Principales conclusiones:
- ELV ofrece hoy una rentabilidad por dividendo del 1,8%, la más alta de los últimos cinco años.
- Se espera que los beneficios vuelvan a crecer a un ritmo anual de dos dígitos en 2026, tras un duro 2024.
- Los analistas ven un 35% de revalorización para el valor sobre la base del precio objetivo de consenso de los analistas.
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Elevance Health, anteriormente conocida como Anthem, Inc., es una importante compañía de seguros médicos estadounidense que opera planes Blue Cross y Blue Shield en 14 estados de EE.UU. a través de sus marcas afiliadas como Anthem Blue Cross y Blue Shield.
Como una de las mayores compañías de seguros sanitarios de Estados Unidos, ELV es una fuerza importante en la atención sanitaria gestionada.
Con unos dividendos crecientes, un crecimiento constante de los beneficios y una sólida posición en los planes de salud gubernamentales y comerciales, Elevance podría ser un ganador a largo plazo para los inversores centrados en los dividendos.
¿Por qué las acciones de Elevance han bajado un 10% en el último mes?
Estas son algunas de las principales razones por las que las acciones de Elevance Health han bajado:
- Aumento de los costes médicos: Elevance informó de unos costes médicos superiores a los previstos el pasado trimestre, especialmente en su negocio de Medicaid. Ello elevó su ratio de gastos por prestaciones y lastró sus beneficios.
- Redeterminaciones de Medicaid: Ahora que las políticas de Medicaid de la época de la pandemia han llegado a su fin, algunos afiliados están perdiendo la cobertura. Pero los que se quedan suelen tener mayores necesidades sanitarias, lo que aumenta los costes médicos y la presión sobre los márgenes.
- La confianza de los inversores se tambalea: La empresa recortó sus previsiones de beneficios para todo el año el trimestre pasado, señalando unos resultados más débiles de lo esperado. Ello se sumó a la preocupación por la rentabilidad a largo plazo de sus negocios de Medicaid y Medicare Advantage.
Sin embargo, los analistas creen que el valor está infravalorado en la actualidad.
Los analistas ven hoy un alza de casi el 30% en las acciones de Elevance Health
Elevance Health cotiza hoy en torno a los 390 dólares por acción. Los analistas tienen actualmente un objetivo de precio medio a 18 meses de 505 $/acción, lo que implica que el valor podría tener un potencial alcista de alrededor del 30%.
Se trata de una cantidad considerable, especialmente para una empresa estable y generadora de efectivo como Elevance.
El PER de la acción se mantiene en torno a 11 veces, muy por debajo de sus homólogas UnitedHealth (UNH) o Cigna (CI).
Con una previsión de crecimiento constante de los beneficios en los próximos años, ELV podría ser una de las empresas más infravaloradas del sector de la asistencia sanitaria gestionada en la actualidad.
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1: Rentabilidad por dividendo
Elevance Health ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo a plazo del 1,8%, que es la más alta de los últimos cinco años. La rentabilidad media a 5 años se sitúa en torno al 1,2%, por lo que el nivel actual hace que el valor resulte especialmente atractivo.
La mayor rentabilidad por dividendo se debe principalmente a la reciente caída del precio de la acción. Elevance Health también volvió a aumentar su dividendo en el primer trimestre de 2025, lo que supone su duodécimo año consecutivo de incrementos de dividendos.
Para los inversores a largo plazo, un rendimiento creciente y un fuerte flujo de caja libre hacen de Elevance una opción sólida en el espacio sanitario.
2: Seguridad de los dividendos
El dividendo de Elevance está bien respaldado por los beneficios. En 2024, la empresa pagó 6,52 dólares por acción en dividendos mientras generaba 33,04 dólares en BPA normalizado, lo que da como resultado un ratio de reparto de dividendos ligeramente inferior al 20%. Esto está muy por debajo del umbral del 70% que normalmente buscamos en un dividendo sostenible.
Los analistas prevén que los beneficios crezcan hasta 45,06 dólares por acción en 2027, mientras que los dividendos aumentarán hasta 7,78 dólares. Esto significa que los analistas prevén que el ratio de reparto futuro se sitúe en torno al 17%, una cifra muy conservadora para un valor que paga dividendos.
Este bajo coeficiente de reparto da a Elevance mucho margen para aumentar sus dividendos al tiempo que reinvierte en el negocio y absorbe cualquier volatilidad de los costes médicos.
3: Potencial de crecimiento de los dividendos
En los últimos cinco años, Elevance ha aumentado sus dividendos a una tasa compuesta de crecimiento anual del 15%, mientras que los beneficios crecían a una TCAC del 11%.
Se trata de un fuerte crecimiento de los beneficios y los dividendos, y los analistas esperan que este tipo de crecimiento continúe.
El crecimiento de los beneficios se ralentizó en 2024, pero los analistas esperan que la empresa vuelva a registrar un crecimiento de dos dígitos en 2026. Se espera que los dividendos de la empresa aumenten en un dígito intermedio durante los próximos tres años.
Con una rentabilidad constante y un bajo coeficiente de reparto, Elevance está bien posicionada para seguir aumentando su dividendo en los próximos años.
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Elevance Health podría ser un buen valor para los inversores en crecimiento de dividendos, con una ratio de pago inferior al 20%, un flujo de caja libre constante y un sólido balance. A solo 11 veces los beneficios futuros, los analistas creen que el mercado está infravalorando este líder sanitario.
Para los inversores a largo plazo que buscan calidad, estabilidad y crecimiento de los dividendos, Elevance merece una mirada más atenta.
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