Principais estatísticas das ações da DNOW
- Variação de preço da ação DNOW: -19,1%
- DNOW Preço da ação em 20 de fevereiro : US$ 13,23
- Máxima em 52 semanas: US$ 17,48
- DNOW Preço-alvo da ação: US$ 17
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O que aconteceu?
DNOW Inc. (DNOW) caíram cerca de 19% em 20 de fevereiro, depois que a distribuidora industrial divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025 que decepcionaram os investidores e destacaram os problemas de integração relacionados à sua fusão com a MRC Global.
A empresa registrou uma receita de US$ 959 milhões no quarto trimestre, um aumento de 68% em relação ao ano anterior e de 51% sequencialmente, uma vez que a aquisição da MRC Global acrescentou cerca de US$ 388 milhões em vendas, mas o número ficou um pouco abaixo das previsões de consenso.
A administração disse que a receita de 2025 atingiu cerca de US$ 2,8 bilhões, um aumento de aproximadamente 19% em relação a 2024 e o quinto ano consecutivo de crescimento de receita da empresa, enquanto a margem EBITDA ajustada para o ano foi de cerca de 7,4% da receita, a maior já registrada.
No entanto, a receita legada da DNOW nos EUA diminuiu sequencialmente no quarto trimestre, e os executivos citaram desafios significativos com a implementação do sistema ERP da MRC Global nos EUA, o que levou o capital de giro a quase 30% da receita e contribuiu para um prejuízo líquido GAAP de cerca de US$ 89 milhões no ano inteiro.
A combinação da MRC Global expandiu substancialmente a escala e o alcance dos produtos da DNOW, e a empresa tem como meta pelo menos US$ 70 milhões de sinergias de custo ao longo de vários anos, à medida que consolida sistemas, logística e funções sobrepostas.
Para o ano de 2026, a DNOW orientou uma receita de cerca de US$ 5,45 bilhões e um lucro por ação (EPS) de cerca de US$ 1,05, o que implica um forte crescimento à medida que as sinergias aumentam e os problemas de ERP diminuem, mas os investidores questionaram a visibilidade dessa perspectiva devido aos riscos de integração de curto prazo.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da DNOW
Após a liquidação, a DNOW é negociada a US$ 13,23, um pouco acima de sua baixa de 52 semanas de US$ 12,01 e bem abaixo da alta de 52 semanas de US$ 17,48, deixando a ação bem abaixo dos níveis vistos antes do relatório do quarto trimestre.
Os dados de rua mostram um preço-alvo médio de US$ 17,00 para 12 meses, segundo 2 estimativas de analistas, o que implica um potencial de alta em relação aos níveis atuais se a administração cumprir seus planos de integração e sinergia.
Essas metas estão agrupadas, com ambos os analistas classificando a ação como "Compra" e estabelecendo uma faixa de meta comum entre US$ 16 e US$ 18, refletindo um otimismo cauteloso de que a DNOW pode estabilizar as margens assim que os desafios de ERP e fusão forem resolvidos.
As métricas prospectivas destacam a história de crescimento: o consenso projeta um CAGR de 41,4% para a receita futura de 2 anos, 40,9% para o CAGR do EBITDA e 21,8% para o CAGR do EPS, uma vez que a empresa combinada se beneficia de maior escala e sinergias de custos.
Ainda assim, os riscos de curto prazo são significativos. A DNOW está lidando com problemas de transição de ERP que interromperam as operações nos EUA, capital de giro elevado e margens reduzidas, e precisa executar a integração da MRC Global enquanto navega pela demanda cíclica nos mercados finais industriais e de energia.
Os investidores estarão atentos aos próximos trimestres em busca de sinais de que o crescimento da receita está se traduzindo em lucratividade sustentável, de que os problemas de ERP e de estoque estão diminuindo e de que a empresa pode atingir sua orientação para 2026 sem outras surpresas negativas.
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