Wichtige Statistiken für die Amgen-Aktie
- Performance der letzten Woche: -4%
- 52-Wochen-Spanne: $261 bis $385
- Aktueller Kurs: $373
- Bewertungsmodell-Ziel: $467
Was ist mit der Amgen-Aktie passiert?
Amgen Inc.(AMGN) erreichte Anfang Februar 2026 einen Höchststand von 385 $, bevor sie bis zum 17. Februar auf 373,36 $ zurückfiel und seit Jahresbeginn +14,0 % zulegte, obwohl sie in der vergangenen Woche um 4,0 % fiel.
Amgen meldete am 3. Februar für das vierte Quartal 2025 einen Umsatz von 9,87 Mrd. $ und übertraf damit die IBES-Schätzung von 9,47 Mrd. $ um 4,29 %. Das bereinigte EPS von 5,29 $ übertraf die Schätzung von 4,73 $ um 11,94 %.
Das EBITDA lag bei 5,14 Mrd. $ gegenüber einer Schätzung von 6,96 Mrd. $ und verfehlte damit die Schätzung um 26,13%, wobei die EBITDA-Margen mit 52,08% deutlich unter den Erwartungen der Street von 73,52% für das Quartal lagen.
Der FCF von 0,96 Mrd. $ verfehlte die Schätzung von 3,69 Mrd. $ um 73,98 %, während der operative Cashflow für das GJ2025 insgesamt 10,0 Mrd. $ betrug und Amgen im Laufe des Jahres Schulden in Höhe von 6,0 Mrd. $ zurückzahlte.
Amgen prognostizierte für das Geschäftsjahr 2026 ein bereinigtes EPS von 21,60 bis 23,00 USD gegenüber der IBES-Schätzung von 22,09 USD und einen Gesamtumsatz von 37,0 bis 38,4 Mrd. USD gegenüber der Schätzung von 37,08 Mrd. USD, wobei die Aktienrückkäufe auf 3,0 Mrd. USD begrenzt sind.
Die FDA genehmigte UPLIZNA für generalisierte Myasthenia gravis am 9. Februar 2026, was die dritte FDA-Zulassung darstellt, gefolgt von der Zulassung durch die Europäische Kommission für die gleiche Indikation am 12. Februar 2026.
Amgen beantragte am 17. Februar 2026 eine vierteilige Anleiheemission in Höhe von bis zu 4,0 Mrd. $ gemäß SEC-Eintrag, nachdem im GJ 2025 Schulden in Höhe von 6,0 Mrd. $ zurückgezahlt wurden.
Am 17. Februar 2026 haben 13 von 27 Analysten die Aktie mit "Buy" und "Outperform" bewertet, 16 mit "Hold" und 3 mit "Sell" und "Underperform". AMGN wird derzeit über dem mittleren Konsensziel von 347 $ gehandelt.
Was uns der Markt über die Amgen-Aktie sagt
Amgen hat in diesem Jahr um 14 % zugelegt und erreichte seinen Höchststand bei 385 $, nachdem die FDA und die Europäische Kommission UPLIZNA innerhalb von vier Tagen hintereinander genehmigt hatten.
- Die Erträge übertrafen den Umsatz und das EPS, aber der FCF wurde deutlich verfehlt: Der bereinigte Gewinn je Aktie im vierten Quartal von 5,29 $ übertraf die Schätzung von 4,73 $, doch der FCF von 0,96 Mrd. $ verfehlte die Schätzung von 3,69 Mrd. $ um 74 %.
- Zwei behördliche Genehmigungen in vier Tagen: Die FDA genehmigte UPLIZNA am 9. Februar und die Europäische Kommission folgte am 12. Februar, womit UPLIZNA die dritte FDA-Zulassung und die erste EG-Zulassung für dieselbe Indikation erhielt.
- Die Aktie wird jetzt über dem Konsens gehandelt: Mit einem Kurs von 373,36 $ liegt AMGN über dem durchschnittlichen Analystenziel von 347,44 $, wobei das Kursziel/Schlusskurs-Verhältnis auf 93,1 % gesunken ist und bei 16 von 27 Analysten "Halten" dominiert.
Das Betriebsergebnis für das Geschäftsjahr 2025 stieg um 19,6 % auf 11,57 Mrd. $, wobei sich die Margen von 28,9 % im Geschäftsjahr 2024 auf 31,5 % erholten, was auf einen verbesserten Produktmix zurückzuführen ist, während die F&E-Ausgaben um 21,8 % auf 7,27 Mrd. $ stiegen.
Amgen tilgte im GJ 2025 Schulden in Höhe von 6 Mrd. USD und erhöhte seine vierteljährliche Dividende um 6 % auf 2,38 USD pro Aktie und erklärte eine weitere Erhöhung um 6 % auf 2,52 USD für das erste Quartal 2026.
Die Einreichung von vorrangigen Schuldverschreibungen in Höhe von 4,0 Mrd. USD am 17. Februar folgt auf die Schuldentilgung und signalisiert eine fortgesetzte Bilanzaktivität innerhalb desselben Handelszeitraums.
Die Pipeline-Aktivitäten sind weiterhin aktiv, mit der Aufnahme einer Phase-1-Fettleibigkeitsstudie und Phase-3-Diabetes-Studien für Maritide, deren Beginn für 2026 geplant ist.
AMGN ist im Jahresvergleich um 14% gestiegen, wobei der Umsatz im GJ2025 um 10,0% auf 36,75 Mrd. $ gestiegen ist und die Bruttomargen sich von 68,7% im GJ2024 auf 70,8% erholt haben. Die FCF-Verfehlung von 74 % gegenüber den Schätzungen ist der wichtigste kurzfristige finanzielle Überhang.
Die Präsentation auf dem Citi Oncology Leadership Summit am 18. Februar und der Beginn der Phase-3-Studien mit Maritide im Jahr 2026 sind die nächsten offengelegten Katalysatoren, auf die man achten sollte, neben der Umsetzung der Umsatzprognose für das GJ2026 in Höhe von 37,0 bis 38,4 Mrd. USD.
Die Umsatzentwicklung von Amgen, die Erholung der Gewinnspanne und die Umsetzung der Pipeline ergeben bis Dezember 2030 sehr unterschiedliche Pfade.
Niedriger Fall: Wenn die Pipeline-Dynamik gedämpft bleibt und die Margenerholung in der Nähe des aktuellen Niveaus stagniert, wächst der Umsatz um 2,8 % mit Nettomargen von 32,7 % → 1,0 % annualisierte Rendite.
Mittlerer Fall: Wenn UPLIZNA in allen zugelassenen Indikationen skaliert und die Adipositas- und Diabetesprogramme planmäßig voranschreiten, wächst der Umsatz um 3,1 % und die Margen verbessern sich in Richtung 34,5 % → 4,7 % annualisierte Rendite.
High Case: Wenn die Phase 3 von Maritide erfolgreich verläuft und das Medikamentenportfolio weiter ausgebaut wird, erreicht der Umsatz ein Wachstum von etwa 3,4 % und die Margen nähern sich 35,9 % → 8,0 % annualisierte Rendite.
Das Mid-Case-Ziel von 467 $ setzt keine mehrfache Expansion voraus - es spiegelt die Margen wider, die sich bei bescheidenem Umsatzwachstum der historischen Spanne von Amgen nähern.
Da UPLIZNA gerade in zwei wichtigen Märkten zugelassen wurde und Phase-3-Studien zur Fettleibigkeit im Jahr 2026 beginnen, basiert das mittlere Ziel auf der bereits laufenden Umsetzung der Pipeline und nicht auf Spekulationen.
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