Wichtige Erkenntnisse
- Die SoFi-Aktie ist seit Anfang Januar um 43% gefallen, von einem Hoch von $29 auf $16, während der Umsatz im Q2 um 40% im Jahresvergleich wuchs.
- SoFi erhöhte am 29. Juli die Umsatzprognose für 2026 auf $4,75 Mrd. bis $4,85 Mrd., hielt aber das bereinigte EPS bei $0,60. Die Aktie fiel in frühen Handelsphasen um 9%, da Anleger einen Gewinnanstieg entsprechend dem Wachstum erwarteten.
- Das Modell von TIKR impliziert eine Gesamtrendite von 129% bis auf $36 bis zum 31.12.30, oder 22% annualisiert.
Warum die SoFi-Aktie um 43% fällt, während der Umsatz um 40% wächst
Die SoFi-Aktie (SOFI) ist seit Anfang Januar um 43% gefallen und rutschte von einem Hoch von $29 auf $16 zum Schlusskurs am 2. Oktober, obwohl der Umsatz im zweiten Quartal um 40% im Jahresvergleich stieg.
Der Gewinn erklärt die Lücke. Am 29. Juli erhöhte SoFi die Umsatzprognose für 2026 auf $4,75 Milliarden bis $4,85 Milliarden, hielt aber das bereinigte EPS bei $0,60. Ein Steuersatz von 22%, 700 Basispunkte über dem ursprünglichen Plan, schlug mit $0,05 auf diese Zahl durch, und das Management erwartet nun ein bis zwei Zinserhöhungen statt zwei Senkungen. Insider verkauften während des Abwärtstrends: CTO Jeremy Rishel verkaufte am 21. September 18.624 Aktien zu $17,50, während die SoFi-Aktie von $19 Ende August nach unten driftete.
CFO Chris Lapointe verteidigte die flache Gewinnprognose im Q2-Earnings-Call: "Es gibt einfach zu viele große, attraktive Wachstumsbereiche für uns, in die wir investieren können, anstatt noch mehr Profitabilität hinzuzufügen." Die Reinvestitionen begrenzten den Gewinnanstieg, und Anleger bewerteten stattdessen das KGV neu: Im vergangenen Jahr wuchs das EPS um 149,6%, während sich das KGV um 34,9% zusammen zog.
Die SoFi-Aktie notiert nun mit dem 22-fachen der normalisierten Erträge der nächsten zwölf Monate, weniger als die Hälfte ihres durchschnittlichen KGV von 51x seit Ende 2023.
Der Umsatz wuchs weiterhin mit 40%, während die Gewinnprognose stagnierte, und die SoFi-Aktie hat für diese Lücke mit 43% ihres Wertes bezahlt.
TIKR bewertet die SoFi-Aktie mit $36, eine 129% Rendite bis 2030
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet SoFi bis Dezember 2030 mit $36, was eine Gesamtrendite von 129% gegenüber dem aktuellen Kurs von $16 impliziert, oder 22% annualisiert.
Dieses jährliche Tempo liegt weit über dem, was eine typische Large-Cap-Aktie verdient, daher behandelt das Modell die SoFi-Aktie bei $16 als einen tiefen Abschlag. Der Preis trägt bereits den Reinvestitions-Druck und den höheren Steuersatz, während das Kursziel das trägt, was diese Ausgaben verdienen sollen. Der nächste Test kommt am 27. Oktober, wenn das Management die Q3-Ergebnisse vorlegt.
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