Die meisten Anfänger denken, die Analyse einer Aktie erfordere einen MBA, ein paar Stunden Zeit und jahrelange Erfahrung im Finanzbereich. Die Wahrheit ist einfacher: Sie müssen wissen, welche Fragen Sie stellen müssen, wo Sie die Antworten finden und wie Sie einige wichtige Datenpunkte zu einem kohärenten Bild zusammenfügen können. Die Einstiegshürde für Sie besteht darin, zu wissen, wo Sie anfangen müssen, und Zugang zu den richtigen Informationen in einem sinnvollen Format zu haben.
Das Problem, mit dem die meisten neuen Investoren konfrontiert sind, ist nicht ein Mangel an Ressourcen. Es sind zu viele Ressourcen, die über zu viele Plattformen verstreut sind.
Yahoo Finance für Kurscharts. EDGAR für Veröffentlichungen. Google für Nachrichten. Reddit für Stimmungen. Jede Quelle liefert Ihnen Fragmente, aber keine von ihnen bietet Ihnen die komplette Geschichte an einem Ort. Ohne Struktur sind Sie am Ende überwältigt, verwirrt oder, schlimmer noch, treffen Entscheidungen auf der Grundlage unvollständiger Informationen.
Professionelle Analysten arbeiten nicht auf diese Weise. Sie beginnen mit einem Rahmen, einem wiederholbaren Prozess, mit dem sie jedes Unternehmen konsistent und effizient bewerten können.
Dieser Leitfaden verfolgt einen anderen Ansatz. Anstatt allgemeine Schritte durchzugehen, zeigen wir Ihnen genau, worauf Sie achten müssen, um eine Aktie mit TIKR als einzige Quelle der Wahrheit zu analysieren.
Sie werden sehen, wie Sie von der Unternehmensübersicht über die Finanzlage bis hin zur Bewertung navigieren können, ohne ein Finanzstudium oder mehrere Browser-Tabs zu benötigen. Am Ende haben Sie eine klare Vorlage, die Sie auf jede Aktie anwenden können und die die Analyse von einer einschüchternden Aufgabe in eine überschaubare Routine verwandelt.
Warum die meisten Anfänger nicht weiterkommen (und wie man es vermeidet)
Neue Anleger beginnen oft damit, dass sie googeln, wie man Aktien analysiert", und stoßen dabei auf Begriffe wie Discounted-Cashflow-Modelle, Unternehmenswert und gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten.
Es ist nicht so, dass diese Konzepte nicht nützlich wären, aber sie sind nicht der Punkt, an dem Sie beginnen sollten. Der Versuch, ein DCF-Modell zu erstellen, bevor man versteht, wie ein Unternehmen Geld verdient, ist wie der Versuch, zu laufen, bevor man gehen kann.
Der wahre Grund, warum sich Anfänger schwer tun, ist nicht die Komplexität, sondern der fehlende Kontext. Sie lesen, dass eine Aktie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 hat, aber Sie wissen nicht, ob das billig, teuer oder normal für die Branche ist.
Sie sehen ein Umsatzwachstum von 15 %, aber Sie wissen nicht, wie profitabel das Unternehmen ist. Sie hören, dass Insider verkaufen, aber Sie wissen nicht, ob es sich dabei um eine routinemäßige Diversifizierung handelt oder um ein Warnsignal.
Profis gehen anders vor: Sie stellen zunächst grundlegende Fragen und nutzen Daten, um sie systematisch zu beantworten. Wächst das Unternehmen? Ist es rentabel? Erwirtschaftet es Geld? Wie steht es im Vergleich zur Konkurrenz da? Ist die Aktie im Vergleich zu ihrer eigenen Geschichte billig oder teuer?
Dies sind keine fortgeschrittenen Fragen. Sie sind grundlegend. Und wenn Sie erst einmal wissen, wo Sie die Antworten finden, wird die Aktienanalyse erstaunlich einfach.
Beginnen Sie mit dem Öffnen der Unternehmensübersichtsseite einer Aktie
Melden Sie sich bei TIKR an und suchen Sie nach einem beliebigen Unternehmen nach Name oder Ticker. Sie landen auf der Übersichtsseite, die eine wichtige Momentaufnahme bietet: aktueller Aktienkurs, Marktkapitalisierung, 52-Wochen-Spanne und eine kurze Unternehmensbeschreibung. Lesen Sie zuerst die Beschreibung.
Bevor Sie sich die Zahlen ansehen, sollten Sie sich vergewissern, dass Sie verstehen, was das Unternehmen tatsächlich tut, wer seine Kunden sind und wie es Geld verdient.
Dies mag offensichtlich klingen, aber es ist der Schritt, den die meisten Anfänger auslassen. Sie können nicht beurteilen, ob ein Unternehmen stark ist, wenn Sie nicht wissen, in welcher Branche es tätig ist. Nehmen Sie sich hier zwei Minuten Zeit.
Wenn Sie das Hauptprodukt oder die Hauptdienstleistung des Unternehmens nicht in einem Satz erklären können, sind Sie noch nicht bereit, die Finanzdaten zu analysieren.
Prüfen Sie als Nächstes, ob die Aktie wächst
Klicken Sie auf die Registerkarte Detaillierte Finanzdaten und öffnen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung. Ziehen Sie in der Zeile Einnahmen den Schieberegler für die Zeitachse, um die letzten drei bis fünf Jahre zu betrachten. Steigen die Einnahmen, bleiben sie gleich oder sinken sie?
Sie müssen die Wachstumsraten nicht manuell berechnen. TIKR zeigt Zahlen von Jahr zu Jahr an, so dass Sie den Trend sofort erkennen können.
Wachsende Einnahmen sind die Grundlage für fast jede gute Investition. Es bedeutet, dass die Kunden das, was das Unternehmen verkauft, wollen. Ein stagnierender Umsatz kann auf ein ausgereiftes Unternehmen hindeuten, was in Ordnung ist, wenn es rentabel ist und den Aktionären Geld einbringt. Rückläufige Einnahmen sind ein Warnzeichen, es sei denn, es gibt einen klaren strategischen Grund, wie eine geplante Veräußerung oder eine Änderung des Geschäftsmodells.
Wenn Sie schon einmal hier sind, klicken Sie auf eine beliebige Zeile in der Gewinn- und Verlustrechnung, um sofort ein Diagramm zu erstellen. Mit dieser Visualisierung lassen sich Trends leichter erkennen, als wenn Sie nur auf die rohen Zahlen starren. Wenn Sie sehen, dass die Einnahmen wachsen, aber die Entwicklung sich verlangsamt, ist das ein wichtiger Kontext.
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Jetzt sehen, ob es profitabel ist
Blättern Sie in der gleichen Ansicht der Gewinn- und Verlustrechnung nach unten, um sich das Betriebsergebnis und den Nettogewinn anzusehen. Sind sie positiv? Wachsen sie im Einklang mit den Einnahmen, schneller als die Einnahmen oder langsamer?
Wenn der Umsatz um 20 % steigt, das Nettoeinkommen aber stagniert oder sinkt, hat das Unternehmen möglicherweise mit Kosten, Wettbewerb oder Preisdruck zu kämpfen.
Überprüfen Sie auch die Gewinnspannen. TIKR zeigt die Bruttomarge, die operative Marge und die EBITDA-Marge direkt in der Ansicht der Gewinn- und Verlustrechnung an. Sie brauchen sie nicht selbst zu berechnen. Achten Sie einfach darauf, ob sie im Laufe der Zeit stabil sind, sich verbessern oder zurückgehen.
Steigende Margen bedeuten in der Regel, dass das Unternehmen effizienter wird oder an Preismacht gewinnt. Sinkende Gewinnspannen können das Gegenteil bedeuten.
Machen Sie sich keine Gedanken darüber, wie "gute" Gewinnspannen in einem absoluten Sinne aussehen. Es kommt vielmehr auf den Kontext an. Ein Softwareunternehmen mit 80 % Bruttomargen ist normal. Ein Einzelhändler mit 30 % ist normal. Entscheidend ist, ob sich die Margen im Vergleich zur Geschichte des Unternehmens in die richtige Richtung bewegen.
Überprüfen Sie den Cash Flow
Rentabilität auf dem Papier ist eine Sache. Die Generierung von Cash ist eine andere. Wechseln Sie in TIKR auf die Registerkarte Cash Flow Statement.
Sehen Sie sich den freien Cashflow an, ist er positiv? Wächst er im Laufe der Zeit? Stimmt er in etwa mit dem Nettogewinn überein, oder gibt es eine große Lücke?
Der Cashflow ist wichtig, weil er schwieriger zu manipulieren ist als der Gewinn. Ein Unternehmen kann buchhalterische Gewinne ausweisen, aber aufgrund von aggressiver Umsatzrealisierung, hohen Investitionsausgaben oder Problemen mit dem Betriebskapital Barmittel verbrauchen. Der freie Cashflow ist der Betrag an Barmitteln, den das Unternehmen nach der Bezahlung von Betriebs- und Investitionsausgaben erwirtschaftet.
Wenn Sie hohe Umsätze und Erträge, aber einen schwachen oder negativen freien Cashflow sehen, sollten Sie genauer hinsehen. Es kann gut sein, dass das Unternehmen stark in künftiges Wachstum investiert. Es kann aber auch bedeuten, dass sich das Geschäftsmodell nicht gut in Bargeld umwandeln lässt. Die Mehrjahresansicht von TIKR hilft Ihnen, diese Muster schnell zu erkennen.
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Vergleich mit Peers
Nachdem Sie nun wissen, wie sich das Unternehmen entwickelt, sollten Sie beurteilen, wie es im Vergleich zu den Wettbewerbern dasteht. Klicken Sie auf die Registerkarte "Wettbewerber", und TIKR gruppiert die Unternehmen automatisch nach Sektor und Marktkapitalisierung.
Sehen Sie sich die Tabelle an und vergleichen Sie die Bewertungsmultiplikatoren (KGV, EV/EBITDA), das Umsatzwachstum, die Gewinnspannen und die Kapitalrendite Ihrer Aktie mit der Vergleichsgruppe. Unten finden Sie eine zusammenfassende Statistik, die den Mittelwert und den Median der Wettbewerber anzeigt. Daran erkennen Sie sofort, ob Ihre Aktie im Vergleich zu anderen Unternehmen in diesem Bereich teuer, günstig oder fair bewertet ist.
Konzentrieren Sie sich nicht nur auf die Bewertung. Eine Aktie kann billig erscheinen, weil sie wirklich unterbewertet ist oder weil sie schlechter abschneidet als ihre Konkurrenten. Wenn Ihr Unternehmen geringere Gewinnspannen, ein langsameres Wachstum und schwächere Renditen als die Konkurrenz aufweist, ist ein Bewertungsabschlag sinnvoll.
Wenn es bessere Fundamentaldaten hat, aber zu einem ähnlichen oder niedrigeren Multiplikator gehandelt wird, könnte dies eine Chance sein.
Sehen Sie sich die Bewertungshistorie an
Wechseln Sie in TIKR zur Registerkarte "Bewertung". Hier sehen Sie aktuelle und historische Bewertungsmultiplikatoren wie KGV, EV/EBITDA und Kurs-Umsatz-Verhältnis, zusammen mit Diagrammen, die zeigen, wie sie sich über drei, fünf oder zehn Jahre entwickelt haben.
Genau hier machen Anfänger oft Fehler. Sie sehen eine Aktie, die zum 25-fachen des Gewinns gehandelt wird, und nehmen an, dass sie teuer ist, oder zum 10-fachen des Gewinns, und halten sie für billig. Aber ohne historischen Kontext sind diese Zahlen bedeutungslos. Wenn eine Aktie normalerweise mit dem 30-fachen gehandelt wird und jetzt bei stabilen Fundamentaldaten mit dem 25-fachen notiert, könnte sie unterbewertet sein. Wenn sie normalerweise mit dem 8-fachen gehandelt wird und jetzt mit dem 10-fachen, bei sich verschlechternden Margen, könnte sie überbewertet sein.
Die historischen Bewertungsdiagramme der TIKR lösen dieses Problem. Sie können sofort sehen, was für die Aktie normal ist und ob die heutige Bewertung über, unter oder im Einklang mit der Historie liegt. Kombinieren Sie dies mit den zuvor untersuchten Fundamentaldaten. Wenn sich das Geschäft verbessert, aber der Multiplikator unter dem Durchschnitt liegt, ist das interessant. Wenn das Unternehmen schwächelt, der Multiplikator aber hoch ist, ist das ein Warnsignal.
Prüfen Sie, wer kauft und verkauft
Navigieren Sie schließlich zur Registerkarte "Besitz". Filtern Sie nach Hedgefonds oder Einzelanlegern, um die Hauptaktionäre zu ermitteln und zu sehen, ob sie in letzter Zeit gekauft oder verkauft haben. Überprüfen Sie den Abschnitt Insider-Transaktionen, um festzustellen, ob Führungskräfte und Direktoren mit ihrem eigenen Geld Aktien kaufen.
Sie brauchen nicht jeden Handel zu interpretieren, aber Muster sind wichtig. Wenn mehrere Insider kaufen, vor allem nach einem Kursrückgang, ist das oft ein Zeichen von Vertrauen. Wenn sie in großem Umfang verkaufen, lohnt es sich, die Gründe dafür zu verstehen. Ähnlich verhält es sich, wenn angesehene institutionelle Anleger ihre Positionen aufstocken, was Ihre These bestätigen kann. Wenn sie aussteigen, sollten Sie sich fragen, was sie sehen könnten, was Sie nicht sehen.
Die Daten über den Anteilsbesitz werden Ihre Entscheidung nicht beeinflussen, aber sie geben Ihnen mehr Kontext. Sie zeigen Ihnen, ob die Menschen, die dem Unternehmen am nächsten stehen, und die klügsten Köpfe auf dem Markt mit Ihrer Einschätzung übereinstimmen.
Schreiben Sie Ihre Thesen auf
Nachdem Sie diese Schritte durchlaufen haben, nehmen Sie sich fünf Minuten Zeit, um aufzuschreiben, warum die Aktie Ihrer Meinung nach eine gute Investition ist oder nicht. Das soll kein formeller Bericht sein. Nur ein paar Aufzählungspunkte, in denen Sie beschreiben, was das Unternehmen tut, ob es wächst und rentabel ist, wie es im Vergleich zu den Wettbewerbern dasteht, ob die Bewertung angemessen erscheint und welche Risiken Sie sehen.
So sind Sie gezwungen, Ihre Überlegungen zu präzisieren. Außerdem haben Sie so eine Grundlage, auf die Sie später zurückgreifen können, wenn Sie entscheiden müssen, ob Sie das Unternehmen kaufen, halten oder verkaufen wollen. Ihre These muss nicht perfekt sein. Sie muss nur so klar sein, dass Sie sie in sechs Monaten jemand anderem oder sich selbst erklären können.
Die TIKR-Mitnahme
Der Grund, warum die meisten Anfänger Schwierigkeiten haben, ist nicht ein Mangel an Intelligenz. Es liegt am fehlenden Zugang zu den richtigen Tools. Professionelle Analysten verwenden teure Plattformen, die Finanzdaten, Vergleiche mit anderen Unternehmen, Informationen über die Eigentumsverhältnisse und historische Trends an einem Ort zusammenfassen. Kleinanleger mussten sich diese Daten bisher aus einem Dutzend kostenloser Quellen zusammensuchen, die alle inkonsistente Formate und unvollständige Daten aufweisen.
TIKR ändert das. Alles, was Sie für Ihre erste Aktienanalyse benötigen, befindet sich unter einem Dach: Unternehmensübersichten, detaillierte Finanzdaten, Bewertungshistorie, Vergleiche mit anderen Unternehmen, Insidertransaktionen und institutionelle Beteiligungen. Sie müssen nicht mehr zwischen verschiedenen Websites hin- und herwechseln, Einheiten manuell umrechnen oder sich fragen, ob Sie die richtigen Daten sehen. Alles ist standardisiert, aktuell und so konzipiert, dass Sie genau durch den oben beschriebenen Prozess geführt werden.
Die Plattform beseitigt auch den Einschüchterungsfaktor. Sie müssen nicht wissen, wie man einen 10-K-Bericht liest oder eine Tabellenkalkulation erstellt. TIKR stellt die Daten mit Diagrammen, Zeitleisten und übersichtlichen Tabellen visuell dar, so dass Muster auch dann deutlich werden, wenn Sie noch nie einen Finanzkurs besucht haben. Diese Zugänglichkeit geht nicht zu Lasten der Tiefe. Ihnen stehen dieselben Daten zur Verfügung, die auch Profis verwenden. Sie brauchen nur keinen Doktortitel, um sie zu interpretieren.
Bewerten Sie jede Aktie in weniger als 60 Sekunden mit TIKR
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
