Wichtigste Erkenntnisse:
- CDNS-Aktien werden bei $357 gehandelt, mit einer 52-Wochen-Spanne von $263 bis $376. Der Umsatz im ersten Quartal 2026 stieg im Jahresvergleich um 19 % auf $1,47 Mrd., und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 23 % auf $1,23.
- Cadence erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr aufgrund der anhaltenden Nachfrage nach KI-Chipdesign.
- Die CDNS-Aktie könnte bis Dezember 2028 etwa 503 $ pro Aktie erreichen.
- Das bedeutet eine Gesamtrendite von 41 % und eine annualisierte Rendite von 13,8 % über die nächsten 2,6 Jahre.
Was ist passiert?
Cadence Design Systems (CDNS) meldete ein beeindruckendes Q1 2026. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 19% auf $1,47 Mrd. und übertraf damit die Analystenschätzung von $1,45 Mrd. Der verwässerte Gewinn pro Aktie stieg um 23% auf $1,23. Das Unternehmen hob außerdem seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr an und begründete dies mit der anhaltenden Nachfrage nach KI-Chipdesigns in seinem gesamten Kundenstamm.
Cadence ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Electronic Design Automation (EDA). EDA-Software wird von Halbleiterunternehmen verwendet, um Chips zu entwerfen und zu verifizieren, bevor sie hergestellt werden. NVIDIA, TSMC und Google Cloud gehören zu den wichtigsten Partnern, die sich auf Cadence-Tools verlassen. Und alle diese Partner bauen immer fortschrittlichere Chips für KI-Workloads, was die direkte Nachfrage nach Cadence-Produkten antreibt.
Das Unternehmen erweiterte seine Zusammenarbeit mit TSMC, um das Design von KI-Chips der nächsten Generation zu beschleunigen. Cadence vertiefte auch seine Partnerschaft mit Nvidia bei KI-Robotik-Design-Tools. Und es ging eine Partnerschaft mit Google Cloud ein, um das KI-Modell Gemini in seine Chipdesign-Plattform zu integrieren. Diese Partnerschaften positionieren Cadence im Zentrum des globalen KI-Hardware-Ökosystems.
Die Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf um rund 15 % gestiegen und wird in der Nähe ihres Jahreshochs gehandelt. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 263 $ bis 376 $, und die 2-Jahres-CAGR für den Umsatz liegt bei 15,1 %. Die LTM-Bruttomarge liegt bei 86,1 %, was die hohe Skalierbarkeit des Softwaregeschäfts widerspiegelt.
Im Folgenden wird erläutert, warum die Aktie von Cadence Design Systems weiterhin hohe Renditen erzielen könnte, insbesondere für Anleger mit einem mehrjährigen Zeithorizont.
Was das Modell über die CDNS-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Cadence Design Systems-Aktie auf der Grundlage des wachsenden Kundenstamms im Bereich KI-Chipdesign, der Vertiefung der Partnerschaften mit TSMC und Nvidia sowie des starken Wachstums der wiederkehrenden Umsätze über die EDA-Softwareplattform analysiert.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 14 %, einer operativen Marge von 44,6 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 42,7 prognostiziert das Modell einen Anstieg der Cadence Design Systems-Aktie von 357 $ auf rund 503 $ pro Aktie.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 41 % bzw. einer annualisierten Rendite von 13,8 % über die nächsten 2,6 Jahre.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CDNS-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 14%
Cadence verzeichnete in den letzten 12 Monaten ein Umsatzwachstum von 14,1 %, angetrieben durch die starke Nachfrage nach AI-Chipdesign-Software. Die 2-Jahres-CAGR für den Umsatz liegt bei 15,1 %, und der Umsatz im ersten Quartal 2026 lag über den Schätzungen. Nach dem starken ersten Quartal hob das Management die Prognose für das Gesamtjahr an.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein jährliches Umsatzwachstum von 14 % angenommen. Dies entspricht genau dem jüngsten Wachstumspfad des Unternehmens und spiegelt die anhaltende Nachfrage von Halbleiterkunden wider, die KI-Chips entwickeln. Neue Kooperationen mit TSMC, Nvidia und Google Cloud stützen diese Annahme des Umsatzwachstums in den kommenden Jahren weiter.
2. Operative Margen: 44.6%
Cadence weist eine LTM-EBIT-Marge von 31,7 % und eine Bruttomarge von 86,1 % auf, was die hohe Skalierbarkeit von Software widerspiegelt. Der operative Leverage hat sich stetig verbessert, da die wiederkehrenden Einnahmen schneller wachsen als die Kosten. Das Unternehmen profitiert von langfristigen Kundenverträgen und hohen Wechselkosten, die das Margenprofil schützen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir eine operative Marge von 44,6 % angesetzt. Dies spiegelt eine deutliche Ausweitung der derzeit ausgewiesenen Margen wider, da der Umsatz schneller wächst als die Kosten. Das auf Software fokussierte Modell von Cadence ist gut geeignet, dieses Rentabilitätsniveau über einen mehrjährigen Zeithorizont zu erreichen.
3. Exit P/E Multiple: 42.7x
CDNS wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 44 gehandelt, was die hohen Erwartungen an das KI-getriebene Wachstum widerspiegelt. Die Aktie hat in der Vergangenheit aufgrund ihrer dauerhaften Marktführerschaft und ihres Mix aus wiederkehrenden Umsätzen hohe Multiplikatoren erzielt. Und der KI-Hardware-Nachfragezyklus verstärkt diese Premium-Bewertung.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir das 42,7-fache als Exit-P/E-Multiple verwendet. Dies liegt nahe am aktuellen Kursniveau und entspricht der historischen Bewertungsspanne von CDNS. Die starke Nachfrage nach KI-Chipdesigns könnte diesen Multiplikator aufrechterhalten, aber eine allgemeine Verlangsamung der Halbleiterausgaben könnte ihn drücken.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die CDNS-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage des Umsatzwachstums im Bereich KI-Chipdesign und der Verbreitung von EDA-Software (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: KI-Halbleiterinvestitionen nehmen ab und die EDA-Einführung verlangsamt sich → etwa 7 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Die Nachfrage nach KI-Chipdesign hält an, und Cadence erobert wachsende Marktanteile → ca. 10 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Schnelle Verbreitung von KI-Hardware treibt die EDA-Ausgaben im gesamten Ökosystem in die Höhe → ca. 14 % jährliche Rendite
Cadence Design Systems ist einer der direktesten Nutznießer des weltweiten Booms im KI-Chipdesign. Das kurzfristige Bewertungsmodell deutet auf jährliche Renditen über der 10 %-Schwelle hin, was CDNS zu einem der überzeugenderen Setups in dieser Gruppe macht.
Anleger, die glauben, dass der KI-Hardware-Investitionszyklus bis 2030 andauern wird, könnten das Risiko-Ertrags-Profil attraktiv finden, da das Modell selbst im mittleren Szenario ein hohes Renditepotenzial aufweist.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
