Principais estatísticas das ações da Hershey
- Preço atual: $206,19
- Preço-alvo (médio): $312.44
- Meta de rua: US$ 229,09
- Potencial de retorno total: +51.5%
- TIR anualizada: 9,10% / ano
Agora ao vivo: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
Hershey (HSY) foram puxadas em duas direções esta semana. A controvérsia sobre a receita do Reese's se tornou viral depois que Brad Reese, neto do inventor da marca, H.B. Reese, acusou publicamente a empresa de substituir o clássico chocolate ao leite e a manteiga de amendoim por revestimentos compostos mais baratos em alguns produtos.
A Hershey confirmou que as mudanças afetaram menos de 3% dos itens Reese's e anunciou que fará a transição desses produtos de volta às receitas tradicionais até 2027.
Os principais Reese's Peanut Butter Cups e as barras padrão da Hershey's nunca foram afetados.
O maior catalisador foi o Dia do Investidor, em 31 de março, na Bolsa de Valores de Nova York, em que a administração reafirmou a orientação para o ano inteiro de 2026 e apresentou um roteiro de crescimento plurianual.
A HSY caiu 2,65% no Dia do Investidor antes de se recuperar para US$ 206,19 em 2 de abril, um aumento de aproximadamente 15% no acumulado do ano, mas ainda cerca de 14% abaixo de sua máxima de 52 semanas, de US$ 239,48.
Os otimistas argumentam que a Hershey está saindo de seu pior ciclo de commodities em uma geração com marcas mais fortes, um modelo comercial reestruturado e um perfil de margem em recuperação que o mercado ainda não precificou totalmente.
Os ursos apontam para um P/L futuro de 24,57x, que parece cheio para uma empresa que está se orientando para um crescimento orgânico da receita de 2% a 4%, com a adoção do medicamento GLP-1 e a pressão sobre os gastos do consumidor como obstáculos estruturais.
A principal questão: A recuperação do EPS ajustado de 30% a 35% prevista para 2026 já está refletida no preço atual?
O CEO Kirk Tanner, falando na NYSE, disse aos analistas: "Estamos emergindo mais fortes do que nunca após uma pressão inflacionária sem precedentes sobre o cacau. Investimos durante esse período. Revigoramos nossas principais marcas com inovações essenciais, investimos em infraestrutura tecnológica e transformamos nossa estrutura de custos."
Veja as estimativas históricas e futuras das ações da Hershey (é grátis!) >>>
A Hershey está subvalorizada hoje?
Com 24,57x os lucros NTM, a Hershey não parece barata isoladamente. Mas esse múltiplo se baseia em ganhos mínimos. Em 2025, o lucro por ação (EPS) normalizado foi de US$ 6,31, uma queda de 32,7%, já que os custos do cacau atingiram o pico.
O CFO Steve Voskuil disse aos analistas no Dia do Investidor: "Vemos [a recuperação da margem] não como o objetivo final, mas como a nova plataforma para uma expansão modesta a partir de então".
A gerência orientou até 2028, com 2% a 4% de crescimento orgânico da receita e 6% a 8% de crescimento do EPS como o algoritmo de longo prazo. Espera-se que a margem bruta de 37,2% em 2025 se recupere para cerca de 41% em 2026 e se expanda ainda mais para 44% em 2030, apoiada pela redução dos custos do cacau e por um programa de produtividade que Voskuil confirmou que gerará cerca de 3% de economia por ano, acima da linha de base de 1% que a empresa mantinha há cinco anos.
A Nestlé é negociada a 14,14x NTM EV/EBITDA (valor da empresa dividido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e a General Mills a 10,07x, contra 15,54x da Hershey. Esse prêmio reflete a liderança da categoria em confeitos nos EUA, embora também signifique que qualquer falha de execução seja punida rapidamente.
O modelo One Hershey, que consolida as equipes comerciais de doces e salgados em uma estrutura integrada de entrada no mercado, é o mecanismo de crescimento de médio prazo.
O presidente dos EUA, Andrew Archambault, observou no Dia do Investidor que as 100 principais SKUs (unidades de manutenção de estoque, ou seja, variedades individuais de produtos) de confeitos da Hershey estão presentes em apenas cerca de 60% dos locais de varejo dos EUA, medidos pelo ACV (volume total de commodities, uma medida ponderada da cobertura das lojas), contra uma meta de 90%.
Essa lacuna representa anos de crescimento impulsionado pelo volume com um investimento incremental mínimo.
A empresa conta com 1.100 representantes de vendas que cobrem 75.000 pontos de venda, com previsão de chegar a 80.000, sendo que 75% do portfólio tem preço de US$ 4 ou menos.
O principal risco é o ritmo de execução. Os medicamentos GLP-1 (agonistas do peptídeo-1 semelhante ao glucagon, medicamentos para perda de peso que reduzem o apetite) estão acelerando sua adoção. Voskuil observou que as equipes internas "não fazem nada além de ficar obcecadas" com o GLP-1 e com os cenários de gastos do consumidor ao testar as perspectivas para 2026 e 2027.
A elasticidade dos preços é um segundo risco: a Hershey realizou aumentos significativos de preços nos últimos dois anos, e o fato de o volume se recuperar à medida que esses aumentos forem saindo do ciclo é o fator de oscilação da linha superior.
Veja como a Hershey se comporta em relação a seus pares no TIKR (é grátis!) >>>
Análise avançada do modelo TIKR
- Preço atual: $206,19
- Preço-alvo (médio): $312.44
- Potencial de retorno total: +51.5%
- TIR anualizada: 9,10% / ano
O modelo de caso médio da TIKR avalia a HSY em US$ 312,44 até 31 de dezembro de 2030, o que representa um aumento total de 51,5% em relação aos US$ 206,19, ou 9,10% anualizados. O caso intermediário pressupõe que a Hershey execute seu algoritmo declarado e nada mais.
Os dois impulsionadores de receita são a recuperação da confeitaria na América do Norte e a expansão da distribuição de salgadinhos por meio do modelo One Hershey, que juntos produzem um CAGR de receita de 2,4% de 2025 a 2030. O impulsionador da margem é a normalização da margem bruta, apoiada por menores custos de cacau e ganhos de produtividade. O Diretor de Cadeia de Suprimentos, Jason Reiman, declarou no Dia do Investidor que os investimentos em inteligência de decisão, por si só, devem aumentar a produtividade em US$ 50 milhões e reduzir o estoque em US$ 100 milhões nos próximos dois anos.
O cenário de alta da TIKR implica US$ 437,07 a uma TIR de 9,0% se a Salty Snacks ganhar uma participação significativa e as margens internacionais se recuperarem antes do previsto. O cenário inferior, de US$ 305,67, ainda implica um retorno total de 48,2% até 2030, se o crescimento ficar no limite inferior da orientação. O principal risco de queda é um novo pico de cacau antes que o programa de produtividade compense totalmente a volatilidade das commodities.
Conclusão: Observe a margem bruta nos lucros do 1T 2026, em 30 de abril de 2026. A administração orientou para aproximadamente 400 pontos-base de recuperação da margem bruta em 2026, em comparação com os 37,2% registrados em 2025. Uma impressão no primeiro trimestre igual ou superior a 40% confirma que a recuperação está no caminho certo. Uma falha empurra o cronograma de EPS para fora e reabre o caso de baixa.
A Hershey é uma líder de categoria com 132 anos de existência e está saindo de um choque geracional de commodities. O caso médio da TIKR implica retornos anualizados de 9,10% até 2030, bem acima do que sugere a meta de consenso de US$ 229,09 de Street.
Você deve investir na Hershey?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Pesquise a Hershey e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Hershey juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar a Hershey no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
