Wichtige Statistiken für die Deckers Outdoor-Aktie
- Performance der letzten Woche: 3%
- 52-Wochen-Spanne: $79 bis $224
- Bewertungsmodell Kursziel: $141
- Implizites Aufwärtspotenzial: 35,6% über 2,2 Jahre
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Was ist passiert?
Deckers Outdoor (DECK) fiel in der vergangenen Woche um etwa 3 %, nachdem sie zu Beginn der Woche höher gehandelt worden war, bevor sie ihre Gewinne wieder abgab und sich bei 104 $ pro Aktie einpendelte. Die Aktie hatte sich von den jüngsten Tiefstständen entfernt, konnte aber ihre Dynamik nicht aufrechterhalten, da die Anleger neu bewerteten, wie viel Erholung sie einpreisen wollten.
Zu Beginn der Woche wurde das Kaufinteresse durch das anhaltende Vertrauen in die Rentabilität und Kostendisziplin von Deckers gestützt. In einem jüngsten Kommentar hob Goldman Sachs die starke Margenstruktur des Unternehmens und die kontrollierten Lagerbestände als wichtige Stützen für die Erträge hervor, selbst wenn sich das Umsatzwachstum abgeschwächt hat.
Trotz dieses unterstützenden Hintergrunds erwies sich die Rallye als schwierig zu verlängern. Da DECK immer noch rund 50 % unter dem Höchststand von 224 $ liegt, zögerten die Anleger, die Aktie wesentlich höher zu treiben, solange es keine eindeutigen Beweise für eine Stabilisierung der Nachfragetrends gibt, insbesondere bei den Kernmarken des Unternehmens.
Infolgedessen schlossen einige Anleger Ende der Woche Gewinne ein, was zu einem Rückschlag führte, obwohl keine negativen Gewinnrevisionen oder unternehmensspezifischen Nachrichten vorlagen. Diese Bewegung spiegelte eher die Bewertungsempfindlichkeit und die Positionierung wider als eine Verschlechterung des zugrunde liegenden Geschäfts von Deckers.
Ist Deckers Outdoor unterbewertet?
Im obigen Guided Valuation Model haben wir die folgenden Annahmen verwendet:
- Jährliches Umsatzwachstum: 7,6% CAGR
- Operative Margen: 21,4%
- Exit P/E-Multiple: 16,3x
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell einen fairen Wert von 141 $ pro Aktie, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 35,6 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs in den nächsten 2,2 Jahren bedeutet.
Die Geschäftsentwicklung im nächsten Jahr wird weitgehend von der Fähigkeit von UGG abhängen, während der Herbst- und Wintersaison den Verkauf zum vollen Preis aufrechtzuerhalten, da selbst kleine Veränderungen bei der Besucherzahl, der Konversion oder den Rabatten erhebliche Auswirkungen auf die Einnahmen und Bruttomargen haben können.
Die Bestandsdisziplin ist nach wie vor ein wichtiger Ertragshebel, da schlanke Bestände die Preissetzungsmacht unterstützen, während ein Überangebot an Produkten wahrscheinlich zu höheren Verkaufsförderungsmaßnahmen führen und die Margen schnell drücken würde.
Der Wachstumskurs von HOKA spielt ebenfalls eine wichtige Rolle, insbesondere wenn die Nachbestellungen des Großhandels und die internationale Expansion mit den jüngsten Raten fortgesetzt werden, was dazu beitragen würde, das langsamere Wachstum in reiferen Kategorien auszugleichen.
Und schließlich wird die operative Hebelwirkung immer bedeutsamer, wenn sich der Umsatz stabilisiert, denn wenn das Wachstum von Marketing und VVG-Kosten unter dem Umsatzwachstum bleibt, können sich die Erträge schneller erholen als der Umsatz.
Zusammengenommen erklären diese Faktoren, warum der Markt heute vorsichtig bleibt, während sie gleichzeitig aufzeigen, wie schrittweise Verbesserungen in der Ausführung zu einer überdurchschnittlichen Gewinn- und Aktienentwicklung führen könnten.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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