Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Aktien von Copart (CPRT) werden bei 33 $ gehandelt und liegen damit fast 46% unter dem 52-Wochen-Hoch von 64 $.
- Das kurzfristige Modell geht davon aus, dass die CPRT-Aktie bis Mitte 2028 von 33 $ auf etwa 46 $ steigen könnte.
- Das bedeutet eine potenzielle Gesamtrendite von rund 36% und eine annualisierte Rendite von rund 15% über 2,2 Jahre.
- Copart verfügt über eine Netto-Cash-Position von mehr als 5 Mrd. $, und die operative Marge liegt bei 37,7 %.
Was ist passiert?
Copart (CPRT) betreibt die weltweit größte Online-Auktionsplattform für Fahrzeuge. Das Unternehmen verarbeitet Schrott- und Gebrauchtfahrzeuge für Versicherungsgesellschaften, Händler und Flottenbetreiber und verdient an jeder Transaktion.
Die Aktien fielen im vergangenen Jahr um fast 46 % und sanken von einem 52-Wochen-Hoch von 64 $ auf rund 33 $. Der Rückgang spiegelt sowohl entgangene Gewinne als auch schwächere Trends beim Fahrzeugvolumen in der Versicherungsbranche wider.
Das2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 war ein enttäuschendes Quartal. Copart meldete einen Gewinn pro Aktie von 0,36 $ und verfehlte damit die Analystenschätzung von 0,39 $, wie Reuters berichtet. Der Umsatz sank ebenfalls im Vergleich zum Vorquartal, und der Nettogewinn fiel um 9,5 % gegenüber dem Vorjahr. Die Hauptursache für den Rückgang war ein geringeres Gesamtschadenvolumen, das auf weniger bearbeitete Versicherungsansprüche zurückzuführen war.
Die Stimmung hat sich noch nicht erholt. CEO Jeffrey Liaw veräußerte laut Reuters im April 2026 Aktien im Wert von rund 870.000 $. Von 11 Analysten, die sich mit CPRT befassen, stufen nur 3 die Aktie als "Buy" ein und 5 halten sie für "Hold". Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von 43 $ liegt jedoch deutlich über dem aktuellen Kurs, was darauf hindeutet, dass die meisten Analysten noch Erholungspotenzial sehen.
DieErgebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 werden um den 14. Mai 2026 erwartet und könnten der nächste wichtige Katalysator sein. Hier erfahren Sie, warum die Copart-Aktie bis 2028 ein starkes Erholungspotenzial bieten könnte, wenn sich die Fahrzeugvolumina normalisieren und der breite Wettbewerbsgraben der Plattform intakt bleibt.
Was das Modell für die CPRT-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Copart-Aktie auf der Grundlage der dominierenden Online-Fahrzeugauktionsplattform, der starken Cash-Generierung und der potenziellen Erholung des Volumens von Totalverlusten analysiert.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 4,2 %, einer operativen Marge von 36,4 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 20,9 prognostiziert das Modell, dass die Copart-Aktie von 33 $ auf etwa 46 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 36,1 % bzw. einer annualisierten Rendite von 14,9 % in den nächsten 2,2 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CPRT-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.2%
Copart steigerte seinen Umsatz im Geschäftsjahr 2025 um 9,7 %, und die 5-Jahres-Wachstumsrate des Umsatzes liegt bei 16,1 %. Der Analystenkonsens geht jedoch von einer 2-Jahres-Wachstumsrate von nur etwa 1,9 % aus, was den derzeitigen Gegenwind beim Volumen widerspiegelt.
Die kurzfristige Schwäche hat die Wachstumserwartungen stark gedämpft. Das Modell geht daher von einem Wachstum von 4,2 % aus, was eher eine allmähliche Erholung des Volumens widerspiegelt als eine vollständige Rückkehr zu historischen Raten.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein jährliches Umsatzwachstum von 4,2 % angenommen. Dies spiegelt eine moderate Erholung der über die Copart-Plattform verarbeiteten Totalschadenfahrzeuge in den nächsten zwei Geschäftsjahren wider.
2. Operative Margen: 36.4%
Die operative Marge von Copart lag in den letzten 12 Monaten bei 37,7 % und entspricht damit der langfristigen Bilanz des disziplinierten Kostenmanagements. Die Bruttomarge von 47,3 % spiegelt das gebührenbasierte Auktionsmodell wider, das nur minimale variable Kosten pro Transaktion verursacht.
Selbst während der jüngsten Umsatzschwäche konnte Copart seine Kostenstruktur effektiv beibehalten. Daher geht das Modell davon aus, dass die Margen während des gesamten Prognosezeitraums in etwa auf dem aktuellen Niveau bleiben.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir 36,4 % operative Margen verwendet. Dies liegt leicht unter dem aktuellen Niveau von 37,7 %, wobei bescheidene Reinvestitionen in die Plattformkapazitäten bei einer Erholung des Volumens berücksichtigt wurden.
3. Exit P/E Multiple: 20,9x
Das künftige Kurs-Gewinn-Verhältnis von Copart liegt bei etwa 20,9x und damit deutlich unter dem historischen Bereich von 25x bis 30x. Das Modell legt den aktuellen Multiplikator als Ausstiegsannahme fest, so dass die prognostizierten Renditen aus dem Gewinnwachstum und nicht aus der Ausweitung des Multiplikators stammen.
Der 5-Jahres-Durchschnitt des Kurs-Gewinn-Verhältnisses für CPRT liegt bei 30,6x. Der aktuelle Abschlag spiegelt die Sorge der Anleger über die kurzfristige Volumenschwäche und das Ausführungsrisiko wider.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein Exit-P/E-Multiple von 20,9x verwendet. Dies ist im Vergleich zur historischen Bewertung von CPRT konservativ und geht davon aus, dass der Multiplikator bis 2028 nicht neu bewertet wird.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die CPRT-Aktie bis 2034 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Erholung des Fahrzeugvolumens und der langfristigen Nachhaltigkeit der Margen (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Niedriger Fall: Die Volumenerholung stagniert und das Wachstum bleibt bei 5 % jährlich → rund 5 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Das Volumen erholt sich allmählich, und die Margen bleiben in der Nähe des aktuellen Niveaus → etwa 8 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Die Volumenerholung beschleunigt sich, und die internationale Expansion führt zu bedeutenden neuen Einnahmen → ca. 11 % jährliche Rendite
In Zukunft hängt der Investment Case von Copart davon ab, ob das Volumen der Totalschadenfahrzeuge wieder wächst und ob das Management seine außergewöhnlichen operativen Margen aufrechterhalten kann.
Das kurzfristige Modell impliziert eine annualisierte Rendite von etwa 15 % über 2,2 Jahre, wenn sich die Fundamentaldaten schnell stabilisieren. Die längerfristigen Szenarien zeigen jedoch bescheidenere Ergebnisse, so dass der Zeitpunkt und das Tempo einer Erholung von großer Bedeutung sind.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
