de alta qualidade, mas com valor justo, após seu recente aumento, com um lado positivo mais limitado, a menos que os lucros superem significativamente as expectativas atuais ou que a administração trace um roteiro mais agressivo de retorno de capital ou de expansão de margem nas próximas atualizações.
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