Principais estatísticas
- Preço atual: US$ 509 (15 de maio de 2026)
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 235 milhões, +10% em relação ao ano anterior, +6% em relação ao trimestre anterior
- EPS não-GAAP do 1º trimestre de 2026: US$ 2,33, +7% em relação ao ano anterior
- 1º TRIMESTRE DE 2026 EPS GAAP: $2,04
- Orientação de receita para o segundo trimestre de 2026: US$ 245 milhões a US$ 255 milhões (ponto médio de US$ 250 milhões)
- Orientação de EPS não-GAAP para o 2º trimestre de 2026: US$ 2,34 a US$ 2,48
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 647
- Aumento implícito: ~27% em 4 anos e meio (~5% anualizado)
Ações da Nova registram recorde no primeiro trimestre, com a demanda por memória e embalagens avançadas impulsionando a alta
As ações da Nova(NVMI) relataram uma receita de US$ 235 milhões no primeiro trimestre de 2026, excedendo o limite superior da faixa de orientação da administração, com EPS não-GAAP de US$ 2,33 também superando o topo da orientação.
A memória foi o fator de destaque, registrando receita recorde e respondendo por 34% da receita total de produtos no trimestre.
De acordo com o presidente e CEO Gaby Waisman na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026, os aplicativos DRAM avançados foram responsáveis por aproximadamente dois terços dos negócios de memória da Nova, com vendas recordes da plataforma Metrion impulsionadas por compras repetidas de um importante cliente de memória.
A embalagem avançada também atingiu uma receita trimestral recorde, com o portfólio da Nova posicionado na produção de embalagens 2,5D e 3D, de acordo com Waisman.
A receita de serviços também atingiu um recorde, marcando o 13º trimestre consecutivo de crescimento sequencial, de acordo com o CFO Guy Kizner na teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026.
A Logic apresentou receita recorde com a linha de produtos de metrologia integrada da Nova, impulsionada pela penetração de gate-all-around e de novos clientes, de acordo com Waisman.
A Nova recebeu o prêmio Intel EPIC Supplier Award no primeiro trimestre de 2026, descrito por Waisman como a maior honra na cadeia de suprimentos global da Intel, abrangendo uma lista selecionada entre milhares de fornecedores da Intel.
As margens operacionais não-GAAP atingiram 34% no primeiro trimestre, acima do limite superior da faixa de modelo-alvo da Nova de 28% a 33%, de acordo com Kizner.
A taxa de imposto GAAP efetiva foi de aproximadamente 17% no primeiro trimestre, um pouco acima da orientação, com Kizner observando o mix de receitas geográficas e de entidades como o principal fator e esperando uma normalização ao longo do ano.
Para o segundo trimestre de 2026, a gerência orientou uma receita de US$ 245 milhões a US$ 255 milhões e um EPS não GAAP de US$ 2,34 a US$ 2,48.
Waisman afirmou que os atrasos no cronograma dos clientes estão fazendo com que o primeiro semestre seja mais alto do que o previsto originalmente, com a expectativa de que o segundo semestre seja ainda mais alto.
A Nova está construindo uma nova unidade de produção na Ásia, que deverá entrar em operação no final de 2026, para aumentar a capacidade e melhorar a estrutura de custos, de acordo com Waisman.
Waisman citou o crescimento do WFE em meados da década como a leitura de mercado atual da Nova para 2026, mais alta do que a perspectiva de fevereiro da empresa, com a Nova esperando superar essa taxa de crescimento.
A Nova tem como meta uma receita anual de US$ 1 bilhão até 2027, e Waisman confirmou que a empresa continua no caminho certo para atingir essa meta.
A empresa também está se encaminhando para uma receita cumulativa de US$ 500 milhões em todas as áreas, com Waisman confirmando o progresso nessa meta plurianual.
Finanças das ações da Nova Stock: Resiliência da margem no limite superior da faixa-alvo
A demonstração de resultados da Nova mostra uma história de lucratividade consistente: as margens brutas se mantiveram dentro de uma faixa estreita, enquanto a receita operacional se expandiu junto com o aumento da receita.
A receita subiu de US$ 157 milhões no segundo trimestre de 2024 para US$ 235 milhões no primeiro trimestre de 2026, com as taxas de crescimento anual mais fortes aparecendo no meio desse arco antes de se moderar para 10% no trimestre mais recente.
A margem bruta passou de 59% no segundo trimestre de 2024 para um mínimo de 56% no terceiro trimestre de 2024, depois se recuperou para a faixa de 58% até 2025 e chegou a 58% no primeiro trimestre de 2026 em uma base GAAP.
A margem operacional seguiu um caminho semelhante: 30% no 2º trimestre de 2024, diminuindo para 27% a 28% no final de 2024 e em meados de 2025, e depois se recuperando para 30% no 1º trimestre de 2026, correspondendo à extremidade superior da faixa de vários trimestres.
A receita operacional atingiu US$ 71 milhões no primeiro trimestre de 2026, o nível mais alto no histórico de oito trimestres mostrado na captura de tela da demonstração de resultados, acima dos US$ 62 milhões no quarto trimestre de 2025 e dos US$ 64 milhões no primeiro trimestre de 2025.
Kizner também confirmou na teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026 que as margens brutas não GAAP para 2026 devem permanecer na mesma faixa do 1º trimestre, caracterizando o nível atual como sustentável ao longo do ano.
Enquanto isso, as despesas operacionais totais da NVMI em uma base GAAP chegaram a US$ 65 milhões no primeiro trimestre de 2026, abaixo dos quase US$ 67 milhões no quarto trimestre de 2025, mesmo com a receita crescendo sequencialmente, refletindo a alavancagem operacional no modelo.
Avaliação das ações da Nova: O modelo apresenta uma alta de 27%, mas é preciso ter paciência
O modelo TIKR avalia as ações da Nova em US$ 647, o que representa um aumento de aproximadamente 27% em relação ao preço atual de US$ 509 ao longo de 4 anos e meio, o que implica um retorno anualizado de cerca de 5%.
O modelo de caso médio pressupõe um CAGR de receita próximo a 11% de 2025 a 2035E e uma margem de lucro líquido de 33%.
Dada a batida do primeiro trimestre na receita e no lucro por ação, e a orientação do segundo trimestre que se situa acima dos dados reais do primeiro trimestre no ponto médio, o risco de execução de curto prazo no modelo parece administrável.
O caso de investimento está praticamente intacto após esse relatório, mas a queda de 8% das ações no dia dos lucros reflete a precificação pelo mercado de expectativas além do que a atual taxa de execução da orientação suporta.
A questão que os investidores em ações da Nova estão avaliando agora é: o recorde do primeiro trimestre, a meta de receita de US$ 1 bilhão para 2027 e o desempenho sustentado da margem de alta justificam a manutenção durante um período em que os retornos anuais implícitos no modelo estão na faixa de um dígito baixo a médio?
Caso positivo
- As margens operacionais não-GAAP do primeiro trimestre atingiram 34%, acima da faixa de meta de 28% a 33%, e Kizner confirmou que esse nível é sustentável até 2026, fortalecendo o piso de lucratividade.
- A receita de memória atingiu um recorde no primeiro trimestre, com a DRAM avançada respondendo por cerca de dois terços desse segmento, e Waisman sinalizou reservas robustas relacionadas à HBM para as plataformas Nova WMC e Semdex.
- O empacotamento avançado chegou a meados da década de 20 como uma parcela da receita de produtos no primeiro trimestre, com a aceleração dos pull-ins de ligação híbrida, especialmente de clientes de memória, de acordo com Waisman.
- A meta de receita de US$ 1 bilhão para 2027 permanece no caminho certo, apoiada pela melhor visibilidade do cliente, pela atividade de pedidos de 2027 já em andamento e por uma nova unidade de produção na Ásia que entrará em operação até o final do ano de 2026.
Caso Bear
- O cenário intermediário do modelo TIKR implica retornos anualizados de apenas 5,3% até 2030, e o cenário de baixa coloca a ação em US$ 564 no final de 2030, um retorno de apenas 1,2% ao ano.
- A tese de desempenho superior do WFE da Nova depende do fato de a intensidade do controle de processos permanecer elevada em gate-all-around, HBM e embalagens avançadas, que são rampas sensíveis ao tempo e que ainda não estão em escala total.
- O crescimento anual da receita desacelerou de 50% no 1º trimestre de 2025 para 10% no 1º trimestre de 2026 e, embora a dinâmica sequencial tenha sido retomada neste trimestre, a desaceleração de vários trimestres nas taxas anuais ainda pressiona a justificativa do múltiplo premium.
- Waisman reconheceu a pressão de custos no nível do fornecedor ligada aos preços mais altos dos chips, que a Nova está gerenciando por meio da gestão ativa de custos e de relacionamentos de longo prazo com fornecedores, mas que ainda não foi totalmente resolvida.
Você deve investir na Nova Ltd.?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte as ações da Nova Ltd. e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se movimentaram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Nova Ltd. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da NVMI na TIKR gratuitamente →
