Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Liquidia ist um 14 % gefallen, nachdem die Bank of America ihr Kursziel auf 40 $ von 92 $ gesenkt und sowohl BTIG als auch Raymond James das Papier herabgestuft haben.
- Der Rückgang folgt auf den Kurssturz von etwa 57 % am Mittwoch, nachdem ein Gericht in Delaware entschieden hatte, dass Yutrepia zwei Ansprüche eines Patents von United Therapeutics verletzt.
- Das Gericht hat noch keine Abhilfemaßnahme festgelegt: Es könnte PH-ILD vom Beipackzettel von Yutrepia entfernen oder dem Antrag von United auf eine einstweilige Verfügung zustimmen, die die Verfügbarkeit des Medikaments einschränkt. Die Vorschläge beider Seiten sind innerhalb einer Woche fällig.
- Sogar die gesenkten Ziele von 40 $ und 53 $ liegen deutlich über dem aktuellen Aktienkurs von etwa [26,60 $].
Liquidia (LQDA) ist um etwa 14 % gefallen, da die Wall Street auf den Patentverlust von Mittwoch reagiert.
Dies folgt auf einen Kurssturz von über 50 % am Mittwoch, den TIKR hier analysiert hat.
Die Analysten melden sich zu Wort
Drei Firmen haben heute Morgen ihre Einschätzungen angepasst:
- BTIG hat Liquidia von Kaufen auf Neutral herabgestuft, ohne Kursziel
- Die Bank of America hat ihr Kursziel auf 40 $ von 92 $ gesenkt und die Einstufung Neutral beibehalten, wobei sie auf die gestiegene Unsicherheit bezüglich der kommerziellen Aussichten von Yutrepia verwies
- Raymond James hat die Aktie von Stark kaufen auf Outperform herabgestuft und das Kursziel auf 53 $ von 106 $ gesenkt
United Therapeutics (UTHR), der Konkurrent, der die Klage eingereicht hatte, wurde gegenteilig behandelt. BTIG stufte sie auf Kaufen mit einem Kursziel von 728 $ hoch, und Olivia Brayer Saunders von Cantor Fitzgerald schrieb, dass ihr Weg zu 1.000 $ "gerade einfacher geworden" sei.
Es geht alles um die Abhilfemaßnahme
Am Mittwoch entschied ein Gericht in Delaware, dass Yutrepia, das inhalative Treprostinil-Pulver von Liquidia, zwei Ansprüche eines Patents von United Therapeutics verletzt. Diese Ansprüche betreffen die Behandlung von pulmonaler Hypertonie bei interstitieller Lungenerkrankung mit inhaliertem Treprostinil. (PH-ILD ist Bluthochdruck in der Lunge, der mit Narbenbildung in der Lunge einhergeht.) Das Gericht stellte fest, dass die anderen vier von United geltend gemachten Ansprüche ungültig sind.
Als Nächstes entscheidet das Gericht, was wegen der Patentverletzung zu tun ist. Beide Seiten haben eine Woche Zeit, eine Abhilfemaßnahme vorzuschlagen. Liquidia sagt, das Ergebnis könnte von der Entfernung von PH-ILD vom Beipackzettel von Yutrepia bis hin zu einer breiteren Einschränkung der Verfügbarkeit des Medikaments reichen. United hat eine einstweilige Verfügung beantragt, die es einschränken würde.
Diese beiden Ergebnisse liegen sehr weit auseinander. Yutrepia ist auch für pulmonal-arterielle Hypertonie (PAH) zugelassen, daher würde eine reine Änderung des Beipackzettels Liquidia immer noch erlauben, es dafür zu verkaufen.
CEO Roger Jeffs sagte, das Unternehmen sei "vollständig darauf vorbereitet, alle verfügbaren Berufungsmöglichkeiten zu verfolgen", und er plane, die FDA zu bitten, PH-ILD vom Beipackzettel zu entfernen.
Was kommt als Nächstes?
Selbst nach den Kürzungen liegt das Kursziel der Bank of America von 40 $ deutlich über dem heutigen Aktienkurs, und das Kursziel von Raymond James von 53 $ ist etwa doppelt so hoch wie der aktuelle Preis. Der Markt bewertet Liquidia deutlich niedriger, als selbst die nun vorsichtigeren Analysten denken, dass es wert ist.
Hier sind die Umsätze von Liquidia und die Konsensschätzungen für die Zukunft…
Natürlich erwarte ich, dass diese Zahlen in den kommenden Wochen nach unten angepasst werden, wenn neue Analystenmodelle durchsickern.
Letztendlich denke ich, dass es hier um Angst geht – es herrscht derzeit große Unsicherheit, weil wir nicht wissen, was das Gericht tun wird, und auch, weil Liquidia sagt, es könne seine finanzielle Belastung noch nicht abschätzen. Jede Berufung wird die Frage offen lassen, lange nachdem das Gericht eine Abhilfemaßnahme gewählt hat.
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