Principales conclusiones:
- Las acciones de Dutch Bros podrían alcanzar razonablemente los 98 $/acción a finales de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 67% desde el precio actual de 58 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 24% en los próximos 2,4 años.
- Dutch Bros opera como un concepto de bebidas drive-thru de rápido crecimiento con más de 1.000 locales, con el objetivo de alcanzar los 2.029 establecimientos en 2029 y una oportunidad a largo plazo de 7.000 locales.
Dutch Bros(BROS) es una empresa especializada en cafés y bebidas que ha pasado de ser un simple carrito en Oregón a convertirse en uno de los conceptos de restauración de más rápido crecimiento en Estados Unidos, sirviendo a los clientes a través de un modelo único centrado en el drive-thru que hace hincapié en la rapidez, la calidad y una hospitalidad excepcional.
A través de su red de más de 1.000 establecimientos gestionados por la empresa y franquiciados en 19 estados, Dutch Bros ha creado una experiencia diferenciada centrada en bebidas personalizables, un excelente servicio al cliente prestado por “Broistas” apasionados y una sólida cultura de compromiso con la comunidad y filantropía.
Dutch Bros se beneficia de su posición distintiva en el altamente competitivo mercado de las bebidas, con una propuesta de valor única que combina bebidas de tamaño premium, servicio personalizado y precios competitivos, al tiempo que fideliza a sus clientes a través de su programa Dutch Rewards, en rápido crecimiento, y sus innovadoras ofertas de productos.
Con iniciativas de crecimiento transformadoras que incluyen pedidos a través del móvil, una mayor oferta de comida, mejoras en el rendimiento y una ambiciosa estrategia de expansión respaldada por un gran número de empleados internos que pueden convertirse en franquiciados, Dutch Bros sigue captando cuota de mercado al tiempo que crea ventajas competitivas sostenibles.
Con un impresionante impulso del crecimiento de los ingresos y múltiples niveles de crecimiento de las ventas en las mismas tiendas, Dutch Bros mantiene su posición como líder de la categoría mientras ejecuta un camino claro para escalar de 1.000 a potencialmente 7.000 locales en todo el país.
A continuación se explica por qué las acciones de BROS podrían generar una rentabilidad anual del 24% hasta 2027 y seguir ofreciendo buenos resultados hasta 2030.
Qué dice el modelo de las acciones de BROS
Analizamos el recorrido al alza de las acciones de BROS utilizando hipótesis de valoración basadas en las estimaciones del consenso de analistas.
Wall Street cree que Dutch Bros podría beneficiarse de su agresiva estrategia de crecimiento de unidades y de múltiples iniciativas de crecimiento de las ventas en las mismas tiendas a través de pedidos móviles, expansión de alimentos y mejoras operativas.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 23%, unos márgenes operativos del 11% y unos múltiplos de valoración normalizados, el modelo proyecta que las acciones de BROS podrían subir de 58 a 98 dólares por acción.
Esto representa una rentabilidad total del 67% y una rentabilidad anualizada del 24% en los próximos 2,4 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad prevista de la acción.
Esto es lo que usamos para las acciones de Dutch Bros:
1. Crecimiento de los ingresos: 23
Dutch Bros obtuvo unos resultados excepcionales en el primer trimestre, con un crecimiento de los ingresos del 29%, impulsado por una fuerte expansión de las unidades (se abrieron 30 nuevas tiendas) y un saludable crecimiento de las ventas en el mismo establecimiento del 4,7%, incluido un impresionante crecimiento de las transacciones del 3,7%.
Dutch Bros espera un impulso continuado de su objetivo de abrir al menos 160 tiendas del sistema en 2025, lo que representa un crecimiento unitario del 16%, combinado con múltiples impulsores de las ventas en las mismas tiendas aún en fase inicial.
Hemos utilizado una previsión del 23% que refleja el ambicioso calendario de expansión de Dutch Bros hacia las 2.029 tiendas en 2029, al tiempo que incorpora iniciativas fundamentales que impulsan las transacciones, como los pedidos por móvil (actualmente con una penetración del 11%), la ampliación de las pruebas de alimentos y la mejora de los esfuerzos de marketing a través de la publicidad de pago y la optimización del programa Dutch Rewards.
2. Márgenes de explotación: 11%
Dutch Bros demuestra una mejora de la eficiencia operativa con un crecimiento del EBITDA ajustado del 20% en el primer trimestre, beneficiándose del apalancamiento de las ventas y de una gestión disciplinada de los costes a pesar de las presiones inflacionistas de las materias primas.
Centrarse en la mejora de la producción, la optimización de la mano de obra y el aprovechamiento de los gastos generales y administrativos a medida que avanzan hacia sus objetivos unitarios a largo plazo les permite ampliar sus márgenes con el tiempo.
3. Múltiplo PER de salida: 75x
Las acciones de BROS cotizan a múltiplos superiores, lo que refleja su posición como uno de los conceptos de restauración de más rápido crecimiento, con un notable margen de expansión y crecimiento de las ventas en el mismo establecimiento.
Mantenemos niveles de valoración elevados dada la posición única de Dutch Bros en el mercado, la sólida economía unitaria, las iniciativas de crecimiento en fase inicial y las importantes oportunidades de expansión a largo plazo en un mercado poco penetrado.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
La herramienta de valoración de TIKR permite a los inversores probar una amplia gama de resultados basados en cómo se comportan las acciones de BROS hasta 2030 en diferentes escenarios (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: aumento de la competencia y retos de ejecución → 18% de rentabilidad anual
- Caso medio: exitosa estrategia de crecimiento a varios niveles y expansión constante → rentabilidad anual del 25
- Caso Alto: Crecimiento acelerado de unidades y éxito en alimentación/móviles → 32% de rentabilidad anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de Dutch Bros ofrecen rendimientos atractivos, mientras que el escenario alcista podría ofrecer un rendimiento excepcional si la cadena de café ejecuta con éxito su visión de 2.029 para 2029 y capta oportunidades incrementales de alimentos, pedidos móviles y mejoras operativas.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
