Principais conclusões:
- Boom da segurança de identidade: 80% das violações de dados começam com credenciais comprometidas, o que torna a plataforma da Clear Secure cada vez mais essencial.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da YOU podem chegar a US$ 49,10 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 51,1% em relação ao preço atual de US$ 32,50.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 24,7% nos próximos 1,9 anos.
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A Clear Secure(YOU) apresentou um terceiro trimestre sólido no ano fiscal de 2025, com a receita crescendo 15,5% em relação ao ano anterior, para US$ 229,2 milhões - superando o limite superior de sua própria orientação.
- O total de reservas aumentou 14,3%, para US$ 260,1 milhões, e a empresa elevou sua orientação de fluxo de caixa livre para o ano inteiro para pelo menos US$ 320 milhões.
- O trimestre mostrou que a Clear Secure está atuando em várias frentes. Sua base principal de membros do CLEAR+ cresceu para 7,7 milhões, um aumento de 7,5% em relação ao ano anterior.
- Sua plataforma de identidade corporativa, a CLEAR1, registrou o trimestre com as maiores reservas já registradas (excluindo um evento único em 2022).
- E seus novos eGates - pods de hardware e software verticalmente integrados que verificam a identidade em menos de cinco segundos - estão sendo lançados nos principais aeroportos dos EUA com feedback inicial dos membros que a CEO Caryn Seidman-Becker descreveu simplesmente como "mágico".
Apesar do impulso, as ações da YOU são negociadas a US$ 32,50 - bem abaixo de onde os fundamentos apontam.
O que o modelo diz sobre as ações da Clear Secure
Analisamos a Clear Secure usando o modelo de avaliação da TIKR, que projeta um preço-alvo de US$ 49,10 até 31 de dezembro de 2027. Isso representa um potencial de retorno total de 51,1%, ou cerca de 24,7% ao ano.
O caso de alta se baseia em três pilares: uma base crescente de membros do CLEAR+, alavancagem operacional do eGates e um negócio de identidade empresarial que está apenas começando a crescer.
Do lado dos membros, a Clear Secure está expandindo rapidamente seu mercado endereçável. Recentemente, abriu a inscrição no CLEAR+ para portadores de passaportes de 42 países - uma medida que estabelece um crescimento significativo antes de eventos de alto tráfego, como a Copa do Mundo da FIFA 2026 e as Olimpíadas de 2028.
As inscrições internacionais já estão aumentando, e isso sem nenhum gasto de marketing direcionado a esses públicos ainda.
A CLEAR1, a plataforma de identidade B2B, está ganhando força nos setores de saúde e segurança da força de trabalho.
A empresa fez uma parceria com a CMS e a Epic, incorporando sua verificação de identidade em milhões de registros de saúde de pacientes.
Esses não são programas-piloto - são contratos comerciais, e mais de 20% das empresas da coalizão de compromisso da CMS já assinaram acordos com a CLEAR1.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da YOU:
1. Crescimento da receita: 13,8%
A Clear Secure aumentou a receita em 25,6% no último ano e em 44,8% anualmente nos últimos três anos.
Nosso modelo pressupõe um crescimento mais conservador de 13,8% no futuro, refletindo a desaceleração natural à medida que o negócio amadurece.
Os fatores de crescimento - portões eletrônicos, expansão internacional, acordos empresariais CLEAR1 e pacotes de TSA PreCheck - permanecem intactos.
O crescimento sequencial das reservas está acelerando, e a administração espera que isso continue no quarto trimestre.
2. Margens operacionais: 21,9%
A Clear Secure tem aumentado constantemente as margens - as margens EBITDA atingiram 30,6% no terceiro trimestre, um aumento de mais de 610 pontos-base em relação ao ano anterior.
Nossa premissa de margem operacional de 21,9% reflete a melhoria contínua à medida que a eGates reduz os custos de mão de obra dos embaixadores e permite que a equipe se concentre em serviços de concierge de maior valor.
Todas as linhas do P&L mostraram alavancagem operacional no terceiro trimestre, tanto sequencialmente quanto em relação ao ano anterior.
3. Múltiplo de P/L de saída: 16x
Atualmente, a Clear Secure é negociada a 17,3x o lucro NTM.
Historicamente, a ação tem comandado múltiplos muito mais altos - com média de 20,4x em um ano e quase 30x em três e cinco anos.
Nosso modelo pressupõe uma compressão modesta para 16x, dada a falta de atualizações sobre a renovação da parceria com o cartão de crédito American Express em 2026 e pressões macroeconômicas mais amplas sobre os gastos discricionários do consumidor.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os negócios da Clear Secure dependem do volume de viagens, da adoção por empresas e da renovação de sua parceria com a Amex Platinum em 2026. Veja a seguir o desempenho das ações até dezembro de 2029 em diferentes cenários:
- Cenário baixo: Com um crescimento de receita de 10,8% e margens de lucro líquido de 23,6%, os investidores poderiam obter um retorno total de 72,1% (15,1% ao ano).
- Cenário médio: Com um crescimento de 12% e margens de 25,6%, o modelo projeta um retorno total de 131% (24,1% ao ano), o que implica um preço da ação de US$ 75,08.
- Caso alto: se a Clear Secure mantiver um crescimento de 13,2% e as margens atingirem 27,4%, o retorno total poderá atingir 203,5% (33,2% ao ano).
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A faixa reflete a execução da implantação do eGate, a tração empresarial do CLEAR1 e o grau de favorecimento da renovação do Amex.
No caso baixo, a rotatividade aumenta após os aumentos de preço e a parceria com o cartão de crédito é renovada em termos menos favoráveis.
No caso alto, a inscrição internacional se acelera antes da Copa do Mundo e a CLEAR1 se torna um contribuinte de receita material mais rápido do que o esperado.
Quanto as ações da Clear Secure podem subir daqui para frente?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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