Principais estatísticas das ações da Nasdaq
- Desempenho na semana passada: -2%
- Intervalo de 52 semanas: $65 a $102
- Preço atual: US$ 82
O que aconteceu com as ações da Nasdaq?
As ações da Nasdaq(NDAQ) caíram 2,2%, para US$ 80,11, ontem, com uma venda de 5,3% no pré-mercado em 10 de fevereiro, desencadeada pela fraca orientação da S&P Global para 2026, arrastando todo o setor de análise de dados para uma queda acentuada.
O ponto de pressão mais acentuado ocorreu quando a decepcionante previsão de lucros da S&P Global, de US$ 19,4 a US$ 19,7 por ação, ficou abaixo da estimativa de US$ 19,9 de Wall Street, fazendo com que a Nasdaq, Moody's, MSCI, Verisk e FactSet caíssem simultaneamente nas negociações pré-mercado.
Por trás da venda do setor, os próprios fundamentos da Nasdaq apresentaram uma história surpreendentemente diferente, já que a empresa relatou um lucro por ação diluído de US$ 0,96 no quarto trimestre, superando a estimativa do IBES de US$ 0,91, enquanto o lucro líquido do ano inteiro aumentou 60,1%, para US$ 1,8 bilhão, com uma receita recorde de US$ 1,2 bilhão em serviços de mercado.
No entanto, o mercado continua a reavaliar a Nasdaq, deixando de ser uma operadora de bolsa pura para se tornar uma plataforma de tecnologia financeira diversificada, com a receita de soluções representando agora 76% da receita líquida total de US$ 4,0 bilhões e o ARR subindo 10% para US$ 3,1 bilhões.
Além disso, a presidente e CEO Adena Friedman declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "pela primeira vez em nossa história, ultrapassamos US$ 5 bilhões em receita líquida anual e US$ 4 bilhões em receita de soluções", ressaltando um marco estrutural que reforça a identidade tecnológica em expansão da empresa além de suas raízes de bolsa.
Além disso, o acionista majoritário de 10%, Investor AB, informou a aquisição de ações ordinárias adicionais da Nasdaq em 13 de fevereiro, sinalizando uma forte convicção institucional nas ações, mesmo em meio à pressão de curto prazo em todo o setor.
Olhando para o futuro, a proposta de regra de entrada rápida da Nasdaq, sua iniciativa de negociação 23/5 pendente de aprovação da SEC e seu registro de ações tokenizadas posicionam coletivamente a empresa para capturar uma geração totalmente nova de receita de infraestrutura de mercado nos próximos três a cinco anos.
A opinião de Wall Street sobre as ações da Nasdaq
Apesar da venda em todo o setor, que fez com que as ações da NDAQ caíssem 2,2%, para US$ 81,87, em 20 de fevereiro, o Dia do Investidor da Nasdaq, em 25 de fevereiro, e um robusto pipeline de IPOs posicionam as ações para uma reavaliação fundamental que o preço atual não reflete.
O caso fundamental continua convincente, já que a Nasdaq apresentou um crescimento de receita de 12,1% para US$ 5,3 bilhões em 2025, enquanto expandia sua margem EBITDA para 58,4%, com analistas projetando que a receita suba ainda mais para US$ 5,7 bilhões em 2026 com uma margem EBITDA de 59,0%.
Enquanto isso, Wall Street mantém-se firmemente otimista em relação às ações da NDAQ, com 13 classificações combinadas de compra e superação, contra apenas 4 de retenção e 1 de baixa, e uma meta de preço médio de US$ 107,7, representando 31,6% de alta em relação ao fechamento de US$ 81,87 em 20 de fevereiro.
A própria faixa de metas dos analistas sinaliza uma convicção significativa, com a meta mais baixa de US$ 82,0 quase igual ao preço atual, enquanto a meta mais alta de US$ 123,0 implica uma alta de mais de 50%, refletindo visões nitidamente divergentes sobre a FinTech da Nasdaq e a trajetória de crescimento da franquia do índice.
O que diz o modelo de avaliação?
Reforçando esse cenário de alta, um modelo de avaliação intermediária baseado no recorde de US$ 99 bilhões em entradas de índice da Nasdaq, seu crescimento de 10,3% da ARR e seu pipeline de vendas cruzadas de FinTech em expansão, avalia a NDAQ em US$ 132,1, o que implica um retorno total de 61,3% e uma TIR anualizada de 10,3% até dezembro de 2030.
O principal risco para as ações da NDAQ está centrado na compressão múltipla, já que o modelo projeta uma contração anual de P/L de 4,3% até 2030, o que significa que a Nasdaq deve sustentar um forte crescimento dos lucros apenas para compensar o vento contrário da avaliação que um ambiente de normalização das taxas poderia acelerar.
A US$ 81,87, as ações da Nasdaq são negociadas com um desconto significativo em relação a todas as medidas prospectivas disponíveis, o que as torna um ponto de entrada subvalorizado para os investidores dispostos a olhar além do ruído do setor de curto prazo para a história da plataforma de tecnologia em expansão da Nasdaq.
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