Die Aktien von Seagate Technology (STX) sind heute Morgen um etwa 12 % gefallen (handeln bei etwa $830), nachdem Nikkei berichtete, dass Toshiba seine Produktionskapazität für Festplatten für KI-Rechenzentren verdoppeln will. Western Digital (WDC) ist um etwa 10 % gefallen.
Toshiba hält etwas mehr als 10 % des Festplattenmarktes nach Kapazität und strebt 30 % an. Der breitere Markt ist um etwa 0,4 % gestiegen.
Was Toshiba plant
- Verdoppelung der Produktionskapazität für KI-Rechenzentrums-Festplatten bis zum Geschäftsjahr 2027
- Etwa 60 Milliarden Yen (rund 380 Millionen US-Dollar) für den Ausbau seines Werks auf den Philippinen
- Seine erste größere Festplatteninvestition seit etwa fünf Jahren
- Toshiba ist der drittgrößte Hersteller hinter Seagate und Western Digital in einer Branche mit nur drei Anbietern
Die Zielkunden sind dieselben KI-Rechenzentren, die die Ergebnisse von Seagate und Western Digital befeuert haben.
Warum Seagate knappe Angebote braucht
Der Lauf von Seagate wurde durch knappe Hochkapazitäts-Nearline-Festplatten aufgebaut. Seine Bruttomarge hat sich in drei Jahren mehr als verdoppelt, von 19,1 % im Geschäftsjahr 2023 auf 45,6 % im Jahr bis Juni 2026.
Das spiegelt stärkere Preise, eine hochwertigere Produktmischung und verbesserte Festplattenökonomie wider.
Der Konsens sieht den normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) von 15,58 $ im letzten Geschäftsjahr auf 35,78 $ im Geschäftsjahr 2027 und 55,37 $ im Geschäftsjahr 2028 steigen, laut TIKR. Diese Zahl für das Geschäftsjahr 2027 ist mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr.
Diese Schätzungen lassen wenig Spielraum für weichere Preise.
Was als Nächstes für die STX-Aktie kommt
Bei etwa 850 $ notiert Seagate mit etwa dem 55-fachen des normalisierten Gewinns des Vorjahres, aber etwa dem 24-fachen des Konsens für das Geschäftsjahr 2027. Ich denke, der Markt hat recht, zusammenzuzucken: Die Aktie sieht nur dann angemessen aus, wenn dieser Gewinnsprung eintrifft, und die Verdoppelung der Kapazität eines Konkurrenten ist die klarste Bedrohung dafür.
Ein Plan ist jedoch noch keine Fabrik. Wenn die KI-Speichernachfrage das Angebot weiterhin übertrifft, könnten die Preise halten. Beobachten Sie, wie schnell Toshibas Kapazität den Markt erreicht und was Seagate in seinem nächsten Bericht über die Preise sagt.
Was ist die Seagate Technology-Aktie also wirklich wert?
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