Principais conclusões:
- Boom da governança de IA: a demanda das empresas por governança de IA autêntica está se acelerando, pois 86% das organizações atrasam as implementações de IA devido a preocupações com a segurança.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da AVPT podem chegar a US$ 14,55 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 37% em relação ao preço atual de US$ 10,63.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 18% nos próximos 1,9 anos.
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A AvePoint (AVPT) apresentou fortes resultadosno terceiro trimestre de 2025, com receitas de US$ 109,7 milhões, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, superando a orientação tanto nas linhas superiores quanto nas inferiores. A empresa aumentou a orientação de receita e lucro operacional para o ano inteiro, mantendo sua perspectiva de ARR em US$ 413 a US$ 419 milhões.
O CEO TJ Jiang destacou como a empresa está posicionada de forma única para enfrentar o desafio emergente de governar a IA agêntica.
- À medida que as empresas implementam agentes de IA que podem executar fluxos de trabalho e tomar decisões autônomas, elas estão criando novos riscos de exposição e conformidade de dados que devem ser gerenciados.
- A pesquisa da AvePoint mostra que 86% das organizações atrasaram as implementações de IA em até 12 meses devido a preocupações com segurança e governança.
- Isso não é surpreendente, dada a proliferação de dados confidenciais em centenas de aplicativos SaaS e sistemas de várias nuvens que os agentes podem acessar sem a devida supervisão.
- A empresa agora oferece visibilidade dos ciclos de vida dos agentes em ambientes como o Microsoft Copilot Studio, rastreando a origem dos agentes, os dados que eles acessam e como eles evoluem.
- Isso elimina os "agentes sombra" que operam fora das estruturas de governança.
- Conquistas recentes de clientes demonstram a força da plataforma. Uma das maiores corporações de serviços financeiros dos Estados Unidos expandiu a governança de dados para discutir a otimização do armazenamento com a AvePoint Opus.
- Uma grande empresa global de alimentos e bebidas quase dobrou seu ARR ao adicionar proteção contra ransomware.
- Uma empresa de telecomunicações japonesa expandiu o backup do Salesforce para a governança do Teams e do SharePoint.
- A receita de SaaS cresceu 38%, chegando a US$ 84 milhões, representando o maior mix trimestral de todos os tempos, com 77% da receita total.
- A empresa adicionou 41 clientes com mais de US$ 100.000 em ARR durante o terceiro trimestre, um recorde trimestral, elevando o total para 762 clientes desse tipo.
- As margens operacionais atingiram 22%, um novo recorde para a empresa como empresa de capital aberto, impulsionadas pela maior eficiência de vendas e pelo aumento das contribuições dos canais.
- As despesas com vendas e marketing atingiram a meta de longo prazo da empresa de 30% da receita.
Apesar dos sólidos fundamentos e de uma posição de liderança em governança de IA, a AvePoint é negociada a US$ 10,63, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem o posicionamento estratégico da empresa.
O que o modelo diz sobre as ações da AvePoint
Analisamos a AvePoint por meio de sua transformação em uma plataforma abrangente de governança de IA com recursos multi-SaaS em expansão.
A empresa se beneficia de ventos estruturais favoráveis na adoção da IA empresarial. À medida que as organizações implantam sistemas de IA agêntica e Copilot, elas precisam de estruturas de governança que forneçam visibilidade, controle e recursos de recuperação em todo o seu patrimônio de dados.
A abordagem da plataforma da AvePoint aborda vários pontos problemáticos simultaneamente - proteção de dados, gerenciamento do ciclo de vida, controles de acesso e métricas operacionais - dificultando a concorrência de soluções pontuais.
A administração espera uma penetração mais profunda no segmento de MSP, que continua sendo o vertical de crescimento mais rápido.
Os recentes lançamentos de produtos para monday.com, Docusign, Smartsheet e VMs do Google GCP ampliam o mercado endereçável para além do ecossistema da Microsoft.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 20,6% e margens operacionais de 20,1%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 14,55 em 1,9 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 26,4x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da AvePoint de 51,9x (um ano) e 33x (três anos).
O múltiplo mais baixo reconhece os ventos contrários de curto prazo da incerteza do governo federal, que impactou os resultados do terceiro trimestre e fez com que a administração mantivesse, em vez de aumentar, a orientação de ARR.
O valor real está em capturar a onda maciça de gastos com governança de IA, à medida que as empresas passam de programas-piloto para implementações de produção de sistemas de IA autêntica.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da AVPT:
1. Crescimento da receita: 20,6%
O crescimento da AvePoint está centrado nas empresas que precisam controlar as implementações de IA com segurança.
A empresa apresentou um crescimento de 26% na ARR no terceiro trimestre, com todas as três regiões registrando um crescimento acima de 20%.
A administração tem como meta atingir US$ 1 bilhão em ARR até 2029, o que implica um crescimento elevado e sustentado.
O vento contrário do governo federal parece temporário, enquanto os mercados internacionais e os segmentos comerciais mostram um forte impulso.
Novas categorias de produtos, como backup multi-SaaS e governança de IA agêntica, criam vetores de crescimento adicionais além do ecossistema principal da Microsoft.
2. Margens operacionais: 20,1%
A AvePoint expandiu as margens operacionais em quase 430 pontos base em relação ao ano anterior, para 18,7% no ano de 2025.
As margens do terceiro trimestre atingiram 22%, demonstrando a alavancagem do modelo.
A empresa atingiu sua meta de longo prazo de 30% de despesas de vendas e marketing como porcentagem da receita, impulsionada pelo crescimento do canal e pela melhoria da produtividade.
A administração vê oportunidades contínuas de expansão da margem à medida que o negócio cresce.
3. Múltiplo P/E de saída: 26,4x
O mercado avalia a AvePoint em 28,8x os lucros. Presumimos uma compressão modesta para 26,4x em nosso período de previsão.
A incerteza de curto prazo dos gastos federais cria uma pressão de avaliação, apesar da forte execução comercial.
À medida que a empresa demonstra um crescimento sustentado acima de 20%, ao mesmo tempo em que expande as margens e apresenta pontuações da Regra 40 próximas a 50, ela deve comandar um múltiplo premium para o crescimento de SaaS de alta qualidade.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Veja como as ações da AvePoint podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 15,9% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 17,9%, os investidores ainda terão um retorno total de 44% (10% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 17,6% e margens de 19,1%, esperamos um retorno total de 92% (18,4% ao ano).
- Caso alto: se a aceleração da governança de IA gerar um crescimento de receita de 19,4%, enquanto a AvePoint mantiver margens de 20,1%, o retorno poderá atingir 150% no total (26,8% ao ano).
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A faixa reflete a execução na adoção da governança de IA, a navegação bem-sucedida da incerteza federal e a capacidade da empresa de se expandir para além do ecossistema da Microsoft em ambientes com várias nuvens.
Quanto as ações da AvePoint podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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