Les filtres d’actions sont l’un des outils les plus puissants dont disposent aujourd’hui les investisseurs pour trouver de nouvelles idées d’actions. Avec seulement quelques filtres, vous pouvez instantanément passer en revue des milliers d’actions pour trouver celles qui correspondent à vos critères d’investissement.
Au lieu de passer des heures à parcourir Twitter ou à passer d’une idée à l’autre, un bon screener peut vous aider à concentrer votre temps de recherche sur une poignée d’actions qui correspondent aux qualités uniques que vous recherchez dans les investissements que vous réalisez.
Quel que soit votre style d’investissement, que vous recherchiez des valeurs composées stables et de grande qualité, des valeurs de croissance sous-évaluées ou des opportunités de valeur, les filtres vous aident à trouver rapidement de nouvelles idées d’actions qui correspondent à votre approche.
Dans cet article, nous allons passer en revue 5 filtres boursiers inspirés par certains des investisseurs les plus connus au monde. Chacun d’entre eux vous offre un moyen simple et éprouvé de découvrir des idées d’actions de grande qualité, et vous pouvez facilement modifier ces filtres en fonction de vos préférences personnelles.
Nous couvrirons les écrans inspirés par :
- Warren Buffett et Charlie Munger
- Peter Lynch
- Ben Graham
- Joel Greenblatt
- Cathie Wood
Plongeons dans l’aventure !
Qu’est-ce qu’un “Stock Screener” ?
Les écrans d’actions vous aident à filtrer le marché, en ne montrant que les actions qui répondent à vos critères spécifiques.
Tout d’abord, voici quelques filtres différents que vous pouvez ajouter à l’un des écrans ci-dessous.
Filtres supplémentaires
Pour affiner encore davantage les résultats que vous obtiendrez grâce à ces filtres, vous pouvez essayer d’ajouter les filtres suivants :
- Exclure certains secteurs (ex : énergie, mines, finances, biotechnologies).
- Filtrer par région (ex : stocks américains uniquement ou stocks internationaux)
- Définir une fourchette de capitalisation bour sière (par exemple : grande capitalisation, moyenne capitalisation ou petite capitalisation).
- Limitation aux entreprises rentables (Ex : marge nette supérieure à 0%)
Il est généralement préférable de chercher à obtenir entre 10 et 50 résultats pour chaque sélection de titres que vous effectuez.
Si vous obtenez moins de 10 idées d’actions par écran, vous risquez de ne pas trouver suffisamment d’actions qui vous plaisent pour poursuivre vos recherches, tandis que si vous obtenez plus de 50 idées, vous risquez de ne pas avoir le temps de toutes les passer au crible.
Filtres pour petites et micro-capitalisations
Parfois, le meilleur rapport qualité-prix se trouve là où personne ne veut regarder.
Si vous recherchez des actions sous-évaluées de petite ou de microcapitalisation, appliquez un filtre de capitalisation boursière à l’un des filtres ci-dessous.
Limites de la capitalisation boursière :
- Petite capitalisation : Moins de 2 milliards de dollars
- Micro-cap : Moins de 250 millions de dollars
Pourquoi l’utiliser ? Les petites actions ont souvent une plus grande marge de progression et risquent davantage d’être mal évaluées en raison d’une couverture analytique plus faible.
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1. Le filtre “Moat” de Warren Buffett et Charlie Munger
Warren Buffett donne la priorité aux entreprises ayant des avantages concurrentiels durables, et ce screener tente de trouver ces actions en filtrant les entreprises ayant un rendement du capital élevé, un chiffre d’affaires en croissance, des marges brutes importantes et un faible niveau d’endettement.
Dans la plus pure tradition de Buffett, nous avons ajouté un filtre pour n’afficher que les actions se négociant à moins de 25 fois les bénéfices, ce qui permet de filtrer les actions se négociant à un “prix raisonnable”.
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Les entreprises durables gagnent avec le temps : Les entreprises dotées de larges marges peuvent protéger leurs bénéfices et leurs parts de marché pendant des décennies, ce qui les rend plus prévisibles et plus résistantes.
- Des résultats probants : Buffett a investi dans des entreprises de haute qualité dotées d’un environnement favorable, ce qui a permis à Berkshire Hathaway d’accroître sa valeur comptable de plus de 20 % par an pendant des décennies.
- Construites pour composer : Les rendements élevés du capital et les flux de trésorerie réguliers permettent à ces entreprises de réinvestir les bénéfices à des taux de rendement élevés.
- Protection contre les baisses : Ces actions ont tendance à mieux résister aux récessions en raison du pouvoir de fixation des prix et de la fidélité des clients.
- Peu de maintenance : Il s’agit d’une approche à long terme qui ne nécessite pas de suivi constant ou de synchronisation des marchés.
Exemples d’actions : Google, Merck, Booking Holdings, Applied Materials, Lowe’s
Filtres principaux :
- Entreprises rentables
- ROIC supérieur à 20
- Dettes/fonds propres < 1
- Croissance attendue du chiffre d’affaires et augmentation de la marge brute au cours des trois prochaines années
- P/E prévisionnel < 25
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2. Le filtre Growth at a Reasonable Price (GARP) de Peter Lynch
Ce screener suit la stratégie Growth at a Reasonable Price (GARP) popularisée par Peter Lynch. Lynch aimait rechercher des actions à forte croissance avec un grand potentiel d’expansion qui se négociaient encore à des prix raisonnables.
Ce filtre peut vous aider à rechercher des actions qui enregistrent une forte croissance des bénéfices et qui se négocient encore à un faible ratio cours/bénéfice.
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Le meilleur des deux mondes : la CPR combine les avantages de l’investissement de croissance avec la protection contre les baisses de l’investissement de valeur.
- Une réussite concrète : Lynch a réalisé un rendement annuel de 29 % avec le fonds Magellan de Fidelity sur une période de 13 ans, principalement en suivant sa stratégie de croissance à un prix raisonnable.
- Des opportunités méconnues : Wall Street ignore souvent ces actions parce qu’elles ne sont pas tape-à-l’œil, ce qui entraîne des erreurs d’évaluation.
- Vérification intelligente de l’évaluation : M. Lynch suggère de rechercher des actions dont le taux de croissance annuel des bénéfices est supérieur au ratio cours/bénéfice. C’est un moyen simple pour les investisseurs de repérer les actions de croissance qui pourraient encore être sous-évaluées.
- Risque-récompense équilibré : Idéal pour les investisseurs qui souhaitent obtenir des rendements élevés sans s’exposer à une volatilité extrême.
Exemples d’actions : Tencent, PDD, BYD Company, Allstate
Filtres principaux :
- 20 % de croissance attendue du bénéfice par action
- 20 % de rendement des capitaux employés (ROCE)
- P/E prévisionnel inférieur à 20
3. Le filtre Net-Net de Ben Graham
Il s’agit d’un screener de valeur profonde basé sur la stratégie net-net de Ben Graham, qu’il a introduite dans The Intelligent Investor, un livre que beaucoup considèrent comme la bible de l’investissement de valeur.
Graham, qui fut le mentor de Warren Buffett, a été le pionnier de cette approche et l’a utilisée pour obtenir certains des meilleurs rendements de sa carrière. Buffett lui-même a obtenu des résultats exceptionnels au début de sa carrière, alors qu’il gérait de petites sommes d’argent en suivant la même stratégie.
Les valeurs nettes sont des actions dont la capitalisation boursière est inférieure au total de l’actif circulant (liquidités, créances, etc.) moins le total du passif (dette totale).
En d’autres termes, ces actions sont incroyablement bon marché. Toutefois, il ne s’agit généralement pas d’entreprises de la plus haute qualité, ce qui n’est pas nécessairement un problème puisqu’elles sont si bon marché.
Les opportunités net-net sont plus rares aujourd’hui qu’à l’époque où Ben Graham y investissait, mais les investisseurs peuvent encore trouver des idées net-net en regardant à l’échelle mondiale.
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Valeur extrême : Les net-nets se négocient en dessous de leur valeur nette actuelle, ce qui signifie que vous achetez des actifs réels à un prix nettement inférieur à leur valeur.
- Des résultats légendaires : Graham et le jeune Warren Buffett ont obtenu des rendements annualisés parmi les plus élevés grâce à cette approche.
- Une hausse asymétrique : Vous achetez avec une énorme marge de sécurité, de sorte que même de petites améliorations dans l’entreprise peuvent conduire à des gains importants.
- Cela fonctionne encore dans des secteurs de niche : Bien que rares aujourd’hui aux États-Unis, ces opportunités existent toujours au niveau mondial et sur les marchés de microcapitalisation.
- Parfait pour les investisseurs patients : Ce style récompense ceux qui sont prêts à aller là où les autres ne regardent pas.
Filtres principaux :
- La valeur nette de l’actif circulant (actif circulant moins total du passif) est inférieure à 70 % de la capitalisation boursière de l’entreprise.
- Le chiffre d’affaires et le bénéfice par action ont augmenté au cours des trois dernières années
- L’entreprise n’est pas active dans le domaine de la biotechnologie ou des marchés financiers (il est généralement préférable de ne pas s’intéresser aux sociétés financières lors de la chasse au net, car elles peuvent avoir des règles comptables plus difficiles à déchiffrer).
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4. Le filtre de la formule magique de Joel Greenblatt
Cet écran a été inspiré par le livre de Joel Greenblatt, The Little Book That Still Beats the Market (Le petit livre qui bat toujours le marché).
Dans son livre, M. Greenblatt explique que les investisseurs peuvent battre le marché en investissant dans des entreprises dont le rendement du capital est élevé et les valorisations faibles.
Ce filtre est intéressant pour les investisseurs car il adopte une approche formelle de l’investissement dans la valeur en filtrant les entreprises de haute qualité qui sont sous-évaluées par le marché.
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Une formule simple mais puissante : La formule magique recherche des entreprises à la fois très rentables et sous-évaluées.
- Surperformance historique : Les recherches de Greenblatt ont montré que cette stratégie a battu le marché sur une longue période.
- Conviviale pour les débutants : la formule magique est un système clair, basé sur des règles, qui ne nécessite pas d’analyse complexe. La formule sélectionne les 30 sociétés américaines ayant les rendements du capital les plus élevés et les ratios C/B les plus bas.
- Filtre les actions de faible qualité : En se concentrant sur le rendement du capital, il évite les entreprises qui sont bon marché pour une raison précise.
- La cohérence est essentielle : Les investisseurs qui s’y tiennent et qui évitent les remises en question obtiennent de meilleurs résultats.
Exemples d’actions : Schlumberger, First Solar, Assurant, Cal-Maine Foods
Filtres principaux :
- Rendement élevé du capital (ROIC) (plus de 20 %)
- Faible valorisation (EV/EBIT) (moins de 10x)
- Facultatif : Uniquement pour les États-Unis (il y a encore plus d’idées si vous cherchez dans le monde entier).
5. Les innovateurs perturbateurs de Cathie Wood
Cette sélection s’appuie sur l’accent mis par Cathie Wood sur les innovateurs perturbateurs à fort potentiel de croissance.
L’ETF ARKK de Cathie Wood a enregistré des rendements annualisés de -1,7 % au cours des cinq dernières années, après que le fonds a été considérablement surévalué en 2020 et que le cours de l’action s’est effondré en 2021.
Malgré la piètre performance du fonds ces dernières années, investir dans des entreprises perturbatrices peut être une excellente stratégie d’investissement pour les investisseurs visionnaires, et ce filtre peut vous aider à trouver ce type d’actions.
Pourquoi cette stratégie fonctionne-t-elle ?
- Se concentrer sur l’avenir : Cette stratégie vise les entreprises qui ont un potentiel de rupture dans leur secteur d’activité.
- Un énorme potentiel de croissance : Bien que volatiles, des entreprises comme Tesla qui ont démarré modestement sont devenues 10 fois, voire 100 fois plus performantes.
- Incomprises par le marché : De nombreuses actions de rupture sont ignorées ou sous-estimées par les analystes traditionnels, ce qui crée des opportunités pour les investisseurs qui font leurs propres recherches.
- Une marge de manœuvre pour la croissance : Ces entreprises sont souvent au début de leur courbe de croissance, ce qui signifie qu’elles peuvent bénéficier d’une croissance sur un marché massif.
- Pari à long terme : Ils conviennent mieux aux investisseurs ayant un horizon à long terme et qui croient aux grands changements technologiques.
Exemples d’actions : Reddit, Rubrik, Affirm Holdings, Tempus AI
Filtres principaux :
- Croissance du chiffre d’affaires supérieure à 20 % par an
- Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de plus de 10 % par an au cours des trois dernières années. Cela signifie que l’entreprise investit dans les nouvelles technologies et qu’elle est probablement innovante.
- Les marges brutes sont supérieures à 40 % et devraient augmenter au cours des trois prochaines années.
- Facultatif : Capitalisation boursière inférieure à 20 milliards de dollars
- Facultatif : Réservé aux États-Unis
Section FAQ :
Qu’est-ce qu’un screener ?
Un screener est un outil qui vous permet de filtrer les actions sur la base de critères spécifiques tels que l’évaluation, la croissance, la rentabilité ou le secteur d’activité. Il vous aide à réduire rapidement des milliers d’entreprises à une liste qui correspond à votre stratégie d’investissement.
Pourquoi utiliser des filtres boursiers plutôt que de se contenter de lire des études ?
Les filtres d’actions vous font gagner du temps en vous permettant de vous concentrer uniquement sur les entreprises qui correspondent à vos préférences. Au lieu de parcourir des dizaines de rapports sur les actions, vous pouvez créer une liste de surveillance personnalisée en quelques secondes.
Les débutants peuvent-ils utiliser ces stratégies de dépistage ?
Oui, ces écrans sont adaptés aux débutants et conçus pour refléter les stratégies des investisseurs qui ont réussi. Même si vous êtes novice en matière d’investissement, le fait de commencer par un cadre éprouvé vous donne une longueur d’avance.
Les actions que vous trouvez dans les filtres à actions sont-elles garanties comme étant de bons investissements ?
Aucun outil ne peut garantir le succès, mais les filtres boursiers peuvent améliorer considérablement votre processus. Ils vous aident à trouver plus rapidement de meilleures idées, mais les investisseurs doivent toujours faire le tri parmi les mauvaises idées pour trouver les bonnes entreprises.
Quel est le meilleur évaluateur d’actions ?
Cela dépend de votre style d’investissement. Le filtre de Buffett et Munger vous convient parfaitement si vous aimez la qualité et la constance. Si vous préférez l’innovation, le filtre de Cathie Wood peut être plus intéressant pour vous.
TIKR à emporter
L’utilisation de filtres boursiers peut vous aider à trouver plus rapidement des opportunités d’investissement de qualité.
En appliquant les bons filtres, vous pouvez réduire le marché et vous concentrer sur les actions qui correspondent à votre stratégie d’investissement.
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