Principaux enseignements :
- GitLab capitalise sur la transformation de l’IA dans le développement de logiciels qui pourrait entraîner une croissance soutenue et une expansion de la rentabilité.
- L’action GTLB pourrait raisonnablement atteindre 69 $/action au début de 2028, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 78 % par rapport au prix actuel de 39 $/action, soit un rendement annualisé de 26 % au cours des 2,5 prochaines années.
GitLab(GTLB) s’est imposé comme le premier fournisseur de plateforme DevSecOps native AI, positionné pour saisir l’opportunité massive que représente l’intégration par les entreprises de l’intelligence artificielle dans leurs cycles de développement de logiciels.
L’action GTLB bénéficie de son positionnement différencié en tant que seule plateforme DevSecOps native à l’IA, agnostique au cloud et neutre en termes de modèles, capable de fonctionner partout, y compris dans des environnements sous surveillance aérienne, alors que les concurrents restent concentrés sur des solutions ponctuelles étroites.
L’accent stratégique mis par l’entreprise sur l’adoption de l’IA GitLab Duo, l’expansion du niveau Ultimate et les capacités de flux de travail agentique représente un changement fondamental vers la collaboration homme-agent dans l’ensemble du cycle de vie du développement logiciel.
Avec des initiatives telles que le lancement prochain de GitLab Duo Workflow, l’autorisation FedRAMP Moderate pour les clients gouvernementaux et l’élargissement des partenariats avec AWS et Amazon Q, GitLab continue de renforcer son fossé concurrentiel.
Parmi les autres catalyseurs, citons des marges record de 49 % sur le flux de trésorerie disponible ajusté, une forte adoption du niveau Ultimate atteignant 52 % de l’ARR total, et une croissance de 35 % d’un trimestre à l’autre des nouveaux clients de GitLab Duo, démontrant l’accélération de la monétisation de l’IA.
Avec des résultats exceptionnels au premier trimestre montrant une croissance de 27% du chiffre d’affaires à 215 millions de dollars et des marges d’exploitation non GAAP atteignant 12%, l’action GTLB maintient son élan alors que la transformation du développement de logiciels axée sur l’IA s’accélère.
Voici pourquoi l’action GTLB pourrait rapporter 26 % par an jusqu’en 2028, car elle renforce les avantages de sa plateforme native d’IA et saisit l’opportunité du marché DevSecOps en pleine expansion.
Ce que dit le modèle pour l’action GTLB
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action GTLB en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur le positionnement unique de la société dans la transformation DevSecOps pilotée par l’IA et l’accélération de la trajectoire de rentabilité.
Les analystes voient des opportunités à venir pour l’action GitLab, compte tenu de sa stratégie de plateforme complète, de sa capacité éprouvée à augmenter ses marges tout en se développant, et de son leadership précoce dans les flux de travail de développement natifs de l’IA.
Son architecture de magasin de données unifié et ses capacités d’IA contextuelle offrent des avantages concurrentiels durables tout en soutenant à la fois les gains de productivité des développeurs et les exigences de sécurité de l’entreprise.
Sur la base d’une croissance annuelle estimée à 23 % du chiffre d’affaires, d’une marge d’exploitation de 14,6 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé d’environ 50 fois, le modèle prévoit que l’action GTLB pourrait passer de 39 $ à 69 $ par action.
Cela représenterait un rendement total de 78 %, ou un rendement annualisé de 26 % au cours des 2,5 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock Gitlab :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 23
GitLab a enregistré une forte performance au premier trimestre avec une croissance de 27% de son chiffre d’affaires et a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année, à savoir une croissance d’environ 24%.
GTLB s’attend à ce que la croissance de la clientèle de GitLab Duo, qui a augmenté de 35 % par rapport au trimestre précédent, l’expansion réussie des partenariats AWS et le lancement prochain des capacités d’IA agentique de GitLab Duo Workflow continuent de stimuler la croissance de l’entreprise.
Nous avons utilisé une prévision de 23% reflétant la position de GitLab pour bénéficier de la transformation massive du développement de logiciels axée sur l’IA, où son approche de plate-forme unifiée devient de plus en plus avantageuse à mesure que les volumes de code et les créateurs se multiplient.
2. Marges d’exploitation : 14.6%
GitLab démontre une nette expansion des marges avec des marges d’exploitation non GAAP de 12,2 % au premier trimestre, en hausse d’environ 1 400 points de base d’une année sur l’autre par rapport à -2,3 %.
Cette amélioration reflète l’effet de levier opérationnel du modèle SaaS évolutif et les dépenses fixes minimales dues aux opérations à distance.
L’approche de la plateforme de l’entreprise permet des marges brutes élevées (90 %) tout en favorisant une mise à l’échelle efficace. L’accent mis par la direction sur la croissance rentable et la gestion disciplinée des dépenses continue à stimuler l’effet de levier opérationnel.
Les prévisions pour l’ensemble de l’année impliquent que les marges d’exploitation continueront d’augmenter à mesure que le chiffre d’affaires augmentera, le modèle d’entreprise offrant la souplesse nécessaire pour investir dans les capacités d’IA tout en maintenant la croissance de la rentabilité.
3. Multiple P/E de sortie : 50x
L’action GTLB se négocie à des multiples élevés, reflétant sa position unique en tant que seule plateforme DevSecOps complète et native pour l’IA, avec une capacité prouvée à capturer l’ensemble du cycle de vie du développement logiciel.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation élevés compte tenu des avantages stratégiques de GitLab dans la transformation de l’IA, de l’approche globale de la plateforme qui réduit les coûts d’acquisition des clients et du positionnement concurrentiel fort par rapport aux solutions ponctuelles fragmentées.
Les avantages concurrentiels à long terme découlant d’une architecture de données unifiée, d’une approche axée sur la sécurité et de capacités d’IA en expansion devraient soutenir des valorisations supérieures à mesure que le marché reconnaît la proposition de valeur différenciée de GitLab.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock de GTLB jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’accélération de l’adoption de l’IA et de la dynamique concurrentielle : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Cas faible : ralentissement de l’adoption de l’IA et pression concurrentielle → rendement annuel de 15 %.
- Cas moyen : Monétisation réussie de Duo et expansion de la plateforme → 23% de rendement annuel
- Cas particulier : Leadership sur le marché en matière de développement natif de l’IA et de mise à l’échelle rapide → rendements annuels de plus de 31 %.
Même dans le cas le plus prudent, l’action GTLB offre des rendements élevés grâce aux avantages de sa plateforme complète et à l’expansion des opportunités de marché dans le domaine DevSecOps.
Le scénario à la hausse pourrait offrir des performances exceptionnelles si GitLab Duo Workflow favorise l’adoption généralisée de l’IA agentique et si l’entreprise s’empare d’une part de marché significative face à des concurrents fragmentés.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché dans le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
