Wichtige Statistiken für die Western Digital-Aktie
- Entwicklung in der letzten Woche: +6.8%
- 52-Wochen-Spanne: $29 bis $221
- Bewertungsmodell Kursziel: $209
- Implizites Aufwärtspotenzial: 4,1% über 2,5 Jahre
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Was geschah?
Die Aktien von Western Digital stiegen in der vergangenen Woche um etwa 6,8 %, wobei die Aktien auf etwa 200 $ kletterten und sich wieder dem oberen Ende ihrer jüngsten Handelsspanne näherten.
Die Bewegung wurde durch die sich verbessernde Stimmung bei den Speicheraktien angetrieben, da sich die Anzeichen verdichteten, dass der Preisdruck bei NAND nachlässt.
Angebotskürzungen der Industrie und disziplinierte Kapazitätserweiterungen tragen dazu bei, den Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen, was die Befürchtungen eines weiteren Preisverfalls, die Western Digital zu Beginn des Zyklus belastet hatten, verringerte.
Zu Beginn der Woche bestätigten Kommentare von großen Sell-Side-Firmen wie Goldman Sachs diesen Stimmungsumschwung.
Die Analysten wiesen auf eine Verknappung des Angebots und eine Verbesserung der Preisentwicklung auf den Speichermärkten hin und vertraten die Ansicht, dass der Ertragsdruck für Unternehmen mit Schwerpunkt auf Speicherprodukten schneller nachlassen könnte als bisher erwartet.
Der Kursanstieg der Aktie verlangsamte sich in der Nähe früherer Widerstandsniveaus. Da die Aktie nun eine deutliche Erholung der Margen und der Nachfrageerwartungen widerspiegelt, deutet der Handel darauf hin, dass die Anleger die sich verbessernden Fundamentaldaten gegen die Tatsache abwägen, dass ein Großteil der kurzfristigen Erholung bereits eingepreist sein könnte, auch wenn Western Digital die Woche immer noch mit einem deutlichen Plus abschloss.
Ist Western Digital fair bewertet?
Western Digital wird zu einer Bewertung gehandelt, die von einer Erholung der Preise und der Rentabilität ausgeht, aber nicht von einer Rückkehr zu den Bedingungen eines Spitzenzyklus. Das obige Guided Valuation Model ging von folgenden Annahmen aus:
- Umsatzwachstum (CAGR): 15,8
- Operative Margen: 33.2%
- Exit P/E-Multiple: 16,0x
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell einen fairen Wert von 209 $ pro Aktie, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 4,1 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von etwa 200 $ bzw. etwa 1,6 % pro Jahr in den nächsten 2,5 Jahren bedeutet.
Dieses begrenzte Aufwärtspotenzial spiegelt wider, wie viel von der Erholungserzählung bereits in der Aktie enthalten ist. Die Preisgestaltung bei NAND ist nach wie vor der direkteste Ertragshebel, da selbst bescheidene Preissteigerungen die Rentabilität angesichts des operativen Leverage von Western Digital erheblich steigern können.
DieNachfrage in Rechenzentren spielt ebenfalls eine wichtige Rolle, da höhere SSD-Lieferungen in Unternehmen und in der Cloud sowohl das Volumen als auch den Produktmix verbessern.
Auslastungsraten und Kosteneffizienz spielen eine ebenso große Rolle, wobei eine bessere Absorption in den Fabriken und Ertragsverbesserungen die Erholung der Marge auch ohne aggressives Umsatzwachstum unterstützen.
Auf dem aktuellen Niveau hängt eine weitere Aufwärtsentwicklung davon ab, dass sich die Preisgestaltung und der Produktmix schneller als erwartet verbessern, anstatt sich einfach weiter zu stabilisieren.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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