Privatanleger haben oft das Gefühl, dass sie in Bezug auf Informationen gegenüber den institutionellen Giganten im Nachteil sind. Wir gehen davon aus, dass Hedgefonds Zugang zu besseren Daten, Managementteams und Ressourcen haben, die für den Rest von uns unerreichbar bleiben.
Das mag zwar bis zu einem gewissen Grad zutreffen, aber das regulatorische Umfeld bietet eine einzigartige Gelegenheit, die Wettbewerbsbedingungen anzugleichen. Jedes Quartal müssen institutionelle Manager mit einem Vermögen von mehr als 100 Millionen Dollar ihre langfristigen US-Aktienbestände in einem 13F-Bericht offenlegen.
Diese Berichte bieten einen direkten Einblick in die Portfolios der besten Kapitalallokatoren der Welt. Sie ermöglichen es Ihnen, genau zu sehen, was Investoren wie Warren Buffett, Seth Klarman oder Stan Druckenmiller kaufen und verkaufen. Die Daten selbst sind jedoch oft unübersichtlich und verzögert. Ohne ein System, das sie organisiert, sehen Sie vielleicht nur eine Liste von Tickern, ohne die Überzeugung dahinter zu verstehen.
Das Ziel der Analyse von 13Fs besteht nicht darin, blindlings jeden Handel zu kopieren, den Sie sehen. Es geht darum, qualitativ hochwertige Ideen zu generieren, die bereits den Filter eines hochentwickelten Research-Teams passiert haben. Wenn Sie die TIKR-Plattform zum Sortieren und Analysieren dieser Daten nutzen, können Sie eine Beobachtungsliste mit geprüften Möglichkeiten erstellen, die Sie weiter untersuchen können.
Bevor Sie die Unterlagen lesen
Die Vorbereitung vor der Durchsicht der Unterlagen macht Ihre Arbeit einfacher und genauer. Ein 13F zeigt nur Long-Positionen und berichtet über vergangene Daten. Dies hilft Ihnen, jeden Schritt richtig zu interpretieren und zu vermeiden, dass Sie etwas über aktuelle Beteiligungen annehmen, was möglicherweise nicht mehr stimmt.
Als Nächstes sollten Sie entscheiden, welche Manager es wert sind, dass Sie ihnen folgen. Eine starke 13F-Strategie hängt von der Qualität des Inputs ab. Sie wünschen sich Fonds mit klarem Denken, beständigen Entscheidungen und sinnvollen Überzeugungen. Ein Manager, der ständig Positionen auf- und abbaut, erzeugt Lärm. Ein Manager, der seine Positionen sorgfältig über mehrere Quartale hinweg aufbaut, gibt Ihnen klarere und nützlichere Signale.
Legen Sie schließlich Ihre Routine fest. Sie brauchen eine einfache Checkliste, die Sie jedes Quartal abarbeiten. Durch die Konsistenz können Sie Muster schneller erkennen und neue Bewegungen mit früheren vergleichen. Ein klarer Arbeitsablauf führt zu besseren Erkenntnissen als eine übereilte oder improvisierte Überprüfung.
Schritt 1: Bereiten Sie Ihre Strategie vor
Vorbereitung macht Ihre Analyse effektiver, und Sie müssen bedenken, dass ein 13F-Filing nur Long-Positionen zeigt und Daten aus der Vergangenheit berichtet. Wenn Sie diese Grenzen kennen, können Sie sicherstellen, dass Sie die Daten richtig interpretieren und eine vierteljährliche Momentaufnahme nicht mit einer vollständigen Strategie verwechseln.
Als nächstes kommt es auf die Auswahl an. Ein starker 13F-Prozess hängt von der Qualität der Investoren ab, die Sie verfolgen. Sie wollen Manager mit klaren Überzeugungen und ruhiger Hand. Fonds, die häufig handeln, erzeugen Rauschen. Fonds, die langsam Positionen aufbauen, liefern ein Signal. Verwenden Sie die Registerkarte TIKR Track Investing Gurus, um nach Managern zu filtern, die einen geringen Umsatz und eine hohe Konzentration aufweisen.
Schließlich brauchen Sie eine Routine. Eine konsistente Checkliste hilft Ihnen, Muster zu erkennen, die bei einer unorganisierten Überprüfung übersehen werden. Klare Arbeitsabläufe führen zu besseren Erkenntnissen.
Verfolgen Sie den Anteil der Hedgefonds an jeder Aktie mit TIKR (kostenlos) >>>
Schritt 2: Identifizieren Sie besonders überzeugende Käufe
Sobald Sie Ihre Investorenliste haben, müssen Sie das Rauschen herausfiltern, um das Signal zu erhalten. Ein Fonds kauft vielleicht eine kleine Position, um den Tracking Error abzusichern oder eine vorläufige Position zu halten, während er mehr Arbeit leistet. Diese kleinen Positionen bieten selten das starke Signal, nach dem Sie suchen.
Konzentrieren Sie sich auf die wichtigsten Bestände und signifikante Portfolioänderungen. Schauen Sie sich in der TIKR-Ansicht "Bestände" für einen bestimmten Fonds die Spalte "Diese Position in % des Firmenportfolios" an. Wenn ein disziplinierter Anleger 5 % oder mehr seines Kapitals in eine einzige Idee investiert, deutet dies auf eine tiefe Überzeugung hin. Wenn er eine bestehende Position deutlich aufstockt, deutet dies darauf hin, dass sich seine These bestätigt hat und dass er die Aktie immer noch für unterbewertet hält.
Schritt 3: Achten Sie auf Cluster-Käufe
Eines der aussagekräftigsten Signale in den 13F-Daten ist, wenn mehrere hochrangige Anleger im selben Quartal dieselbe Aktie kaufen. Diese "Cluster-Käufe" deuten darauf hin, dass eine bestimmte Gelegenheit für wertorientierte Manager zu offensichtlich geworden ist, um sie zu ignorieren, unabhängig von ihren individuellen Nuancen.
Sie können dies leicht erkennen, indem Sie die Eigentumsdaten für bestimmte Unternehmen auf TIKR überprüfen. Wenn Sie sehen, dass drei oder vier der von Ihnen verfolgten Superinvestoren kürzlich Positionen in ein und demselben mittelgroßen Industriewert aufgebaut haben, bestätigt dies, dass der Wert wahrscheinlich falsch bewertet ist. Dieser Konsens unter unabhängigen Denkern dient als Qualitätsfilter für Ihren eigenen Research-Prozess.
Überprüfen Sie die Fundamentaldaten von Aktien in weniger als 60 Sekunden mit TIKR (kostenlos) >>>
Schritt 4: Untersuchen Sie die "neuen" Positionen
Während die Aufstockung einer Position ein gutes Zeichen ist, signalisiert eine brandneue Position oft einen neuen Katalysator oder ein neu entdecktes Wertversprechen. Es handelt sich um eine Aktie, die sich erfolgreich im Wettbewerb um Kapital gegen alle anderen Werte, die der Manager bereits besitzt, durchgesetzt hat.
Verwenden Sie die TIKR-Filterwerkzeuge, um "neue" Positionen aus dem letzten Quartal zu identifizieren. Achten Sie besonders auf Aktien, die neu im Portfolio sind, aber sofort als Top-10-Positionen eingestuft werden. Dies deutet darauf hin, dass der Manager eine so überzeugende Gelegenheit sah, dass er nicht warten wollte, um die Beteiligung langsam aufzubauen. Dies sind oft die besten Voraussetzungen für Ihre eigene Due-Diligence-Prüfung.
Schritt 5: Klonen, aber verifizieren
Die 13F-Einreichung ist die Startlinie, nicht die Ziellinie. Ein häufiger Fallstrick ist die Annahme, dass die Arbeit getan ist, nur weil ein berühmter Investor die Aktie gekauft hat. Sie wissen nicht, zu welchem Preis er eingestiegen ist, welche Absicherungsstrategie er verfolgt oder ob er seit Quartalsende verkauft hat.
Nachdem Sie eine Idee identifiziert haben, verwenden Sie die Registerkarten "Detaillierte Finanzdaten" und " Bewertung" von TIKR, um zu verstehen, warum der Investor die Aktie gekauft haben könnte. Wachsen die Gewinnspannen? Wird die Aktie zu einem historisch niedrigen Multiplikator gehandelt? Sie müssen die These des Unternehmens zurückverfolgen, um zu sehen, ob sie beim heutigen Kurs noch Bestand hat. Wenn Sie den Grund für die Investition nicht nachvollziehen können, lassen Sie es sein.
Zu vermeidende Fehler
Der gefährlichste Fehler ist das Ignorieren der Verzögerung bei der Berichterstattung. Die 13F-Berichte werden 45 Tage nach Quartalsende veröffentlicht. In volatilen Märkten kann eine Aktie in diesem Zeitraum um 20 % gestiegen oder um 20 % gesunken sein. Eine Aktie zu kaufen, nur weil ein Guru sie vor zwei Monaten gekauft hat, ohne zu prüfen, ob sich die Bewertung grundlegend geändert hat, ist ein Rezept für schlechte Erträge.
Ein weiterer Fehler ist der Style Drift. Anleger schauen sich oft die Top-Positionen eines berühmten Fonds an, ohne zu erkennen, dass der Fonds ein spezifisches Mandat hat, wie z. B. Distressed Debt oder Merger Arbitrage, das nicht in ein Standard-Aktienportfolio passt. Vergewissern Sie sich immer, dass Sie das "Spiel" verstehen, das der Manager spielt, bevor Sie versuchen, sich ihm anzuschließen.
Verfolgen Sie die Käufe von Hedgefonds auf TIKR (kostenlos) >>>
Wie man dies in der Praxis anwendet
Stellen Sie sich einen Anleger vor, der eine Reihe von konzentrierten Value-Managern verfolgt. Während des letzten 13F-Zyklus auf TIKR stellt er fest, dass ein angesehener Fondsmanager eine neue 6%-Position in einer Regionalbank aufgebaut hat.
Der Anleger klickt auf das Profil der Aktie bei TIKR, um zu sehen, wer sie noch besitzt. Er stellt fest, dass zwei weitere Value-Fonds kürzlich ebenfalls kleine Positionen aufgebaut haben. Diese Häufung von Aktivitäten veranlasst den Anleger, die Registerkarte Finanzen zu öffnen, wo er sieht, dass der Buchwert der Bank trotz eines vorübergehenden Gewinneinbruchs kontinuierlich gestiegen ist.
Auf der Registerkarte Bewertung sehen sie dann, dass die Bank mit dem 0,8-fachen des Buchwerts gehandelt wird, was deutlich unter ihrem historischen Durchschnitt liegt. Nun, da der Anleger über eine validierte Idee und Daten verfügt, die die Bewertung stützen, prüft er den letzten Geschäftsbericht, um zu entscheiden, ob er mit dem Kauf fortfahren möchte.
TIKR Mitnahme
13F-Filings sind eines der besten Werkzeuge für die Ideenfindung, aber sie sind kein Ersatz für Ihr eigenes Denken. Wenn Sie TIKR nutzen, um die überzeugendsten Bewegungen der besten Investoren der Welt effizient zu verfolgen, können Sie eine Watchlist mit hochwertigen Unternehmen erstellen. Das Ziel ist es, auf den Schultern der Großen zu stehen und nicht blind in deren Fußstapfen zu treten.
Genaue Bewertung einer Aktie in weniger als 30 Sekunden
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in 30 Sekunden oder weniger genau schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, gibt TIKR die Konsensschätzungen der Analysten für Sie ein.
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, so dass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie heute unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 30 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Entdecken Sie, welche Aktienmilliardenschwere Investoren kaufen, damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minutenmit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umwerfen ... desto mehr Möglichkeiten werden Sie aufdecken.Durchsuchen Sie mit TIKR mehr als 100.000 globale Aktien, globale Top-Investorenbeteiligungen und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
