Principales conclusiones:
- Shake Shack está ejecutando una estrategia de crecimiento disciplinada centrada en la excelencia operativa, la innovación culinaria y las inversiones estratégicas en marketing que podrían impulsar un rendimiento superior sostenido.
- Las acciones de SHAK podrían alcanzar razonablemente los 153 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 44% desde el precio actual de 106 $/acción, lo que supondría una rentabilidad anualizada del 16,6% en los próximos 2,4 años.
Shake Shack(SHAK) ha pasado de ser una cadena de hamburgueserías premium con problemas de coherencia operativa a convertirse en una empresa de crecimiento disciplinado que ofrece márgenes récord en sus restaurantes al tiempo que amplía estratégicamente su presencia.
Este líder del fast-casual sirve a millones de clientes gracias a su modelo diferenciado de “hospitalidad ilustrada” y a sus ingredientes de primera calidad, creando ventajas competitivas en mercados de gran crecimiento de Estados Unidos y del resto del mundo.
Las acciones de SHAK se benefician de su transformación operativa bajo la dirección de su Consejero Delegado, Rob Lynch, con un aumento de los márgenes en los restaurantes de casi 200 puntos básicos interanuales hasta aproximadamente el 24% en el segundo trimestre, el más alto en 24 trimestres.
El enfoque estratégico de Shake Shack en la cultura basada en el rendimiento, la innovación culinaria y el marketing dirigido representa un cambio fundamental de su enfoque histórico basado en el boca a boca a un modelo de crecimiento escalable apoyado en los medios de comunicación.
Con iniciativas que incluyen un sólido plan de innovación culinaria de 18 meses, nuevas campañas de medios de comunicación de pago y ambiciosos planes de expansión que apuntan a 45-50 nuevos locales operados por la empresa en 2025, las acciones de Shake Shack siguen fortaleciendo su posición en el mercado.
Otros catalizadores son el exitoso lanzamiento de ofertas premium por tiempo limitado, como el batido de chocolate y pistacho de Dubai, la ampliación de la presencia de los autoservicios con 46 establecimientos y la apertura de un segundo centro de asistencia en Atlanta para impulsar el crecimiento.
Con unos resultados excepcionales en el segundo trimestre, que muestran un crecimiento de las ventas de Shack del 12,4%, hasta 343,2 millones de dólares, y un aumento de las previsiones de EBITDA ajustado hasta 210-220 millones de dólares, las acciones de SHAK mantienen el impulso a medida que la dirección ejecuta su plan estratégico a tres años.
He aquí por qué las acciones de SHAK podrían rendir un 16,6% anual hasta 2027, a medida que escala su excelencia operativa y sus capacidades de marketing hacia un crecimiento sostenido del tráfico y una expansión de los márgenes.
Qué dice el modelo de las acciones SHAK
Analizamos el potencial alcista de las acciones de SHAK utilizando hipótesis de valoración basadas en su cambio operativo y su posicionamiento estratégico en el mercado de comida rápida de primera calidad.
Los analistas ven una gran oportunidad en el futuro para las acciones de Shake Shack, dada la mejora de su base operativa, su capacidad demostrada para ampliar los márgenes y su éxito inicial con el marketing de pago en los medios de comunicación.
La implantación del cuadro de mando del rendimiento y los programas de desarrollo del liderazgo de la empresa proporcionan ventajas competitivas sostenibles al tiempo que apoyan el crecimiento acelerado de las unidades.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 14,6%, unos márgenes operativos del 5,9% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 67x, el modelo proyecta que las acciones de SHAK podrían subir de 106 $/acción a 153 $/acción.
Eso supondría una rentabilidad total del 44%, o una rentabilidad anualizada del 16,6% en los próximos 2,4 años.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que usamos para las acciones de Shake Shack:
1. Crecimiento de los ingresos: 14,6
Shake Shack obtuvo unos buenos resultados en el segundo trimestre, con un crecimiento de las ventas del 12,4% en Shack y del 1,8% en el mismo Shack, a pesar de reducir los precios un 3% frente al 7% en 2024. El crecimiento se vio impulsado por las mejoras operativas, la innovación culinaria y el éxito inicial de los medios de pago.
SHAK espera que continúe el impulso de la apertura de 45-50 nuevos Shacks operados por la empresa en 2025 -la clase más grande en la historia de la empresa-, además de las exitosas iniciativas para impulsar el tráfico, incluyendo el Batido de Dubai y las promociones de refrescos a un dólar.
Entre los impulsores adicionales se incluyen la ampliación de las asociaciones autorizadas con PENN Entertainment para ubicaciones de casinos y Grupo Attie-Multifood para la expansión de Panamá, además de la mejora de la eficiencia operativa, reduciendo los costes de construcción en al menos un 10%.
Utilizamos una previsión del 14,6% que refleja el enfoque disciplinado de Shake Shack respecto al crecimiento unitario, combinado con mejoras sostenibles de las ventas en el mismo establecimiento impulsadas por las inversiones en marketing y la innovación del menú en lugar de precios excesivos.
2. Márgenes de explotación: 6%
Shake Shack demuestra una clara trayectoria de expansión de márgenes con márgenes a nivel de restaurante en el 2.º trimestre del 23,9%, un aumento interanual de 190 puntos básicos.
La excelencia operativa, el aumento de la productividad laboral y el éxito de la implantación de los cuadros de mando de rendimiento impulsaron esta mejora.
La atención de la empresa al posicionamiento premium, la disciplina operativa y el marketing estratégico permiten un crecimiento sostenible de los márgenes. La mejora de la eficiencia laboral y la optimización de la cadena de suministro siguen impulsando el apalancamiento operativo.
El objetivo de la dirección es que los márgenes de los restaurantes se sitúen en torno al 22,5% para todo el año 2025, lo que representa una mejora de 110 puntos básicos con respecto al año anterior, y se espera una expansión continuada a lo largo del plan trienal.
3. Múltiplo PER de salida: 67x
Las acciones de SHAK cotizan a múltiplos superiores que reflejan su transformación de una historia de crecimiento con dificultades operativas a una empresa de restauración disciplinada, con márgenes crecientes y una dirección estratégica clara.
Mantenemos niveles de valoración elevados dado el exitoso cambio operativo de Shake Shack, su capacidad demostrada para expandirse en mercados competitivos y su éxito inicial con el marketing de pago en los medios de comunicación, que podría desbloquear un crecimiento significativo del tráfico.
Las ventajas competitivas a largo plazo en el posicionamiento de la marca, la excelencia operativa y la expansión estratégica deberían respaldar unas valoraciones superiores a medida que la empresa crece.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de SHAK hasta 2030 muestran resultados variados en función de la ejecución de su estrategia de crecimiento y de las condiciones del mercado (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Crecimiento más lento de las unidades y presión competitiva → Rentabilidad anual del 9
- Caso medio: éxito en la escala de comercialización y apalancamiento operativo → 15% de rentabilidad anual
- Caso Alto: Crecimiento acelerado del tráfico y expansión de los márgenes → Rentabilidad anual superior al 21%.
Incluso en el caso conservador, las acciones de SHAK ofrecen sólidas rentabilidades respaldadas por su mejor base operativa y su disciplinado planteamiento de crecimiento.
El escenario alcista para las acciones de Shake Shack podría ofrecer un rendimiento excepcional si las inversiones en medios de pago impulsan un crecimiento sostenido del tráfico y el desarrollo de nuevas unidades mantiene una fuerte rentabilidad de la inversión.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
