Come trovare titoli sottovalutati prima che lo faccia il mercato

Il mercato azionario non è sempre razionale.

I prezzi oscillano in base alle emozioni, agli eventi macroeconomici e al sentimento degli investitori, il che può creare opportunità per gli investitori di acquistare azioni quando sono sottovalutate.

In questo articolo parleremo di come trovare i titoli sottovalutati, analizzando i motivi per cui i titoli sono tipicamente sottovalutati, come determinare se un titolo è sottovalutato e alcune delle migliori strategie per trovare titoli sottovalutati.

Fattori che determinano la sottovalutazione di un’azione

Le azioni si sottovalutano in genere per alcuni motivi fondamentali.

Gli investitori possono tenere d’occhio questi fattori, perché potrebbero trovare l’opportunità di acquistare grandi titoli quando sono sottovalutati:

Condizioni macroeconomiche

Fattori macroeconomici come l’aumento dei tassi d’interesse, dell’inflazione o dei rischi geopolitici possono portare ad ampi sell-off di mercato che spingono anche le aziende più solide in un territorio sottovalutato.

Esempio: Nel marzo 2020, la pandemia COVID-19 ha causato un enorme crollo del mercato, con titoli come Microsoft (MSFT) e Visa (V) che sono scesi di oltre il 30% nonostante i loro solidi modelli di business. Molti titoli di alta qualità sono stati temporaneamente sottovalutati a causa del panic selling, per poi rimbalzare rapidamente una volta che l’economia si è stabilizzata.

Reazioni eccessive del mercato a breve termine

I titoli spesso scendono troppo in seguito a cattive notizie temporanee, il che può creare opportunità di acquisto.

Esempio: Nel 2018, Facebook (ora Meta, $META) ha visto il suo titolo crollare di oltre il 40% a seguito dello scandalo Cambridge Analytica e delle preoccupazioni normative sulla privacy dei dati. Nonostante la svendita dettata dal panico, Meta ha continuato a far crescere le entrate pubblicitarie e la base di utenti, il che ha portato a una forte ripresa del titolo negli anni successivi.

Mancanze di guadagno o titoli negativi

Un singolo trimestre negativo non definisce un’azienda, eppure il mercato reagisce spesso duramente a una cattiva performance degli utili.

Esempio: Nel 2019, il titolo Starbucks (SBUX) è crollato di oltre il 10% in un solo giorno dopo aver riportato una crescita delle vendite negli stessi negozi in Cina più debole del previsto. Gli investitori temevano che il rallentamento dell’espansione internazionale e la crescente concorrenza di Luckin Coffee avrebbero danneggiato la crescita a lungo termine di Starbucks.

Tuttavia, Starbucks ha continuato a espandersi, sfruttando il suo forte marchio, e si è ripresa con la ripresa delle vendite. Nel 2021, il titolo era quasi raddoppiato rispetto ai minimi del 2019, dimostrando che i mancati guadagni a breve termine non sempre indicano problemi a lungo termine.

Potenziale di crescita sottovalutato

A volte il mercato sottovaluta le prospettive di crescita a lungo termine di un’azienda.

Esempio: Nel 2014-2015, Amazon (AMZN) era scambiata a un rapporto P/E storicamente basso, mentre gli investitori erano preoccupati per i margini di profitto sottili e per le ingenti spese per i centri di adempimento e AWS (Amazon Web Services). Molti ritenevano che l’azienda stesse sacrificando la redditività per la crescita.

Tuttavia, l’investimento di Amazon nel cloud computing si è trasformato in un enorme motore di guadagno, trasformando AWS in un’azienda ad alto margine che ha alimentato l’apprezzamento a lungo termine delle azioni.

Ricevi notizie in tempo reale sulle partecipazioni del tuo portafoglio con TIKR >>>.

Flessioni cicliche in un settore

Quando un intero settore è sfavorito, anche le aziende più solide possono subire un colpo, il che può portare le società a essere sottovalutate.

Esempio: Enterprise Products Partners (EPD) nel 2020 è stata fortemente scontata a causa del crollo dei prezzi del petrolio dovuto alla distruzione della domanda dovuta a una pandemia. In qualità di società energetica midstream, EPD trasporta e tratta petrolio e gas naturale anziché trivellare, il che significa che i suoi ricavi sono meno sensibili alle oscillazioni dei prezzi delle materie prime rispetto ai produttori upstream.

Nonostante ciò, il suo titolo è sceso significativamente insieme al resto del settore energetico. Tuttavia, con la ripresa della domanda di petrolio e gas naturale nel 2021 e 2022, EPD ha registrato una ripresa, beneficiando di flussi di cassa stabili e di distribuzioni ad alto rendimento.

Il titolo ha pagato dividendi a due cifre per gli investitori che hanno acquistato nel marzo del 2020 e ha registrato un rendimento del prezzo superiore al 100% a 5 anni:

Mancanza di copertura a Wall Street

I titoli più piccoli e poco seguiti spesso scambiano al di sotto del fair value a causa della minore consapevolezza degli investitori.

Trova i migliori titoli sottovalutati da acquistare >>>.

Come si fa a capire se un titolo è sottovalutato?

Un’azione è sottovalutata quando il suo prezzo è inferiore al valore effettivo della società in base al suo potenziale di guadagno futuro. (Ecco come valutare un’azione in meno di 2 minuti).

Ecco alcune strategie per valutare un titolo e alcune metriche per capire se un titolo è sottovalutato:

Metodi di valutazione delle azioni

Ecco alcuni dei metodi più comuni per valutare un’azione:

1. Metriche basate sul prezzo: Confronto tra il prezzo di un titolo e gli utili(rapporto P/E), il valore contabile o le vendite(EV/Revenue) di società simili.
2. Modello di valutazione in 2 minuti: Valutare i titoli prevedendo un utile per azione adeguato e utilizzando un multiplo P/E appropriato.

Ecco alcune delle migliori metriche da utilizzare per trovare titoli sottovalutati e quando utilizzarle:

Metriche chiave per trovare titoli sottovalutati

Può essere utile esaminare le metriche di valutazione di un titolo per capire se è sottovalutato.

Queste sono alcune delle migliori metriche di valutazione da utilizzare:

1.Rapporto prezzo/utile (P/E)

• Ideale per: Aziende stabili e redditizie
• Come funziona: Misura quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di utili.
• Cosa cercare: Un basso rapporto P/E rispetto ai colleghi del settore può segnalare una sottovalutazione, ma bisogna sempre considerare il potenziale di crescita.
• Esempio: All’inizio del 2023, Meta (META) aveva un rapporto P/E inferiore a 15 nonostante le forti entrate pubblicitarie e le misure di riduzione dei costi. Gli investitori che hanno riconosciuto che si trattava di una reazione temporanea eccessiva hanno registrato guadagni significativi.

2. Rapporto prezzo/valore contabile (P/B)

• Ideale per: Aziende ad alto valore patrimoniale (banche, settore immobiliare, industria manifatturiera)
• Come funziona: Confronta il prezzo delle azioni con il valore contabile della società (attività meno passività).
• Cosa cercare: Un rapporto P/B inferiore a 1 suggerisce che il titolo potrebbe essere scambiato al di sotto del suo valore patrimoniale netto, ma controllate la qualità delle attività.
• Esempio: Bank of America (BAC), dopo lacrisi del 2008, ha scambiato con un rapporto P/B inferiore a 1 nonostante avesse depositi e attività di valore.

Analizzare i titoli in modo più rapido con TIKR >>>.

3. Valore d’impresa in rapporto ai ricavi (EV/Revenue)

• Ideale per: Aziende in crescita con pochi o nessun profitto
• Come funziona: Confronta il market cap con i ricavi, aiutando a valutare la valutazione quando i guadagni sono incoerenti.
• Cosa cercare: Un basso rapporto NTM EV/Revenue rispetto alle medie storiche o ai concorrenti può indicare che un titolo è sottovalutato.
• Esempio: Nel 2022, il rapporto EV/Ricavi a termine di Shopify (SHOP) è sceso sotto i minimi pandemici nonostante la continua crescita dell’e-commerce. Da allora il titolo è triplicato.

4. Valore d’impresa in rapporto all ‘EBITDA (EV/EBITDA)

• Ideale per: Aziende ad alta intensità di capitale (energia, telecomunicazioni, industria)
• Come funziona: Misura il valore di un’azienda rispetto ai suoi utili prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti.
• Cosa cercare: Un rapporto EV/EBITDA più basso indica che il titolo è più conveniente sulla base del flusso di cassa.
• Esempio: AT&T (T) è storicamente scambiata a bassi multipli EV/EBITDA, il che la rende un acquisto interessante durante le fasi di ribasso del mercato.

5. Analisi del flusso di cassa scontato (DCF)

• Ideale per: Aziende con flussi di cassa prevedibili
• Come funziona: Stima il valore attuale dei flussi di cassa futuri di un’azienda.
• Cosa cercare: Un titolo è sottovalutato se la sua valutazione DCF è significativamente più alta del suo prezzo di mercato.
• Esempio: Nel 2020, Google (GOOGL) ha scambiato a un prezzo nettamente inferiore alla sua valutazione DCF, rendendola un’opportunità di acquisto a lungo termine.

6. Obiettivi di prezzo degli analisti

• Ideale per: Incrociare i dati con le metriche di valutazione
• Come funziona: Gli analisti assegnano obiettivi di prezzo basati su modelli finanziari e tendenze del settore.
• Cosa cercare: Un titolo che scambia ben al di sotto dell’obiettivo di prezzo medio degli analisti può indicare un potenziale di rialzo, ma occorre sempre verificare con l’analisi fondamentale.
• Esempio: Nel 2023, PayPal (PYPL) aveva obiettivi di prezzo superiori di quasi il 50% rispetto alla sua quotazione. Nell’ultimo anno il titolo ha registrato un rendimento di quasi il 50%.

Concentrandosi su queste metriche di valutazione e incrociandole con l’analisi fondamentale, gli investitori possono evitare le trappole del valore e identificare i titoli che sono realmente scambiati al di sotto del loro valore intrinseco.

Trova i migliori titoli a crescita elevata e di alta qualità con TIKR >>>.

Come trovare titoli sottovalutati con gli screeners azionari

Gli screeners di titoli vi aiutano a filtrare l’intero universo degli investimenti per trovare i titoli che corrispondono ai vostri criteri.

Ecco alcune schermate che potete utilizzare per trovare titoli sottovalutati sullo screener di TIKR:

1. Screener di valore

Questo screener vi aiuta a trovare i titoli che sono scesi di oltre il 20% quest’anno, ma che dovrebbero ancora registrare una crescita dei ricavi e dei margini EBITDA.

Anche questo filtra solo per le aziende statunitensi con un valore superiore a 1 miliardo di dollari:

Azioni degne di nota: Abercrombie & Fitch (ANF), ZIM Integrated Shipping Services (ZIM), m

2. Campioni ROIC

Questo screener vi aiuta a trovare titoli che presentano un’eccellente redditività per gli azionisti, con rendimenti sul capitale superiori al 25% negli ultimi 12 mesi.

Si prevede inoltre che questi titoli aumenteranno i ricavi e l’utile operativo di oltre il 5% all’anno nei prossimi 3 anni, pur trattando a meno di 5 volte i ricavi:

Azioni degne di nota: PDD Holdings (PDD), O’Reilly Automotive (ORLY), Lululemon Athletica (LULU), Domino’s Pizza (DPZ)

3. Screener a crescita elevata

Questo screener vi aiuta a trovare le aziende in rapida crescita che si prevede aumenteranno il fatturato di oltre il 25% annuo, incrementando al contempo i margini lordi.

Queste aziende devono avere più liquidità in cassa rispetto al debito totale (filtro del debito netto negativo) e devono essere a buon mercato, con un filtro di 30 volte gli utili previsti per il prossimo anno:

Titoli di rilievo: Nu Holdings (NU), First Solar (FSLR), Rocket Lab USA (RKLB), Riot Platforms (RIOT)

Trova i migliori titoli oggi sullo screener di TIKR gratuitamente >>>.

Seguite i guru degli investimenti per trovare titoli sottovalutati

Uno dei modi migliori per trovare titoli sottovalutati è seguire le decisioni di investimento di investitori value leggendari.

È possibile trovare nuove idee di investimento:

• Alla ricerca di nuove posizioni e di maggiori partecipazioni
• Confrontare le posizioni con i prezzi attuali delle azioni: Un’azione potrebbe essere ancora più conveniente oggi rispetto a quando l’investitore l’ha acquistata per la prima volta.
• Evitare i titoli in forte rialzo: A volte, i titoli che sono saliti in modo significativo non sono più sottovalutati.

Con la funzione Track Investing Gurus di TIKR, potete seguire le partecipazioni dei migliori investitori del mondo.

TIKR aggrega i documenti pubblici che questi investitori sono tenuti a divulgare, in modo da poter vedere rapidamente quali sono le azioni detenute da questi investitori.

Chi sono i migliori investitori di valore da seguire?

• Warren Buffett (Berkshire Hathaway): Si concentra su società di alta qualità, con un forte moat e un valore a lungo termine.

Berkshire ha recentemente incrementato la sua posizione in Occidental Petroleum (OXY), che ancora oggi viene scambiata a buon mercato.

• Michael Burry (Scion Asset Management): Investitore contrarian che cerca titoli con prezzi profondamente sbagliati.
• Mohnish Pabrai (Pabrai Investment Funds): Investe in società con solidi fondamentali che vengono scambiate a sconto.
• David Einhorn (Greenlight Capital): Specializzato in titoli di valore con catalizzatori a breve termine.

Greenlight ha recentemente incrementato la propria posizione su HP Inc (HPQ), che oggi appare ancora conveniente.

Errori comuni nella ricerca di titoli sottovalutati

Il value investing non consiste solo nel trovare azioni a buon mercato, ma anche azioni che vengono scambiate a un prezzo inferiore al loro valore. Gli investitori devono evitare di commettere questi errori:

Cadere nelle trappole del valore

Un P/E basso non sempre significa che un titolo sia sottovalutato. Le aziende che operano in settori in declino o con modelli di business non sostenibili spesso scambiano a basse valutazioni per un motivo preciso.

Esempio: Kodak (KODK) e Blockbuster erano “a buon mercato” prima di fallire.

Ignorare il potenziale di crescita futuro

Un titolo che scambia a un multiplo basso ma che non ha un catalizzatore per la crescita futura può rimanere a buon mercato.

Esempio: IBM (IBM) ha scambiato per anni con valutazioni basse a causa della crescita stagnante.

Eccessiva dipendenza da un’unica metrica

Gli investitori non dovrebbero mai basarsi su una sola metrica come il rapporto P/E.

Combinare sempre più metodi di valutazione con l’analisi qualitativa.

Sezione FAQ

Qual è il modo migliore per trovare titoli sottovalutati?

Il modo migliore per trovare titoli sottovalutati è quello di utilizzare un mix di analisi fondamentale, stock screeners e ricerca aziendale. Cercate i bassi indici di valutazione, ma verificate anche la salute finanziaria, il vantaggio competitivo e la qualità della leadership di un’azienda per evitare investimenti sbagliati.

Come posso utilizzare TIKR per trovare titoli sottovalutati?

Per trovare titoli sottovalutati su TIKR, utilizzare il suo screener di titoli per filtrare i rapporti P/E, P/B o EV/EBITDA bassi. TIKR fornisce anche le previsioni degli analisti e le trascrizioni delle chiamate agli utili per verificare se un titolo è davvero un affare.

Qual è la metrica di valutazione più affidabile per individuare i titoli sottovalutati?

La migliore metrica di valutazione dipende dal settore e dal modello di business dell’azienda. Il P/E funziona bene per le aziende redditizie, il P/B per le aziende con un forte patrimonio e l’EV/EBITDA per i settori ad alta intensità di capitale, mentre il DCF è il migliore per le aziende con flussi di cassa costanti.

Come faccio a sapere se un titolo è sottovalutato o se è solo una trappola di valore?

Un titolo è sottovalutato se presenta solidi dati finanziari e un potenziale di crescita futura, mentre una trappola del valore rimane a buon mercato a causa del calo dei ricavi, della cattiva gestione o dell’elevato indebitamento. Per evitare le trappole del valore, verificate la crescita costante degli utili, il vantaggio competitivo e il flusso di cassa sostenibile.

Quali sono gli esempi recenti di titoli sottovalutati che hanno ottenuto un forte rendimento?

MMeta (META) è rimbalzata nel 2022 dopo aver tagliato i costi e aumentato gli investimenti nell’intelligenza artificiale. Amazon (AMZN) era sottovalutata nel 2014, ma ha registrato un’impennata quando la sua attività cloud, AWS, è diventata un importante motore di profitto. Occidental Petroleum (OXY) ha registrato un’impennata nel 2022 dopo che Warren Buffett ha aumentato la sua quota di partecipazione, intravedendo un valore a lungo termine nella società.

TIKR Takeaway

Gli investitori che si concentrano sulla ricerca di titoli sottovalutati con solidi fondamentali potrebbero essere in grado di individuare aziende forti con un potenziale di crescita prima che Wall Street se ne accorga.

Il terminale TIKR offre dati finanziari leader del settore su oltre 100.000 azioni, quindi se state cercando di trovare le migliori azioni da acquistare per il vostro portafoglio, vi conviene usare TIKR!

TIKR offre una ricerca di qualità istituzionale per gli investitori che pensano all’acquisto di azioni come all’acquisto di un pezzo di un’azienda.

Iscriviti subito gratuitamente!

Esclusione di responsabilità:

Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Il nostro obiettivo è quello di fornire analisi informative e coinvolgenti per aiutare gli individui a prendere le proprie decisioni di investimento. Né TIKR né i nostri autori detengono posizioni nei titoli citati in questo articolo. Grazie per la lettura e buon investimento!