Wichtige Statistiken für die ConocoPhillips-Aktie
- 1-Jahres-Kursveränderung für ConocoPhillips-Aktien: -7%
- $COP Aktienkurs zum 16. Januar: $98
- 52-Wochen-Hoch: $106
- $COP Aktien Kursziel: $112
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Was ist passiert?
Die Aktien von ConocoPhillips(COP) fielen am Freitag um fast 1%, nachdem die Bank of America das Unternehmen von "neutral" auf "underperform" zurückgestuft hatte.
Analyst Kalei Akamine sagte, dass die Aktie aufgrund des hohen Break-even-Preises und der im Vergleich zu anderen Öl- und Gasproduzenten nicht wettbewerbsfähigen Cashflow-Rendite mit Gegenwind zu rechnen hat.
Das Kernproblem ist einfach:
- ConocoPhillips braucht Ölpreise um die 53 $ pro Barrel, um die Gewinnschwelle zu erreichen, was viel höher ist als bei vielen seiner Konkurrenten.
- Das ist ein Problem, wenn Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um die 57 $ gehandelt wird.
- Die schuldenbereinigte freie Cashflow-Rendite des Unternehmens liegt bei nur 4,4 %, was Akamine als nicht wettbewerbsfähig bezeichnete.
Der Analyst wies auf die langzyklischen Kapitalprojekte des Unternehmens hin, die eine große Belastung darstellen.
- ConocoPhillips gibt Milliarden für die Projekte Port Arthur LNG und Willow Oil in Alaska aus, die jedoch erst in 2 bis 4 Jahren in Betrieb gehen werden.
- Der Vorstandsvorsitzende Ryan Lance räumte auf der jüngsten Bilanzpressekonferenz des Unternehmens ein, dass die Gesamtkosten des Willow-Projekts von der ursprünglichen Schätzung von 7 bis 7,5 Mrd. $ auf 8,5 bis 9 Mrd. $ gestiegen sind.
"Bei unserer Prognose von 57 $ WTI glauben wir nicht, dass COP sein jüngstes Tempo der Rückführung von 45 % des Cashflows aufrechterhalten kann", schrieb Akamine.
Die ConocoPhillips-Aktie hat sich in diesem Jahr schwer getan, da sich die Anleger fragen, ob das Unternehmen sein aggressives Kapitalrückführungsprogramm aufrechterhalten und gleichzeitig Großprojekte finanzieren kann.
Das Unternehmen schüttete bis zum dritten Quartal etwa 7 Mrd. $ an die Aktionäre aus, davon 1,3 Mrd. $ in Form von Rückkäufen und 1 Mrd. $ in Form von Dividenden.
Was uns der Markt über die COP-Aktie sagt
Die Herabstufung deutet darauf hin, dass die Anleger in einem volatilen Ölmarkt wählerischer werden, welche Energieaktien sie besitzen wollen. Die ConocoPhillips-Aktie wird für ihre hohe Kapitalintensität und die mehrjährige Wartezeit auf die Inbetriebnahme von Großprojekten abgestraft.
Das Unternehmen setzt große Hoffnungen in seine Zukunft. Finanzvorstand Andy O'Brien sagte auf der Bilanzpressekonferenz, dass ConocoPhillips bis 2029 einen freien Cashflow von 7 Mrd. USD erwartet, der durch Willow, Port Arthur LNG und zwei LNG-Projekte in Katar erzielt werden soll. Damit würde sich der freie Cashflow des Unternehmens bis 2025 ungefähr verdoppeln.
Aber das ist noch Jahre entfernt. In der Zwischenzeit steht die ConocoPhillips-Aktie unter dem Druck erhöhter Ausgaben.
Das Unternehmen prognostiziert für 2026 Investitionsausgaben in Höhe von etwa 12 Mrd. $, gegenüber 12,5 Mrd. $ in diesem Jahr, aber auch die Betriebskosten werden von 10,6 Mrd. $ auf 10,2 Mrd. $ sinken.
Im Moment scheint der Markt Ölproduzenten mit niedrigeren Break-even-Preisen und schnellerer Kapitalrückzahlung zu bevorzugen.
Die ConocoPhillips-Aktie wird wahrscheinlich so lange unter Druck bleiben, bis die Anleger klarere Beweise dafür sehen, dass Willow und Port Arthur das versprochene Cashflow-Wachstum liefern werden.
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