Présentation des modèles de valorisation! 
Lorsque vous étudiez une action, il est important d’aller au-delà des données financières et de se demander qui possède réellement l’entreprise.
Par exemple, si plusieurs fonds spéculatifs ou fonds communs de placement respectés construisent des positions, ou si le PDG a récemment acheté un grand nombre d’actions, cela peut être un signal significatif.
Le suivi de l’actionnariat institutionnel et des opérations d’initiés peut vous donner une idée de la manière dont les investisseurs expérimentés et les initiés de l’entreprise se positionnent.
Ces investisseurs ont souvent accès à des recherches plus approfondies, à des contacts dans le secteur et à des informations stratégiques que d’autres n’ont pas. Bien qu’il ne faille pas suivre leurs mouvements sans les remettre en question, ils peuvent fournir un contexte précieux pour vos propres décisions.
Dans ce guide, nous vous expliquons comment obtenir rapidement et gratuitement des données sur les propriétaires institutionnels et les initiés.
Table des matières :
- Qu’est-ce que l’actionnariat institutionnel ?
- Comment analyser les tendances de la propriété institutionnelle
- Pourquoi les achats d’initiés peuvent-ils constituer un signal haussier ?
- Meilleurs outils gratuits pour surveiller les activités des institutions et des initiés
- Drapeaux rouges dans la propriété institutionnelle et les activités d’initiés
Plongeons dans l’aventure !
Qu’est-ce que l’actionnariat institutionnel ?
L’actionnariat institutionnel désigne le pourcentage des actions d’une entreprise détenues par de grands investisseurs professionnels tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension, les fonds spéculatifs et les compagnies d’assurance.
Il ne s’agit pas de day traders ou d’investisseurs individuels. Il s’agit d’entreprises de grande envergure qui gèrent souvent des milliards de dollars.
Par exemple, si vous examinez une action et que vous constatez qu’elle est détenue en grande partie par des investisseurs institutionnels, cela vous indique généralement deux choses :
- L’action peut avoir une plus grande liquidité et une plus grande stabilité
- Les grands investisseurs sont intéressés
La propriété institutionnelle est généralement mise à jour trimestriellement par le biais des déclarations 13F, qui sont des rapports que les entreprises d’investissement doivent déposer auprès de la SEC pour divulguer leurs avoirs.
Mais des plateformes comme TIKR, Yahoo Finance ou Morningstar facilitent la tâche des investisseurs en regroupant les principaux actionnaires institutionnels d’une action, de sorte que vous n’avez pas à vous plonger vous-même dans les documents déposés auprès de la SEC.
Ce n’est pas parce qu’une grande entreprise possède une action qu’il faut l’acheter. Cependant, cela peut vous aider à comprendre le sentiment du marché et à voir si les investisseurs institutionnels augmentent ou réduisent leurs positions.
Comment analyser les tendances de la propriété institutionnelle
Voici quelques éléments importants à prendre en compte lors de l’analyse de l’actionnariat institutionnel d’une action.
1. Augmentation de l’actionnariat institutionnel
Si vous constatez que les participations institutionnelles augmentent trimestre après trimestre, cela peut être le signe que de grands fonds sont en train de constituer des positions.
Ce type d’accumulation crée souvent un soutien à long terme pour le prix de l’action et reflète une confiance croissante dans l’entreprise.
Exemple : Microsoft (MSFT)
Selon les données les plus récentes, les grandes entreprises telles que Vanguard, BlackRock et State Street ont toutes augmenté leurs positions sur Microsoft.
Vanguard a ajouté plus de 7 millions d’actions (+1,07%), et BlackRock a ajouté près de 4 millions d’actions (+1,07%).
Même à l’échelle de Microsoft, ce type d’activité d’achat de la part d’institutions de premier plan témoigne d’une certaine conviction.
Comment faire un commentaire sur TIKR :
- Allez à l’onglet “Actionnaires” sous la page “Propriété” de l’action.
- Les investisseurs détenant les participations les plus importantes sont automatiquement placés en tête de liste. Cela signifie que les investisseurs institutionnels figurent en tête de liste.
- Vous pouvez voir si ces investisseurs ajoutent ou vendent des actions.
- Vous pouvez également trier par type d’investisseur.
Interprétation :
Lorsque des institutions de premier plan augmentent leur participation dans une grande entreprise bien couverte comme Microsoft, cela renforce la confiance du marché dans sa capacité bénéficiaire, sa position concurrentielle et sa valeur à long terme.
2. Baisse de l’actionnariat institutionnel
Si les grands fonds réduisent leurs positions, cela pourrait indiquer une baisse de confiance dans les perspectives, l’évaluation ou le leadership de l’entreprise.
Cette tendance n’est pas toujours synonyme de catastrophe, mais il convient d’y prêter attention.
Exemple : HubSpot (HUBS)
De récentes déclarations montrent que Fidelity a réduit sa position dans HubSpot de plus de 350 000 actions, ce qui représente une baisse de 9,28 %.
Si Vanguard et T. Rowe Price ont ajouté des actions, le sentiment général est mitigé, et au moins un grand investisseur s’est retiré de manière significative.
Comment faire un commentaire sur TIKR :
- Allez à l’onglet “Actionnaires” sous la page “Propriété” de l’action.
- Trier par % de variation des actions détenues pour voir quels sont les investisseurs qui augmentent le plus leur position ou qui la vendent le plus.
- Méfiez-vous des changements importants et négatifs provenant de fonds influents.
- Recourez à des références croisées avec les résultats ou les nouvelles récentes pour connaître le contexte des ventes.
Interprétation :
Lorsqu’un actionnaire important comme Fidelity réduit sa position de manière aussi importante, cela peut refléter des problèmes de valorisation, un ralentissement de la croissance ou des difficultés internes. La vente d’un fonds n’est pas un signal d’alarme en soi, mais si plusieurs entreprises suivent, cela peut être le signe de problèmes plus profonds.
3. Concentration de la propriété
La concentration de la propriété peut devenir un risque lorsqu’un seul actionnaire ou un petit groupe contrôle un pourcentage important des actions d’une entreprise.
Cela peut réduire la liquidité et introduire de la volatilité si l’un de ces détenteurs décide de se retirer.
Exemple : United States Lime & Minerals (USLM)
Inberdon Enterprises possède plus de 61 % des actions d’USLM. Cela lui confère un contrôle majoritaire, ce qui signifie que les actionnaires publics n’ont qu’un droit de regard limité sur les décisions de gouvernance.
Les détenteurs suivants (BlackRock et Dimensional) ne détiennent que 3,26 % et 2,86 %, respectivement.
Ce n’est pas nécessairement un grand risque, car le propriétaire d’Inberdon, George Doumet, détient l’action depuis plus de trois décennies. En outre, le frère de George, Antoine Doumet, siège au conseil d’administration d’USLM depuis 1993 et en est le président depuis 2005.
Comment faire un commentaire sur TIKR :
- Ouvrez l’onglet Propriété et passez en revue les investisseurs détenant le pourcentage le plus élevé d’actions en circulation.
- Recherchez un écart important entre le titulaire supérieur et les autres.
- Notez l’entité détentrice : s’agit-il d’un fondateur, d’une société mère ou d’une société d’investissement privée ?
Interprétation :
Une forte concentration n’est pas toujours une mauvaise chose, surtout si le propriétaire majoritaire est aligné sur les performances à long terme.
Mais elle réduit l’influence des actionnaires et peut limiter la liquidité, ce qui est important si l’actionnaire vend ou privatise l’entreprise.
Pourquoi les achats d’initiés peuvent-ils constituer un signal haussier ?
Toutes les activités des initiés ne méritent pas d’être obsédées, mais certaines d’entre elles peuvent constituer un énorme signal d’alarme.
Prenons l’exemple récent d’Advanced Micro Devices (AMD). Le 20 mai 2025, Philip Guido, directeur commercial d’AMD, a acheté 8 800 actions à environ 113,56 dollars l’unité.
Il ne s’agissait pas d’un simple achat symbolique, mais d’une augmentation de 26,25 % de sa participation personnelle. Il possède désormais près de 5 millions de dollars d’actions.
Lorsqu’un cadre supérieur ou un membre du conseil d’administration augmente ainsi considérablement sa position, cela signifie souvent qu’il pense que l’action est sous-évaluée ou que de bonnes performances sont à venir.
Dans ce cas, l’achat de Guido a eu lieu dans un contexte d’incertitude générale du marché, ce qui peut suggérer une certaine confiance dans la feuille de route d’AMD ou dans les catalyseurs à venir.
Ce type d’achat par des initiés peut constituer un signal significatif, en particulier lorsque.. :
- L’achat est important par rapport à la participation existante de l’initié.
- Elle est effectuée sur le marché libre (et non dans le cadre d’une attribution d’actions).
- Cela se produit après une baisse récente ou une période de stagnation des actions.
Si les achats d’initiés ne doivent pas à eux seuls motiver votre décision d’investissement, ils peuvent constituer une pièce précieuse du puzzle en montrant où les initiés de l’entreprise font fructifier leur propre argent.
Meilleurs outils gratuits pour surveiller les activités des institutions et des initiés
Vous n’avez pas besoin de dépenser des milliers d’euros sur Bloomberg pour savoir qui achète et vend des actions en coulisses.
Il existe de nombreux outils gratuits et faciles à utiliser qui vous donnent accès aux tendances en matière de propriété institutionnelle et aux opérations d’initiés.
1. SEC.gov (base de données EDGAR)
Il s’agit de la source officielle pour tous les dépôts d’initiés et d’institutions. Si un PDG achète des actions ou si un fonds divulgue une position, c’est ici qu’elle est déposée en premier.
- Utilisez le formulaire 4 pour consulter les transactions d’initiés (achats/ventes par les dirigeants et les membres du conseil d’administration).
- Utilisez le formulaire 13F pour connaître les avoirs des fonds institutionnels (dépôt trimestriel).
L’inconvénient est que SEC.gov présente des documents bruts sans résumés visuels. Il est fiable mais peu convivial.
Vous devrez fouiller dans les PDF, et il n’y a aucun moyen de suivre facilement les tendances ou de voir les changements de propriété d’un seul coup d’œil.
2. OpenInsider
OpenInsider se concentre sur les délits d’initiés et est plus accessible que le site de la SEC. Il extrait les données des formulaires 4 déposés et les organise en un tableau propre et consultable.
Vous pouvez :
- Filtrer par titre d’initié (par exemple, PDG, directeur financier)
- Recherche de gros achats récents ou d’achats groupés
- Surveiller les achats après les baisses d’actions
Il s’agit de l’une des ressources gratuites les plus utiles pour suivre les achats et les ventes d’initiés. Toutefois, il ne fournit pas de données sur la propriété institutionnelle ni d’outils permettant une analyse plus approfondie des entreprises. Il est donc préférable de l’associer à une autre plateforme.
3. TIKR
TIKR regroupe les activités des initiés et des institutions en un seul endroit, ainsi qu’une large gamme d’outils supplémentaires.
Bien que TIKR propose des plans payants, les utilisateurs peuvent accéder gratuitement aux données relatives aux propriétaires et aux transactions d’initiés sur TIKR pour plus de 100 000 actions mondiales.
Sur TIKR, vous pouvez :
- Suivre l’évolution de la propriété institutionnelle dans le temps
- Voir les déclarations 13F et la manière dont les fonds les plus importants transfèrent leur argent
- Suivre en temps réel les transactions d’initiés, y compris la taille, le prix et le rôle.
Mais TIKR va encore plus loin :
- Données fondamentales complètes, y compris les données financières, les ratios et l’historique des bénéfices
- Modèles d’évaluation, estimations des analystes et prix cibles
- Couverture mondiale avec plus de 100 000 titres sur les marchés américains et internationaux
- Un screener approfondi pour trouver les meilleures actions à acheter en fonction de votre style d’investissement préféré
Cela en fait une solide plateforme tout-en-un pour les investisseurs à long terme. Toutes les données relatives à l’actionnariat et aux transactions d’initiés sont disponibles gratuitement sur TIKR, et les plans payants sont assortis d’une garantie de remboursement à 100 %. Vous n’avez vraiment rien à perdre !
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Drapeaux rouges dans la propriété institutionnelle et les activités d’initiés
Tout comme les achats d’initiés et les entrées institutionnelles peuvent être des signaux utiles, il existe également des signes qui doivent vous inciter à faire une pause ou à approfondir vos recherches avant d’effectuer un investissement.
Ces signaux d’alerte ne signifient pas toujours qu’un titre est en difficulté, mais ils peuvent suggérer des risques potentiels qui ne sont pas encore visibles à la surface.
Voici ce qu’il faut surveiller :
1. Forte baisse de l’actionnariat institutionnel
Lorsque les grands fonds commencent à réduire leurs positions, c’est souvent le signe que leur confiance s’estompe. Les institutions ont tendance à effectuer des recherches approfondies, de sorte qu’une sortie importante peut être le signe d’inquiétudes concernant les performances de l’entreprise, sa valorisation ou les défis à venir.
Même s’il n’y a pas encore de nouvelles, les investisseurs institutionnels agissent souvent très tôt.
Comment le suivre :
Sur TIKR, consultez l’onglet Propriété de n’importe quelle action. Vous y verrez si les principaux actionnaires institutionnels vendent le titre.
- Sur TIKR, allez dans l’onglet Propriété de l’action.
- Dans la section “Changement d’actionnariat”, voyez quels sont les fonds qui vendent
- Cliquez sur les déclarations 13F pour examiner l’ampleur et le calendrier de leurs sorties.
- Rechercher plusieurs grands fonds qui réduisent leur exposition en même temps
Une baisse régulière de la propriété de plusieurs grands détenteurs vaut souvent la peine d’être examinée de plus près.
2. Ventes d’initiés importantes (sans explication)
Si un PDG ou un directeur financier vend soudainement un grand nombre d’actions sans raison précise, cela peut être un signal d’alarme.
La situation est encore plus préoccupante lorsque plusieurs dirigeants vendent en même temps, surtout si les ventes ne font pas partie de programmes de négociation planifiés à l’avance.
Comment le suivre :
- Sur TIKR, ouvrez l’onglet Transactions d’initiés
- Voir les dernières ventes d’initiés
- Trier par taille de transaction pour faire apparaître les ventes les plus importantes
- Examiner le rôle de chaque initié impliqué (par exemple, le PDG, le directeur financier ou le directeur).
Si vous constatez des ventes successives de la part de cadres supérieurs, cela peut signifier qu’ils sont moins confiants dans les performances à court terme de l’entreprise.
3. Les initiés qui n’achètent jamais leurs propres actions
Si les initiés n’achètent jamais d’actions, même lorsque le titre semble bon marché, cela peut suggérer qu’ils ne croient pas à la hausse à long terme. Cette absence d’activité d’achat peut parfois en dire plus long qu’une seule vente importante.
Les dirigeants n’achètent généralement avec leur propre argent que lorsqu’ils y voient une valeur. Une longue période sans achat peut refléter un mauvais alignement avec les actionnaires.
Comment le suivre :
- Dans l’onglet Transactions d’initiés de TIKR, faites défiler la chronologie pour vérifier les activités d’achat passées.
- Regardez au cours des derniers mois pour voir si des initiés ont déjà acheté des actions de l’Union européenne.
- Comparez avec des entreprises comparables pour voir si le silence des initiés est inhabituel.
S’il n’y a pas eu d’achats d’initiés depuis des années, cela peut être le signe d’un manque de conviction de la part de la direction. Dans certains cas, le silence peut être plus éloquent qu’une vente.
Section FAQ :
Qu’est-ce qui est considéré comme une forte participation institutionnelle dans une action ?
L’actionnariat institutionnel est généralement considéré comme élevé lorsque plus de 70 % des actions d’une société sont détenues par de grands investisseurs tels que des fonds communs de placement, des fonds de pension ou des fonds spéculatifs. Pour les sociétés à forte capitalisation, ce niveau de propriété est courant et peut refléter une forte confiance du marché. Dans le cas des petites capitalisations, même un niveau de propriété de 30 à 50 % peut être considéré comme significatif.
Comment puis-je suivre les activités d’achat et de vente des initiés ?
Vous pouvez suivre les opérations d’initiés à l’aide d’outils gratuits tels que TIKR, OpenInsider ou la base de données EDGAR de la SEC. TIKR vous permet de consulter les formulaires 4 déposés et fournit des informations supplémentaires telles que le montant de la transaction, le rôle de l’initié et la nature de l’opération (achat ou vente).
Les achats d’initiés sont-ils un indicateur fiable pour les actions ?
Les achats d’initiés sont souvent considérés comme un signal positif, en particulier lorsque plusieurs dirigeants achètent des actions au même moment. C’est ce que l’on appelle parfois l’achat groupé. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une garantie de performance future, l’achat par les initiés suggère que les personnes les mieux informées sur l’entreprise estiment que l’action est sous-évaluée.
Où puis-je voir quels fonds achètent ou vendent une action ?
L’activité d’achat et de vente des institutions est disponible dans la section Propriété de TIKR, qui regroupe les déclarations 13F. Cela vous permet de voir quels fonds augmentent ou réduisent leurs positions et d’observer les tendances de l’actionnariat au fil du temps.
Que signifie la baisse de la propriété institutionnelle ?
Une baisse de la participation institutionnelle d’un trimestre à l’autre peut indiquer une perte de confiance de la part des grands investisseurs. Cette tendance peut être due à la sous-performance des bénéfices, à l’affaiblissement des fondamentaux ou à des problèmes sectoriels plus généraux. Si vous constatez une diminution de l’actionnariat, il est souvent utile d’en rechercher les raisons sous-jacentes.
TIKR à emporter
Le suivi des achats d’initiés et de la propriété institutionnelle vous donne une longueur d’avance, surtout lorsque vous pouvez tout voir en un seul endroit.
Sur TIKR, vous pouvez repérer les entrées de fonds, surveiller les activités des initiés et recouper les données d’évaluation en quelques secondes. Utilisez-le pour trouver des actions sur lesquelles l’argent intelligent se positionne avant que la foule ne s’en aperçoive.
Le terminal TIKR offre des données financières de premier ordre sur plus de 100 000 actions. Si vous cherchez à trouver les meilleures actions à acheter pour votre portefeuille, vous voudrez utiliser TIKR !
TIKR offre une recherche de qualité institutionnelle aux investisseurs qui considèrent l’achat d’actions comme l’achat d’une partie d’une entreprise.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
