Kennzahlen zur KRF-Aktie
- Kursveränderung der KRF-Aktie: +16.34%
- KRF Aktienkurs per 17 . Februar : $93.97
- 52-Wochen-Hoch: $104,40
- KRF Kursziel: $99,20
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Was ist passiert?
Knife River (KNF) Aktien stiegen diese Woche, nachdem das Unternehmen ein starkes 4. Quartal 2025 meldete und eine optimistische Prognose für 2026 herausgab. Der Umsatz stieg im vierten Quartal um etwa 15 %, während das bereinigte EBITDA um 47 % zunahm, da die Margen in den Bereichen Zuschlagstoffe, Transportbeton und Asphalt stark anstiegen.
Die Geschäftsleitung führte dies auf die Effizienzprogramme Competitive EDGE und PITcrew zurück, die eine bessere Preisgestaltung, Kostenkontrolle und Anlagenauslastung ermöglichten. Das Unternehmen beendete das Jahr mit einem Rekordauftragsbestand von 1 Milliarde Euro, der im Vergleich zum Vorjahr um etwa 38 Prozent gestiegen ist, was die Anleger zuversichtlicher für die Aussichten im Jahr 2026 stimmt.
Im Gesamtjahr 2025 erwirtschaftete Knife River einen Umsatz von rund 3,1 Mrd., ein Plus von etwa 9 %, und erzielte eine Rekord-Bruttomarge von fast 19 %. Die Ausgaben für die öffentliche Infrastruktur blieben ein wichtiger Rückenwind, da etwa 89 % des Auftragsbestands auf öffentlich finanzierte Projekte wie Autobahnen und lokale Straßen entfielen.
Das Unternehmen schloss im Jahr 2025 mehrere Ergänzungsakquisitionen ab, darunter solche, die seine Präsenz im Bereich Zuschlagstoffe und Transportbeton in wachstumsstarken Märkten wie Texas erweitern.
Es wird erwartet, dass diese Geschäfte im Jahr 2026 zu einem Volumenwachstum bei Zuschlagstoffen und Asphalt im mittleren einstelligen Bereich und bei Transportbeton im mittleren Zehnerbereich führen werden.
Was uns der Markt über die KRF-Aktie sagt
Die starke Kurserholung deutet darauf hin, dass die Anleger die verbesserte Rentabilität von Knife River und den klareren Weg zur Skalierung des EBITDA honorieren. Die Prognose des Managements für das Jahr 2026 sieht einen Umsatz zwischen 3,3 und 3,5 Milliarden und ein bereinigtes EBITDA von 520 bis 560 Millionen vor, was Margen von nahezu 16 in der Mitte impliziert, was die Ansicht unterstützt, dass die jüngsten Margensteigerungen bei normalerem Wetter nachhaltig sind.
Die Bilanz von Knife River sieht immer noch recht konservativ aus, mit einem Nettoverschuldungsgrad von etwa dem 2,2-fachen des EBITDA und einer ausreichenden Revolverkapazität, um weiterhin organische Projekte und Zusatzgeschäfte zu finanzieren.
Diese finanzielle Flexibilität ist wichtig, da das Unternehmen im Jahr 2025 fast 800 Millionen in Investitionen und Übernahmen investiert hat, und das Management hat für 2026 eine ähnliche Bereitschaft signalisiert, wenn die Renditen attraktiv bleiben.
Auf der Nachfrageseite profitiert Knife River von mehrjährigen Infrastrukturprogrammen auf Bundes- und Landesebene, und das Management betonte, dass die Budgets der Verkehrsbetriebe in seinem Einzugsgebiet schneller wachsen als der nationale Durchschnitt, was sich positiv auf die Preisgestaltung und Auslastung auswirken dürfte.
Dennoch beobachten die Anleger Risiken wie die Volatilität des Wetters, die Arbeits- und Transportkosten sowie eine Verlangsamung der privaten Bautätigkeit, die die Stärke des öffentlichen Sektors ausgleichen könnte.
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