Presentamos los Modelos de Valoración! 
Principales conclusiones:
- Las acciones de UPS podrían alcanzar conservadoramente los 137 dólares por acción a finales de 2027.
- Esto representa un potencial alcista del 36% desde el precio actual de 101 dólares por acción.
- El gigante de la logística está llevando a cabo la reconfiguración de red más amplia de su historia mientras navega por la incertidumbre comercial.
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United Parcel Service(UPS) es la mayor empresa de paquetería del mundo, con una red logística global integrada que abarca más de 200 países y territorios.
Presta servicios de entrega de paquetes, transporte de mercancías y gestión de la cadena de suministro a millones de clientes en todo el mundo.
A pesar de enfrentarse a retos a corto plazo derivados de la incertidumbre de la política comercial y de un cambio estratégico que se aleja del volumen menos rentable de Amazon, UPS se está posicionando para una mayor rentabilidad a largo plazo a través de mejoras en la eficiencia operativa y la optimización de la red.
Hemos realizado un análisis de valoración exhaustivo de las acciones de UPS para evaluar su potencial de inversión en los próximos 2,5 años.
Utilizando hipótesis razonables basadas en las iniciativas estratégicas de la empresa y las condiciones del mercado, nuestro modelo sugiere que las acciones de UPS podrían alcanzar los 137 dólares por acción a finales de 2027, lo que representa un potencial alcista del 36%.
Qué hace United Parcel Service
UPS opera la red logística y de entrega de paquetes más completa del mundo, prestando servicio a sus clientes en tres segmentos de negocio principales.
El segmento nacional de EE.UU. gestiona la entrega de pequeños paquetes en todo el país, ofreciendo servicios terrestres y aéreos para envíos de empresa a empresa y de empresa a consumidor.
El segmento Internacional gestiona servicios de entrega de paquetes y logística en más de 200 países y territorios, facilitando el comercio mundial a través de redes aéreas y terrestres integradas.
El segmento de Soluciones para la Cadena de Suministro ofrece servicios de expedición de mercancías, logística y distribución, junto con capacidades especializadas en los sectores de la sanidad, la automoción y la alta tecnología.
UPS aprovecha las plataformas tecnológicas avanzadas, incluida la optimización de rutas impulsada por IA, las instalaciones de clasificación automatizadas y los sistemas de despacho de aduanas de última generación para ofrecer un servicio fiable a la vez que se mantiene la eficiencia operativa.
El modelo de red integrada de la empresa optimiza la utilización de la capacidad en todos los modos de transporte aéreo y terrestre, proporcionando a los clientes opciones de envío flexibles y maximizando al mismo tiempo la productividad de los activos.
A continuación se explica por qué las acciones de UPS podrían ofrecer una rentabilidad sólida en los próximos 2,5 años mediante la ejecución disciplinada de su estrategia de crecimiento.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
En nuestra valoración, utilizaremos simplemente las estimaciones del consenso de analistas y desglosaremos lo que los analistas creen que valen las acciones en la actualidad.
Esto es lo que utilizamos para las existencias de UPS:
1. Crecimiento de los ingresos: 0,1% CAGR
UPS ha demostrado su resistencia con un modesto crecimiento de los ingresos del 0,1% durante el pasado año.
Aunque se enfrenta a vientos en contra por la reducción del volumen de Amazon y la incertidumbre comercial, la dirección espera una estabilización a medida que optimice su red y se centre en fuentes de ingresos de mayor calidad.
2. Márgenes de explotación: 10.8%
Los márgenes EBIT de UPS se sitúan actualmente en el 9,8% en los últimos doce meses. UPS tiene como objetivo ampliar los márgenes mediante su programa de reducción de costes de 3.500 millones de dólares, que incluye cierres de instalaciones, inversiones en automatización y mejoras de la eficiencia operativa, para 2025.
La dirección aspira a alcanzar márgenes operativos del 12% en el segmento doméstico estadounidense en 2026.
3. Múltiplo PER de salida: 14,1x
UPS cotiza actualmente a su múltiplo histórico PER de 14,1x. Dadas sus características defensivas, su posición en el mercado mundial y su historial de dividendos, creemos que este múltiplo de valoración es sostenible a medida que se consolida la transformación del negocio.
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Qué dice el modelo sobre las acciones de UPS
Con estos datos, nuestro modelo de valoración estima que las acciones de UPS podrían alcanzar aproximadamente los 137 dólares por acción a finales de 2027, lo que representa una ganancia potencial del 36% desde su nivel actual de alrededor de 101 dólares.
Esto se traduce en una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 13,2% en los próximos 2,5 años.
La previsión asume que UPS ejecuta con éxito su estrategia de reconfiguración de la red, que incluye el cierre de 164 operaciones y 73 edificios para mediados de 2025, al tiempo que mantiene la calidad del servicio y obtiene ahorros de costes por la reducción del volumen de Amazon.
El modelo prevé los futuros beneficios por acción de la empresa basándose en el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes, y luego aplica un múltiplo P/E para estimar el precio futuro de las acciones.
Esto ayuda a los inversores a comprender qué rendimiento financiero se requiere para generar fuertes rentabilidades y cuánto margen de subida hay disponible si se cumplen esas expectativas.
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
El modelo permite varios escenarios en función de la eficacia con la que UPS ejecute su estrategia de transformación y responda a las condiciones del mercado.
He aquí el abanico de posibles resultados:
- Caso bajo: Ejecución conservadora con algunos trastornos operativos → Rentabilidad anual del 10-11%.
- Caso medio: Ejecución constante de la estrategia actual → 13-15% de rentabilidad anual.
- Caso Alto: Expansión acelerada del margen y recuperación del volumen → 17-19% de rentabilidad anual.
Incluso el escenario conservador ofrece rendimientos atractivos que podrían superar las medias del mercado, reflejando la fuerte posición de mercado de UPS y la potencial creación de valor de las mejoras operativas.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de United Parcel se vea impulsado por una combinación de factores:
- Optimización de la red: La mayor reconfiguración de la historia de UPS reducirá los costes al tiempo que mejorará la eficiencia mediante la automatización y la consolidación de las instalaciones.
- Enfoque en la calidad de los ingresos: Alejarse del volumen de bajo margen de Amazon para centrarse en envíos de mayor valor de empresa a empresa, atención sanitaria y envíos internacionales.
- Excelencia operativa: Automatización avanzada, logística impulsada por IA y mejoras de procesos a través de la iniciativa “Efficiency Reimagined”.
- Expansión de la asistencia sanitaria: Presencia creciente en logística sanitaria compleja, incluida la reciente adquisición de Andlauer para reforzar las capacidades en Canadá.
- Facilitación del comercio mundial: Aprovechamiento de las capacidades de la red integrada para ayudar a los clientes a navegar por los cambiantes patrones comerciales y entornos arancelarios.
Cómo ve la calle las acciones de UPS
Los analistas de Wall Street mantienen una perspectiva generalmente positiva sobre UPS, con un precio objetivo medio de aproximadamente 114 dólares por acción, lo que implica un 13% de revalorización desde los niveles actuales.
Nuestro objetivo más optimista refleja el potencial de éxito de la ejecución de la estrategia de transformación de la empresa.
Riesgos a tener en cuenta
A pesar de las perspectivas alcistas, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de UPS:
- Incertidumbre sobre la política comercial: Los debates arancelarios en curso y los cambios en la política comercial podrían afectar a los volúmenes de envíos internacionales y a los patrones de demanda de los clientes.
- Riesgo de ejecución: la magnitud de la reconfiguración de la red plantea retos operativos que podrían afectar temporalmente a la calidad del servicio o a los objetivos de costes.
- Sensibilidad económica: Como proveedor logístico, UPS está expuesta a desaceleraciones económicas que reducen la demanda de envíos en todos los segmentos de clientes.
- Competencia: La intensa competencia de FedEx, DHL y los transportistas regionales exige una inversión continua en capacidades de servicio y disciplina de precios.
- Relación con Amazon: Aunque la reducción de la dependencia de Amazon mejora la rentabilidad, el periodo de transición crea vientos en contra a corto plazo para el volumen y los ingresos.
TIKR Comida para llevar
UPS presenta una convincente historia de cambio de tendencia a medida que la dirección ejecuta una estrategia integral para mejorar la rentabilidad y la eficiencia operativa.
Su escala mundial, la diversidad de su base de clientes y su enfoque estratégico en segmentos de mayor margen la sitúan en una buena posición para el crecimiento sostenible.
El potencial alcista del 36% en los próximos 2,5 años, combinado con una sólida rentabilidad por dividendo, convierte a las acciones de UPS en una opción atractiva para los inversores que busquen exposición a las tendencias logísticas mundiales al tiempo que se benefician de las mejoras operativas.
El éxito dependerá de la capacidad de la dirección para ejecutar la transformación de la red manteniendo la calidad del servicio y captando cuota de mercado en segmentos atractivos, como la sanidad y el transporte marítimo internacional.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
