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Principales statistiques pour l’action UAL
- Changement de prix sur un jour pour l’action UAL : -3%.
- Cours actuel de l’action : 86
- Plus haut sur 52 semaines : 116
- Objectif de cours de l’action UAL : 96
Que s’est-il passé ?
L’action United Airlines(UAL) est en baisse aujourd’hui, bien que le transporteur ait annoncé des résultats supérieurs aux attentes de Wall Street pour le deuxième trimestre. Dans le même temps, le PDG Scott Kirby a présenté des perspectives optimistes pour le reste de l’année 2025.
La compagnie aérienne a annoncé un bénéfice ajusté de 3,87 dollars par action, dépassant les estimations de 3,81 dollars ; cependant, les recettes de 15,24 milliards de dollars ont été légèrement inférieures aux 15,34 milliards de dollars attendus.
La nouvelle la plus marquante a été le commentaire de Kirby sur les tendances de la demande. Après un premier semestre 2025 difficile, marqué par une demande de voyages plus faible que prévu de la part des clients sensibles aux prix, United a connu un revirement significatif.
Dès le début du mois de juillet, la compagnie aérienne a connu une accélération séquentielle de 6 points de la demande globale et une accélération à deux chiffres de la demande d’affaires par rapport au deuxième trimestre.
“Le monde est moins incertain aujourd’hui qu’il ne l’était au cours des six premiers mois de l’année 2025, ce qui nous permet d’envisager avec confiance une fin d’année solide”, a déclaré M. Kirby, qui attribue cette amélioration à la réduction des incertitudes géopolitiques et macroéconomiques.
Cet optimisme s’est traduit par une mise à jour des prévisions pour l’ensemble de l’année, United ayant relevé ses prévisions de bénéfice ajusté par action de 9 à 11 dollars, par rapport à la fourchette précédente qui incluait un “scénario de récession” de 7 à 9 dollars par action, publiée en avril, alors que l’incertitude économique était à son paroxysme.
Toutefois, les résultats n’ont pas été exempts de difficultés. Les recettes unitaires ont chuté de 4 % au cours du trimestre, les recettes des passagers domestiques par siège-mille ayant baissé de 7 % en glissement annuel. Même les marchés internationaux ont montré une certaine faiblesse, les recettes unitaires en Europe ayant baissé de 2,2 %.
Les contraintes opérationnelles à l’aéroport international de Newark Liberty, l’une des principales plates-formes de United, ont également eu un impact sur le trimestre, réduisant la marge avant impôt de 1,2 point de pourcentage.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action UAL
La réaction du marché à l’égard de l’action UAL pourrait ne pas refléter le soulagement des investisseurs de voir que le pire de la faiblesse de la demande semble être derrière United.
Cependant, l’accélération de la demande à partir de juillet suggère que le positionnement stratégique et les améliorations opérationnelles de la compagnie aérienne trouvent un écho auprès des clients, alors que l’incertitude économique diminue.
Les diverses sources de revenus de United ont apporté une certaine stabilité au cours de ce trimestre difficile, les revenus de la cabine premium ayant augmenté de 5,6 % d’une année sur l’autre et les revenus de la fidélisation de 8,7 %. Cela démontre la capacité de la compagnie aérienne à attirer des clients à forte valeur ajoutée, même en période de baisse de la demande.
La performance opérationnelle d’UAL s’est également améliorée de manière significative, la compagnie ayant atteint son taux de départ à l’heure le plus élevé au deuxième trimestre depuis 2021 et son taux d’annulation de sièges le plus bas depuis la pandémie.
Ces améliorations, combinées à l’accélération de la demande, confortent la direction dans sa confiance en une “fin d’année solide”.
Bien que le chiffre d’affaires ait légèrement dépassé les attentes, la hausse des bénéfices et l’amélioration des perspectives suggèrent que l’action UAL est bien positionnée pour bénéficier des réductions de capacité attendues dans l’industrie que les rivaux, comme Delta, ont annoncées pour l’après-été 2025.
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