Citi stuft Asana auf Kaufen hoch, da KI-Workflow-Tools einen Aufwärtstrend von 40 % ermöglichen könnten

Wichtige Statistiken für die Asana-Aktie

• 1-Jahres-Kursveränderung für Asana-Aktien: -41%
• $Asana Aktienkurs per 15. Januar: $11.51
• 52-Wochen-Hoch: $24.50
• $Asana Aktien Kursziel: $15.92

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Was ist passiert?

Citi hat die Asana(ASAN)-Aktie von "neutral" auf "kaufen" hochgestuft und ein Kursziel von $16 festgelegt, was einem Aufwärtspotenzial von 40 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

• Analyst Steven Enders sieht Asana an einem Wendepunkt dank der neuen Führung und der Einführung von KI-gestützten Workflow-Tools, die bei Unternehmenskunden wirklich an Zugkraft gewinnen.
• Die Heraufstufung erfolgt unmittelbar nach dem Bericht über ein solides drittes Quartal, in dem Asana die Umsatzerwartungen übertraf und rekordverdächtige operative Margen erzielte.
• Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 9 % auf rund 180 Mio. US-Dollar und erzielte eine operative Marge von 8 %, 12 Prozentpunkte mehr als vor einem Jahr.

Noch wichtiger ist, dass CFO Sonalee Parekh zum ersten Mal sagte, dass sich die Nettoumsatzbindung stabilisiert hat und nun "an oder nahe der Talsohle" ist, was einen kritischen Wendepunkt nach mehreren Quartalen des Drucks durch den Personalabbau im Tech-Sektor darstellt.

Asana gab auch ein Update zu seinem KI-Studio-Produkt, das Mitte des Jahres eingeführt wurde und sich schnell entwickelt hat. Das Unternehmen meldete das dritte Quartal in Folge ein starkes Wachstum bei den Buchungen.

AI Studio ist ein No-Code-Workflow-Automatisierungstool, mit dem Benutzer komplexe Prozesse erstellen können, ohne Code zu schreiben. Erste Rückmeldungen von Implementierungspartnern deuten auf eine starke Akzeptanz und einen soliden ROI hin, wie Citi in Gesprächen mit ihnen erfuhr.

Das Unternehmen wird im vierten Quartal auch AI Teammates auf den Markt bringen, das die Automatisierung einen Schritt weiter bringt, indem es AI-Agenten ermöglicht, neben menschlichen Mitarbeitern in Asana-Workflows zu arbeiten.

CFO Parekh beschrieb Teammates als "Demokratisierung" von AI Studio, da es den Nutzern tatsächlich helfen kann, Workflows automatisch zu erstellen. Sie bezeichnete es als eine potenziell größere Chance als AI Studio, da es abteilungs- und anwendungsübergreifend eingesetzt werden kann.

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Was uns der Markt über die Asana-Aktie sagt

Die positive Einschätzung der Citi zur Asana-Aktie hängt von zwei wichtigen Faktoren ab: einer verbesserten Umsetzung unter dem neuen CEO Dan Rogers und einer beschleunigten Einführung von KI-gestützten Produkten.

Rogers kam im September zu Asana, nachdem er Adobes Digital Experience Business geleitet hatte, und Enders sieht seine Erfahrung als einen wichtigen Katalysator für die Verbesserung der Vertriebs- und Marketingeffizienz, insbesondere im Unternehmenssegment.

Während der Barclays-Konferenz hob Parekh hervor, dass Asana einen massiven Dreijahresvertrag über 100 Millionen US-Dollar mit einem großen Hyperscaler für mehr als 250.000 Arbeitsplätze abgeschlossen hat, was die Fähigkeit der Plattform zur Skalierung auf Unternehmensebene beweist.

An der KI-Front:

• Citi erwartet, dass AI Studio bis zum Ende des Geschäftsjahres 2027 bis zu 16 Millionen US-Dollar an jährlich wiederkehrenden Umsätzen beisteuern wird. Das ist zwar immer noch ein kleiner Prozentsatz der über 800 Millionen Dollar ARR-Basis von Asana,
• Parekh betonte, dass neue Produkte sehr viel schneller zu neuen Buchungen beitragen, als sie in den ARR insgesamt auftauchen.
• Sie bestätigte, dass AI Studio bereits eine bedeutende Rolle bei Verlängerungsgesprächen und Erweiterungsgeschäften spielt, insbesondere mit Tech-Kunden, die im vergangenen Jahr für Gegenwind gesorgt hatten.

Die Stabilisierung der Nettoumsatzbindung ist wohl der wichtigste Grund für die Heraufstufung durch Citi.

Parekh nannte mehrere Gründe für das gestiegene Vertrauen:

• Die Bruttobindung hat sich über alle Kundengruppen hinweg verbessert
• Die Nettobindung verbesserte sich im zweiten Quartal in Folge (insbesondere im Segment der über 100.000 Kunden), und
• Die monatliche Kundenbindung im Segment der Kleinunternehmen erreichte ein 12-Monats-Hoch.

Verlängerungen im technischen Bereich, die als Risiko eingestuft worden waren, wurden in einigen Fällen tatsächlich zu Erweiterungsgeschäften, dank Cross-Selling-Möglichkeiten mit AI Studio und grundlegenden Serviceplänen.

Die Asana-Aktie hat auch davon profitiert, dass das Unternehmen sein Engagement in der Tech-Sparte reduziert hat, die jetzt etwa 25 % der ARR ausmacht, gegenüber etwa 33 % vor einem Jahr.

Parekh merkte an, dass Tech-Kunden, die ihre Verträge zum zweiten Mal verlängern, nicht für eine weitere Runde von Platzkürzungen zurückkommen, was bedeutet, dass das Unternehmen das Schlimmste der Verkleinerungswelle hinter sich hat.

Da sich die Auslastung auf breiter Front verbessert hat und Kunden, die mehrere Produkte kaufen, deutlich geringere Abwanderungsraten aufweisen, verbessert sich das Bild der Kundenbindung.

Das Unternehmen hat immer noch mit Gegenwind zu kämpfen, vor allem durch die Störung der Suchmaschinenoptimierung, die durch den Aufstieg von KI-gestützten Suchmaschinen wie ChatGPT und Perplexity verursacht wird.

Dies hat sich auf den Top-of-Funnel-Traffic für das Self-Service-Geschäft von Asana ausgewirkt. Die Geschäftsleitung hat jedoch mehrere Initiativen vorgestellt, um dieses Problem anzugehen, darunter die Umverteilung von Marketingausgaben auf Kanäle wie YouTube, Reddit und Quora, wo LLMs Inhalte beziehen.

Außerdem strukturiert das Unternehmen seine Website um, um sie mit Kurzvideos, Webinaren und ROI-Rechnern suchmaschinenfreundlicher zu gestalten.

Während der Gegenwind anhält, so Parekh, deuten die monatlichen Verbesserungen beim Website-Traffic darauf hin, dass das Unternehmen schließlich einen Übergangspunkt erreichen wird, an dem höhere Konversionsraten das geringere Traffic-Volumen ausgleichen.

Mit Blick auf die Zukunft scheint die Asana-Aktie für eine Wachstumsbeschleunigung positioniert zu sein. Parekh erläuterte die Bausteine: Stabilisierung der Nettobindung, Verbesserung der produktbezogenen Wachstumsdynamik, Ausbau der Vertriebspartnerschaften (derzeit einstelliger Prozentsatz des ARR gegenüber 40-60 % bei Wettbewerbern) und Steigerung der Beiträge von KI-Produkten.

Sie legte sich nicht auf einen Zeitplan fest, zeigte sich aber zuversichtlich, dass das Unternehmen das Wachstum wieder beschleunigen und gleichzeitig die Margen weiter steigern kann.

Die 12 Prozentpunkte Margenverbesserung in diesem Jahr haben Barmittel freigesetzt, die in die KI-Plattform reinvestiert werden können, wodurch ein potenzielles Schwungrad entsteht, bei dem bessere Produkte eine stärkere Kundenbindung und Expansion fördern.

Für Anleger spiegelt die Heraufstufung durch Citi die Zuversicht wider, dass die Asana-Aktie angesichts der sich verbessernden Fundamentaldaten des Unternehmens und der KI-getriebenen Wachstumschancen unterbewertet ist.

Die Kombination aus neuer Führung, sich stabilisierenden Kundenbindungskennzahlen und differenzierten KI-Produkten macht Asana zu einer attraktiven Wette in der Kategorie des kollaborativen Arbeitsmanagements.

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