Principais estatísticas das ações da Exelon
- Desempenho nos últimos 30 dias: 6%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 49
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 59
- Aumento implícito: 22%
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O que aconteceu?
As ações da Exelon Corporation As ações da Exelon Corporation subiram cerca de 6% nos últimos 30 dias, terminando perto de US$ 48 por ação e sendo negociadas perto da maior alta de 52 semanas, de US$ 49. A alta ocorreu após resultados de lucros mais sólidos, orientação mais alta para 2026, revisões de preços-alvo de analistas e acumulação institucional contínua.
As ações subiram principalmente porque a administração reafirmou o crescimento duradouro dos lucros, orientando o lucro por ação operacional de 2026 para US$ 2,81 a US$ 2,91 por ação, depois de entregar um lucro por ação operacional ajustado de US$ 2,77 em 2025.
Essa perspectiva confirmou a expansão constante apoiada por um plano de capital de US$ 41,3 bilhões, incluindo quase US$ 10 bilhões de investimento em 2026, impulsionando o crescimento projetado de 7,9% da base tarifária anual.
O sentimento dos analistas também melhorou. O Wells Fargo elevou sua meta de preço de US$ 51 para US$ 53 e manteve a classificação Overweight, enquanto o Scotiabank aumentou sua estimativa de EPS para o ano fiscal de 2027 para US$ 3,04 e reiterou a classificação Sector Perform com uma meta de US$ 47.
Essas atualizações reforçaram a confiança no crescimento dos lucros impulsionados pela transmissão, mesmo com as ações se aproximando da máxima de 52 semanas.
O posicionamento institucional fortaleceu o cenário. A ANTIPODES PARTNERS Ltd aumentou sua participação para 3.557.532 ações, tornando a Exelon sua quarta maior participação, enquanto o Vanguard Group aumentou sua propriedade para 130.522.986 ações, representando cerca de 12,92% da empresa.
A participação institucional está próxima de 80,9%, destacando o amplo patrocínio de longo prazo.
O CEO Calvin Butler disse: "Na Exelon, os compromissos assumidos são compromissos cumpridos", ressaltando o foco da administração na implantação disciplinada de capital, uma vez que a modernização da rede e a demanda de grandes cargas sustentam a perspectiva de longo prazo.
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A Exelon está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,8%
- Margens operacionais: 23,1%
- Múltiplo P/E de saída: 16,1x
Projeta-se quea receita aumente de cerca de US$ 24.258 milhões em 2025 para aproximadamente US$ 29.160 milhões em 2030, o que implica um crescimento anual na faixa de 3% a 4%.
Essa expansão constante reflete o crescimento da base tarifária regulada e não a exposição a commodities, reforçando a durabilidade dos lucros.
O plano de capital de US$ 41,3 bilhões suporta um crescimento anual da base tarifária de 7,9% até 2029, com mais de 70% do capital incremental direcionado a projetos de transmissão como Brandon Shores, Tri-County e MISO Tranche 2.1.
Um pipeline de oportunidades de transmissão adicional de US$ 12 bilhões a US$ 17 bilhões fortalece a visibilidade de longo prazo além do plano básico.
A gerência espera um crescimento anual dos lucros próximo ao limite superior de 5% a 7% até 2029, apoiado por retornos sobre o patrimônio líquido de 9% a 10% e crescimento de carga previsto superior a 3%.
A disciplina contínua de custos e o crescimento de O&M abaixo de 2,5% até 2029 aumentam a alavancagem operacional.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 59, o que implica um aumento total de cerca de 22% em relação ao preço atual, próximo a US$ 48, e um retorno anualizado de aproximadamente 7,3% ao ano.
Nos níveis atuais, a Exelon parece subvalorizada rumo a 2026, com desempenho impulsionado pela expansão da base tarifária liderada pela transmissão, lucros regulados estáveis e alocação disciplinada de capital, em vez de expansão múltipla.
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