Présentation des modèles de valorisation! 
Principaux enseignements :
- L’action ASML pourrait raisonnablement atteindre 1 061 €/action d’ici la fin 2027, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 56,7 % par rapport au prix actuel de 678 €/action, avec un rendement annualisé de 19,7 % au cours des 2,5 prochaines années.
- ASML joue un rôle essentiel dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs en tant qu’unique producteur de machines de lithographie EUV de pointe, ce qui lui confère un quasi-monopole dans une partie essentielle de la production de puces.
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ASML (ASML) est une société néerlandaise d’équipement de semi-conducteurs qui fournit des machines de lithographie de pointe aux principaux fabricants de puces du monde, notamment TSMC, Intel et Samsung.
L’entreprise bénéficie de vents contraires à long terme dans la demande mondiale de puces, d’un fort pouvoir de fixation des prix et d’une position hautement défendable grâce à son fossé technologique inégalé.
Avec un carnet de commandes, des marges solides et une demande continue pour ses outils les plus avancés, ASML reste l’un des compoundeurs les plus convaincants du secteur des semi-conducteurs.
Voici pourquoi l’action pourrait rapporter près de 20 % par an jusqu’en 2027 et potentiellement continuer à le faire jusqu’en 2030.
Ce que dit le modèle pour l’action ASML
Nous avons effectué une prévision d’évaluation d’ASML à l’aide du modèle d’évaluation de TIKR afin d’estimer son potentiel de hausse jusqu’à la fin de l’année 2027.
Sur la base d’une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 11,7 %, de marges d’exploitation de 35,8 % et d’un multiple P/E de 29,4, le modèle estime que l’action ASML pourrait passer de 678 €/action à 1 061 €/action.
Cela représente un rendement total de 56,7 % et un rendement annualisé de 19,7 % au cours des 2,5 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action ASML :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 11,7% CAGR jusqu’en 2028
ASML a augmenté son chiffre d’affaires de 2,6% au cours de l’année écoulée et de 19,0% par an au cours des cinq dernières années. Nous avons utilisé une prévision de 11,7% pour refléter le potentiel de croissance à long terme de l’industrie des semi-conducteurs, tempéré par la volatilité potentielle à court terme et les vents contraires macroéconomiques.
2. Marges d’exploitation : 35.8%
Les marges EBIT d’ASML ont été en moyenne de 31,9% au cours des cinq dernières années. Nous prévoyons une amélioration à 35,8% car la société augmente sa production de machines EUV, qui ont un pouvoir de fixation des prix plus fort et des marges plus élevées.
3. Multiple P/E de sortie : 29.4x
ASML se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice à terme de 29,4x, ce qui correspond à peu près à sa moyenne historique récente. Nous avons maintenu ce multiple pour refléter la confiance des investisseurs dans le fossé technologique et la visibilité à long terme de la société.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
L’outil d’évaluation de TIKR permet aux investisseurs de tester un large éventail de résultats basés sur la performance d’ASML jusqu’en 2030 selon différents scénarios (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : Ralentissement de la reprise de la demande de puces et pression sur les marges → Rendement annuel de 14,3%.
- Cas moyen : demande solide en EUV et exécution stable → 19,5 % de rendement annuel
- Cas élevé : croissance des commandes et rentabilité supérieures aux prévisions → rendement annuel de 26,4
Même dans le cas le plus prudent, ASML offre un fort potentiel de rendement, tandis que le scénario le plus optimiste pourrait se traduire par des gains considérables si les vents contraires s’accélèrent.
TIKR à emporter
ASML est l’une des entreprises les plus importantes sur le plan stratégique dans la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, avec un quasi-monopole dans les systèmes de lithographie avancés utilisés pour fabriquer des puces à la pointe de la technologie.
Avec une hausse estimée à 56,7 % d’ici la fin de 2027 et des rendements annuels potentiels proches de 20 %, ASML se distingue en tant que compounder de haute qualité avec de forts vents arrière de croissance provenant de l’IA, de l’informatique de haute performance et de la demande continue de puces.
Ce titre convient mieux aux investisseurs à long terme qui recherchent une exposition à l’infrastructure des semi-conducteurs, à la fabrication à marge élevée et à un fossé concurrentiel durable.
L’action ASML vaut-elle la peine d’être achetée aujourd’hui ? Utilisez le modèle d’évaluation de TIKR et les prévisions des analystes pour voir si l’action est sous-évaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
