Principais estatísticas das ações da Home Depot
- Desempenho na semana passada: 10%
- Intervalo de 52 semanas: $326 a $427
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 434
- Aumento implícito: 13%
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O que aconteceu?
As ações da Home Depot subiram cerca de 10% este mês, sendo negociadas perto de US$ 385 por ação, já que as ações se recuperaram das baixas do final de dezembro e voltaram para o meio de sua faixa recente. O movimento reflete a melhora do sentimento em todas as ações ligadas à habitação, em vez de uma única manchete específica da empresa.
As ações subiram, pois os investidores precificaram a estabilização da demanda por melhorias residenciais após meses de revisões para baixo.
Os dados recentes de gastos com moradia e consumo diminuíram as preocupações sobre uma retração mais acentuada na atividade de reforma, o que levou a uma reavaliação do risco de queda.
Com as expectativas já redefinidas para baixo, até mesmo os sinais incrementais de estabilidade da demanda foram suficientes para gerar um interesse de compra renovado.
A resposta do mercado sugere que o posicionamento mudou de defensivo para neutro, em vez de se tornar totalmente otimista.
Embora as taxas hipotecárias permaneçam elevadas, os dados recentes indicam que a pressão sobre os gastos foi impulsionada mais por projetos de renovação atrasados do que pela perda de demanda dos clientes ou pela fraqueza da concorrência.
Essa distinção é importante porque os projetos adiados tendem a ser retomados quando as condições se estabilizam, melhorando a visibilidade dos lucros.
O posicionamento institucional acrescentou contexto à mudança. Os registros recentes mostraram um reequilíbrio misto, mas ordenado, apontando para uma rotação em vez de uma ampla pressão de venda.
O Wells Trecaso Financial Group reduziu sua participação em 41,5%, para 11.499 ações, enquanto o IQ EQ Fund Management Ireland diminuiu sua posição em 16,7%, para 13.951 ações.
Compensando esses movimentos, a Prime Capital Investment Advisors aumentou sua participação em 4,8%, para 117.918 ações, e a Triglav Investments aumentou sua posição em 44,3%, para 46.920 ações, refletindo a acumulação seletiva.
Em conjunto, os registros apontam para a rotação e não para a capitulação, com os investidores institucionais ainda possuindo cerca de 70,9% das ações em circulação da Home Depot.
Essa estabilidade da propriedade ajudou a ancorar a recuperação das ações neste mês, reforçando a opinião de que a ação recente dos preços reflete o ajuste em torno das expectativas de lucros, e não a diminuição da confiança nos negócios de longo prazo.
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A Home Depot está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,9%
- Margens operacionais: 13%
- Múltiplo P/E de saída: 24x
Receita As premissas refletem uma empresa que está passando por uma desaceleração no setor imobiliário, em vez de uma fraqueza estrutural, com restrições de acessibilidade e cronograma de projetos atrasando os gastos em vez de eliminá-los.
Os resultados recentes mostram uma pressão na receita seguida de um retorno ao crescimento baixo de um dígito, consistente com a normalização e não com a erosão da demanda.
A demanda subjacente permanece apoiada pela atividade de reparos e reformas adiadas, pelo envelhecimento do estoque de moradias nos EUA e pelos níveis de patrimônio líquido dos proprietários que continuam a permitir grandes projetos quando as condições de financiamento se estabilizarem.
Isso corrobora a visão de que o crescimento futuro depende mais da reativação e do mix de projetos do que de um aumento na construção de novas casas.
A durabilidade dos lucros continua ancorada no segmento Pro, no qual projetos de maior porte, demanda recorrente de empreiteiros e entrega no local de trabalho proporcionam melhor visibilidade do que o tráfego de bricolagem.
Os investimentos contínuos em eficiência da cadeia de suprimentos, atendimento mais rápido e ferramentas do ecossistema Pro sustentam a alavancagem operacional à medida que os volumes se normalizam.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 434, o que implica um aumento total de cerca de 13% nos próximos anos, indicando que as ações parecem subvalorizadas aos preços atuais.
Os resultados do próximo ano dependem da estabilização do volume de negócios do setor imobiliário, da recuperação incremental das categorias de grandes itens e da disciplina contínua de preços, que apoia a proteção das margens e a consistência dos lucros.
Nos níveis atuais, a The Home Depot, Inc. parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela durabilidade dos lucros, pela demanda resiliente da Pro e pela execução disciplinada, em vez de uma aceleração agressiva da receita.
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