Kennzahlen zur Rolls-Royce-Aktie
- 1-Jahres-Kursveränderung für Rolls-Royce-Aktien: 120%
- $RR Aktienkurs per 8. Januar: £12.73
- 52-Wochen-Hoch: £12,87
- $RR Kursziel: £12.16
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Was ist passiert?
Die Rolls-Royce(RR)-Aktie befindet sich auf einem absoluten Höhenflug und hat bisher in fast jeder Börsensitzung im Jahr 2026 ein neues Rekordhoch erreicht. Der Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsgigant hat in den letzten fünf Jahren fast 1.200 % zugelegt, angetrieben von einer bemerkenswerten Transformationsgeschichte, die CEO Tufan Erginbilgic als "Rolls-Royce 3.0" bezeichnet.
Die Rallye spiegelt mehrere Wachstumsmotoren wider, die gleichzeitig zünden. Während das Verteidigungsgeschäft angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen für Schlagzeilen gesorgt hat, macht es nur etwa 25 % des zugrunde liegenden Umsatzes aus und blieb in den jüngsten Halbjahresergebnissen gegenüber dem Vorjahr unverändert. Die wirkliche Outperformance kommt aus zwei anderen Bereichen, die von den Anlegern möglicherweise unterschätzt werden.
Erstens hat sich das Segment Power Systems zu einer Gewinnmaschine entwickelt. Die Betriebsmargen im Bereich Power Generation haben sich seit 2022 um das 11-fache erhöht, da das Unternehmen sein Geschäftsmodell umstrukturiert hat, um das Wachstum im Bereich Rechenzentren profitabel zu nutzen.
Der Auftragseingang im Bereich Rechenzentren ist im Jahresvergleich um 85 % gestiegen, wobei die Nachfrage nach Notstromaggregaten weiterhin sehr stark" ist. Das Management erwartet nun, dass der Umsatz im Bereich Power Generation bis 2028 jährlich um etwa 20 % wachsen wird, während die vorherige Prognose bei 15-17 % lag.
Zweitens vollzieht der Geschäftsbereich Civil Aerospace einen mehrjährigen Turnaround, der zu einer massiven Margenausweitung führt.
Die operativen Margen im Zivilbereich erreichten im ersten Halbjahr 2025 24,9 %, 7,1 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. Ausschlaggebend dafür waren eine verbesserte Leistung auf dem Ersatzteilmarkt, vertragliche Margenverbesserungen durch die Neuverhandlung belastender Verträge und kritische Meilensteine bei der Flugzeit des Triebwerks Trent XWB-84.
Der UBS-Analyst Ian Douglas-Pennant hat kürzlich sein Kursziel für die Rolls-Royce-Aktie von 13,50 £ auf 16,25 £ angehoben und begründet dies mit den verbesserten Wachstumserwartungen für die Energieerzeugung. Er geht nun davon aus, dass die Rentabilität im Energiegeschäft bis 2028 um 60 % steigen könnte, was auf die zunehmenden Verkäufe von Rechenzentren zurückzuführen ist.
Die massive Rallye der Rolls-Royce-Aktie in den letzten fünf Jahren hat dazu geführt, dass sie mit einem Aufschlag gehandelt wird. Nach unserem Bewertungsmodell dürfte der Fertigungsriese in den nächsten zwei Jahren negative Renditen erzielen, wenn man von einem Forward Earnings Ratio von 30x ausgeht.
Was uns der Markt über die Rolls-Royce-Aktie sagt
Der Markt honoriert die Rolls-Royce-Aktie für die disziplinierte Umsetzung eines Transformationsplans, der messbare Ergebnisse liefert.
Das Unternehmen hob die Prognosen für das Gesamtjahr 2025 für den Betriebsgewinn auf 3,1 bis 3,2 Mrd. £ und den freien Cashflow auf 3,0 bis 3,1 Mrd. £ an. Die Unternehmensleitung bekräftigte auch ihr Vertrauen in die mittelfristigen Ziele für 2028 und betonte, dass diese "ein Meilenstein, kein Ziel" seien.
Beeindruckend ist die Fähigkeit des Unternehmens, seine Margen trotz branchenweiter Einschränkungen in der Lieferkette und tariflichen Gegenwinds zu steigern. CEO Erginbilgic wies darauf hin, dass die Herausforderungen in der Lieferkette konzernweit durch proaktives Management vollständig gemildert wurden, was die zunehmende Agilität des Unternehmens beweist.
Auch die Kapitalrückflüsse beschleunigen sich. Rolls-Royce hat eine Zwischendividende ausgeschüttet und ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Mrd. £ zur Hälfte abgeschlossen. Die Gesamtausschüttung an die Aktionäre wird im Jahr 2025 1,9 Milliarden Pfund erreichen, was die erste signifikante Rendite für die Aktionäre seit über fünf Jahren darstellt.
Eine Sorge, die Anleger im Auge behalten sollten, ist die Bewertung. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 42 wird die Rolls-Royce-Aktie mit einem Aufschlag gegenüber den meisten Konkurrenten gehandelt. Der Wandel ist jedoch real und messbar: Die Kapitalrendite stieg von einem niedrigen einstelligen Prozentsatz vor nur drei Jahren auf 16,9 %.
Die Anleger werden die für den 26. Februar angekündigten Jahresergebnisse genau beobachten und die Fortschritte im aufstrebenden Geschäft mit kleinen modularen Reaktoren im Auge behalten, das im Juni die Unterstützung der britischen Regierung erhalten hat und bis 2030 profitabel und Cashflow-positiv sein soll.
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