Punti di forza:
- ONEOK offre un rendimento da dividendo a termine del 5,3%, superiore alla sua media quinquennale del 4,9%, sostenuto da flussi di cassa stabili e basati sulle commissioni.
- In base al modello di valutazione di TIKR e al consenso degli analisti, il titolo potrebbe offrire un rendimento totale del 50,5% entro il 2027, con un prezzo obiettivo di ~120 dollari/azione.
- Gli utili per azione dovrebbero crescere a un CAGR del 5,8% fino al 2027, mentre i dividendi dovrebbero aumentare del 4,3% all’anno, con un buon payout ratio.
ONEOK è un’importante società energetica midstream che raccoglie, tratta e trasporta gas naturale e liquidi di gas naturale (NGL) in tutti gli Stati Uniti.
Con la transizione energetica in atto da decenni, le infrastrutture del gas naturale continueranno probabilmente a rappresentare una parte importante dell’economia. ONEOK è ben posizionata per trarre vantaggio da questa domanda duratura, con una crescita costante dei rendimenti.
La recente acquisizione di Magellan Midstream ha ampliato la sua presenza nei gasdotti per prodotti raffinati e greggio, rendendola uno degli operatori di gasdotti più diversificati del settore.
Il modello commerciale dell’azienda è in gran parte basato sulle commissioni, con contratti a lungo termine che generano flussi di cassa ricorrenti. Questo flusso di reddito costante aiuta a sostenere sia i dividendi che gli investimenti per la crescita. A differenza dei nomi più volatili e sensibili alle materie prime, ONEOK si concentra su ricavi infrastrutturali prevedibili e sul mantenimento di una solida salute finanziaria.
Le azioni sono ancora al di sotto dei massimi pre-fusione, poiché il sentimento degli investitori ha tardato a riprendersi dopo l’acquisizione di Magellan. Ma gli analisti vedono un forte slancio degli utili, sostenuto dall’espansione dei margini, dalle sinergie di costo e dalla domanda a lungo termine di infrastrutture energetiche statunitensi.
Per gli investitori a reddito a lungo termine, ONEOK offre una rara miscela di rendimento, crescita e stabilità.
Il prezzo scontato di OKE potrebbe essere un regalo nascosto
Attualmente ONEOK è quotata intorno agli 80 dollari per azione. Ma in base al modello di valutazione guidato da TIKR che utilizza le stime di consenso degli analisti, il titolo potrebbe salire a 120 dollari per azione entro la fine del 2027.
Ciò implica un rendimento totale del 50,5%, o circa il 18,5% annualizzato, se l’azienda raggiungerà la sua previsione di 6,88 dollari/azione in termini di EPS, espandendo al contempo i margini operativi dal 18,8% al 20%.
Con un P/E forward di 12,3x oggi, il titolo rimane al di sotto del suo multiplo medio storico a 5 anni di 15,1x.
Per gli investitori a lungo termine, il mix di miglioramento della redditività e valutazione scontata potrebbe rappresentare un’opportunità interessante.
Con le sinergie di costo e gli aumenti dei margini derivanti dall’acquisizione di Magellan nei prossimi anni, il titolo potrebbe registrare un rialzo grazie alla rivalutazione da parte degli investitori del suo potenziale post-fusione.
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Il rendimento da dividendo del 5,3% di ONEOK si distingue
Il rendimento da dividendo a termine di ONEOK è del 5,3%. Sebbene sia leggermente inferiore alla sua media quinquennale del 6,3%, si distingue ancora nel mercato attuale e rimane ben al di sopra del rendimento dell’S&P 500. È anche superiore a quello di molti altri titoli infrastrutturali a grande capitalizzazione.
Il rendimento riflette i consistenti flussi di cassa di ONEOK derivanti dai contratti di trasporto e trattamento del gas naturale a pagamento, che contribuiscono a proteggere dalle oscillazioni dei prezzi delle materie prime. L’acquisizione di Magellan Midstream nel 2023 ha aggiunto un’esposizione ai prodotti raffinati e ha contribuito a diversificare ulteriormente la base dei ricavi della società.
I rendimenti superiori al 10% sono stati osservati durante il crollo dell’energia del 2020, ma quei livelli riflettevano più il panico del mercato che una normale linea di base. Il rendimento odierno, superiore al 5%, è sufficientemente alto da attrarre gli investitori a reddito, ma non così alto da segnalare una grave sofferenza. Per gli investitori a lungo termine che cercano un reddito costante da un operatore midstream stabile, ONEOK rimane un’opzione interessante.
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I forti flussi di cassa mantengono il dividendo ben protetto
In base alle stime di consenso degli analisti, ONEOK dovrebbe generare un utile di 5,43 dollari per azione nel 2025 e distribuire un dividendo di 4,15 dollari.
Ciò si traduce in un payout ratio di circa il 76%, che rimane sostenibile per un’azienda midstream ricca di liquidità.
In prospettiva, si prevede che l’EPS salga a 6,88 dollari entro il 2027, mentre i dividendi dovrebbero salire a 4,52 dollari. Ciò implica una crescita degli utili a un tasso annuo composto del 12,6%, mentre i dividendi cresceranno a un CAGR del 4,4% nello stesso periodo.
Il payout ratio dovrebbe ridursi leggermente al 66%, dando alla società la flessibilità necessaria per continuare a ricompensare gli azionisti senza sforare il bilancio.
L’espansione dei margini prevista, unita a un flusso di cassa libero costante, dà a ONEOK la forza finanziaria per investire nella sua pipeline di infrastrutture, mantenendo il dividendo su un terreno solido.
Per gli investitori a reddito a lungo termine, questo mix di espansione dei margini, visibilità degli utili e moderata crescita dei dividendi rappresenta un flusso di reddito duraturo e affidabile.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
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