Wichtige Statistiken für die Dollar Tree-Aktie
- 1-Jahres-Kursveränderung für Dollar Tree-Aktien: 97 %.
- $DLTR Aktienkurs per 16. Januar: $140
- 52-Wochen-Hoch: $142
- $DLTR-Aktienkursziel: $124
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Was ist passiert?
Dollar Tree(DLTR) Aktien fielen am Freitag, obwohl Evercore ISI den Discounter auf "Tactical Outperform" von "In Line" hochstufte. Analyst Michael Montani hob sein Kursziel von $125 auf $165 an, was ein Aufwärtspotenzial von 17% gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Die Heraufstufung erfolgte im Anschluss an eine Filialbesichtigung in Orlando und ausführliche Gespräche mit Finanzvorstand Stewart Glendinning. Montani sagte, dass seine Überzeugung in Dollar Tree's Umsetzungsfähigkeit gestiegen ist, nachdem er die verbesserten Standards in den Geschäften aus erster Hand gesehen hat.
Der Analyst schrieb:
"Wir sehen Dollar Tree's Multi-Price-Point-Merchandising-Strategie als einen Weg, um die Neuheit und Relevanz seines Sortiments zu fördern. Ein weiterer Umsatztreiber ist die Einführung verbesserter Ladenstandards, die die Kundenzufriedenheit erhöhen, den Marktanteil nachhaltig steigern und die Margenleistung verbessern sollten."
Der Zeitpunkt ist wichtig, da Dollar Tree gerade starke Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt hat.
- Die vergleichbaren Umsätze stiegen um 4,2 % und beschleunigten sich damit gegenüber dem Trend von 3,8 %, den das Management Mitte Oktober mitgeteilt hatte.
- Im Oktober sank der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresmonat um nur 1 %, was ein deutliches Signal für die kritische Weihnachtssaison ist.
CEO Mike Creedon betonte die Fortschritte während der jüngsten Telefonkonferenz: "Wir machen substanzielle Fortschritte bei unserem Back to Basics-Plan. Wir haben hart an unserem Marketingmotor gearbeitet, unser Angebot an Speisen und Getränken gestärkt, unseren Betrieb verbessert, unser Spieleangebot aufgefrischt und unsere Umbauten überarbeitet."
Die Mehrpreisstrategie des Unternehmens führt weiterhin zu guten Ergebnissen.
- Im 3. Quartal machten Artikel mit einem Preis von über 2 $ 15 % des Umsatzes aus, lieferten aber einen deutlich höheren Gewinn pro Einheit als niedrigpreisige Artikel.
- Die Halloween-Umsätze überstiegen 200 Millionen US-Dollar, ein neuer Rekord, wobei die mehrpreisigen Artikel etwa 25 % der gesamten Halloween-Umsätze ausmachten, obwohl sie nur 8 % der verkauften Einheiten ausmachten.
Finanzvorstand Stewart Glendinning hob die Effizienzgewinne hervor:
"Durch die Kombination dieser höheren Profitabilität pro Einheit mit einem höheren Mehrpreis-Mix konnten wir in diesem Jahr etwa 25 % mehr Margendollar aus unserem Halloween-Sortiment im Vergleich zu 2022 erzielen, während wir etwa 10 % weniger Einheiten verkauften."
Was uns der Markt über die DLTR-Aktie sagt
Die Heraufstufung spiegelt die wachsende Zuversicht wider, dass Dollar Tree nach der Veräußerung von Family Dollar die Kurve gekriegt hat. Das Unternehmen ist jetzt ein reiner Value-Retailer mit einer klaren strategischen Ausrichtung und einer verbesserten Umsetzung.
Die Standards in den Geschäften bleiben ein wichtiger Schwerpunkt. Das Management räumte ein, dass die Hälfte des Fuhrparks seit über zehn Jahren nicht mehr erneuert wurde. Das Unternehmen hat ein neues Auffrischungsprogramm für etwa 3.000 Geschäfte gestartet, das kostengünstige Verbesserungen wie Farbe, Bodenbeläge und Einrichtungsgegenstände vorsieht, die sich schnell amortisieren.
Der Umsatz war im 3. Quartal leicht rückläufig, was einige Anleger zunächst beunruhigte. Das Management erklärte jedoch, dass dies größtenteils auf die Resticker-Aktivitäten zurückzuführen war, die im August und September ihren Höhepunkt erreichten.
Wie CFO Glendinning anmerkte, lenkten diese roten Preisaufkleber vorübergehend ab, sind aber jetzt im Wesentlichen abgeschlossen.
Noch wichtiger ist, dass die Kundenreaktion auf die Mehrpreisangebote in allen Einkommensklassen stark bleibt.
Dollar Tree hat im 3. Quartal 3 Millionen neue Haushalte im Vergleich zum Vorjahr hinzugewonnen.
- Etwa 60 % dieser neuen Kunden kamen aus Haushalten mit einem Jahreseinkommen von mehr als 100.000 US-Dollar, während die Stammkundschaft mit einem Einkommen von weniger als 60.000 US-Dollar das höchste Wachstum bei den Einzelhandelsumsätzen verzeichnete.
- Die Bruttomarge stieg im 3. Quartal um 40 Basispunkte auf 35,8 %, was auf Verbesserungen der Warenmarge, günstige Frachtkosten und einen starken saisonalen Mix zurückzuführen ist.
- Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen eine Bruttomarge von rund 18 %, da margenstarke Produkte, wie das neu gestaltete ES8, den Umsatz steigern.
Mit Blick auf die Zukunft könnte die DLTR-Aktie von mehreren Rückenwindfaktoren profitieren.
- Das Management prognostiziert für das 4. Quartal ein Umsatzwachstum von 4 % bis 6 % bei gleichbleibenden Umsätzen, was für das Gesamtjahr ein Umsatzwachstum von 5 % bis 5,5 % bedeutet.
- Eine bereinigte EPS-Prognose von 2,40 $ bis 2,60 $ für das vierte Quartal würde den Gewinn für das Gesamtjahr auf 5,60 $ bis 5,80 $ bringen.
- Der Drei-Jahres-Algorithmus des Unternehmens zielt auf ein jährliches Umsatzwachstum von 5 % bis 7 % ab, das durch 3 % bis 4 % Umsatzwachstum und Neueröffnungen unterstützt wird.
- Mit ca. 400 Neueröffnungen pro Jahr, die eine Rendite von über 25 % erzielen, verfügt Dollar Tree über einen langen Spielraum für eine profitable Expansion.
Die SG&A des Unternehmens werden aggressiv von derzeit 3 % des Umsatzes auf 2 % bis 2028 gesenkt. In Verbindung mit dem Wegfall der Kosten für die Neuausrichtung in Höhe von 100 bis 115 Mio. USD im Jahr 2026 sollte die DLTR-Aktie von einer bedeutenden operativen Hebelwirkung profitieren.
Das Management erwartet bis 2028 ein EPS-Wachstum von 12 % bis 15 %, wobei das zugrunde liegende Wachstum von 8 % bis 10 % und die diskreten Kostensenkungen größtenteils in das Jahr 2026 vorverlagert werden. Dies impliziert ein EPS-Wachstum im hohen Zehnerbereich im nächsten Jahr und eine Normalisierung auf ein Wachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich in den Folgejahren.
Die Bilanz ist nach wie vor stark mit einem geringen Verschuldungsgrad und einer Gesamtliquidität von 442 Mio. USD. Die Generierung von freiem Cashflow dürfte sich beschleunigen, da die Investitionsausgaben aufgrund des Aufbaus von Vertriebszentren auf einem höheren Niveau bleiben.
Das Management hat angedeutet, dass der Vorstand die Einführung einer bescheidenen Dividende im nächsten Jahr in Erwägung ziehen könnte, um das Aktienrückkaufprogramm zu ergänzen.
Wenn Dollar Tree die verbesserten Standards in den Geschäften beibehalten kann, weiterhin Marktanteile im Convenience- und Drogeriebereich gewinnen kann und seine Multipreis-Expansion durchführt, hat die DLTR-Aktie Platz, um über das Evercore-Ziel von $165 hinauszugehen. Der Schlüssel wird darin liegen, zu beweisen, dass die Dynamik des 3. Quartals nicht nur eine von Halloween ausgelöste Erscheinung war, sondern der Beginn einer anhaltenden Umsatzverbesserung.
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