Présentation des modèles de valorisation! 
Principaux enseignements :
- L’action Neurocrine Biosciences pourrait raisonnablement atteindre 198 $/action d’ici la fin de l’année 2027, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 48 % par rapport au prix actuel de 133,46 $/action, avec un rendement annualisé de 17 % au cours des 2,5 prochaines années.
- Neurocrine est une société biopharmaceutique leader dans le domaine des neurosciences, avec deux produits commerciaux et un solide portefeuille de produits ciblant les troubles du SNC.
Neurocrine Biosciences (NBIX) est une société biopharmaceutique à vocation commerciale qui se consacre à la découverte, au développement et à la commercialisation detraitements qui changent la vie des patients atteints de troubles neurologiques, neuroendocriniens et neuropsychiatriques.
La société bénéficie de la croissance continue de sa franchise INGREZZA pour la dyskinésie tardive, du lancement réussi de CRENESSITY pour l’hyperplasie congénitale des surrénales, et d’un vaste portefeuille d’agonistes muscariniques et de composés de nouvelle génération ciblant les principaux troubles psychiatriques.
Avec un chiffre d’affaires de 2,5 à 2,6 milliards de dollars en 2025, un nombre record de nouveaux patients et l’avancement de plusieurs programmes de phase III, Neurocrine se positionne comme un acteur majeur de la croissance dans le domaine des neurosciences.
Voici pourquoi l’action NBIX pourrait rapporter 17 % par an jusqu’en 2027 et poursuivre sa forte performance jusqu’en 2030.
Ce que dit le modèle pour l’action NBIX
Nous avons analysé le potentiel de Neurocrine en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur la double franchise commerciale de la société et sur l’avancement de son pipeline en phase de développement.
Sur la base d’estimations de croissance annuelle du chiffre d’affaires de 14 %, de marges d’exploitation de 26 % et de multiples d’évaluation stables, le modèle prévoit que l’action NBIX pourrait passer de 133 $/action à 198 $/action.
Cela représente un rendement total de 48 % et un rendement annualisé de 17 % au cours des 2,5 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action NBIX :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 14%
Neurocrine a enregistré de solides résultats au premier trimestre, avec 545 millions de dollars de ventes d’INGREZZA et 14,5 millions de dollars de ventes de CRENESSITY, nouvellement lancé. L’entreprise a réaffirmé ses prévisions pour 2025, à savoir un chiffre d’affaires total de 2,5 à 2,6 milliards de dollars.
Nous avons utilisé une prévision de 14% reflétant la poursuite de la croissance d’INGREZZA malgré les pressions concurrentielles et le potentiel d’expansion significatif de CRENESSITY.
2. Marges d’exploitation : 26
Neurocrine fait preuve d’une rentabilité exceptionnelle grâce à des marges brutes élevées et à des opérations efficaces. Nous prévoyons une expansion continue des marges au fur et à mesure que CRENESSITY se développe et que les dépenses de R&D diminuent après l’achèvement des programmes actuels de phase III.
3. Multiplicateur de sortie : 18,1x
Neurocrine se négocie à des multiples raisonnables pour une biotech au stade commercial avec des perspectives de croissance. Nous maintenons les niveaux actuels d’évaluation du P/E à terme, compte tenu de l’historique d’exécution de la société et de sa base de revenus diversifiée.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
L’outil d’évaluation de TIKR permet aux investisseurs de tester un large éventail de résultats basés sur l’évolution de l’action NBIX jusqu’en 2030 selon différents scénarios (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Cas faible : Recul des pipelines et pression concurrentielle → 11 % de rendement annuel
- Cas moyen : Exécution solide des actifs commerciaux et cliniques → 18 % de rendement annuel
- Cas élevé : CRENESSITY succès de blockbusters et percées dans le pipeline → 25% de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action Neurocrine offre des rendements à deux chiffres attrayants, tandis que le scénario à la hausse pourrait offrir des gains exceptionnels si de nombreux catalyseurs se matérialisent.
TIKR à emporter
Neurocrine représente une combinaison convaincante de produits commerciaux établis et d’actifs à fort potentiel dans les grands marchés du SNC.
Avec un potentiel de croissance de 48,2% d’ici la fin 2027 et un rendement annuel potentiel de 17,2%, Neurocrine se distingue comme un acteur de croissance de premier plan dans le domaine des neurosciences, bénéficiant de la performance soutenue d’INGREZZA, du potentiel de blockbuster de CRENESSITY et de multiples catalyseurs de pipeline en phase finale.
L’action NBIX convient le mieux aux investisseurs qui recherchent une exposition aux thérapies du SNC, aux sociétés ayant des capacités d’exécution commerciale éprouvées, et aux plateformes biotechnologiques diversifiées avec de multiples tentatives pour les principales indications psychiatriques et neurologiques.
La combinaison de la visibilité des revenus à court terme, de l’optionnalité du pipeline et du bilan solide fait de Neurocrine une considération attrayante pour les portefeuilles de biotechnologie orientés vers la croissance et positionnés pour une surperformance à long terme.
L’action NBIX vaut-elle la peine d’être achetée aujourd’hui ? Utilisez le modèle d’évaluation de TIKR et les prévisions des analystes pour voir si l’action est sous-évaluée.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
