Principais estatísticas das ações da General Motors
- Desempenho em 6 meses: 44%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 88
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 92
- Aumento implícito: 13%
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O que aconteceu?
As ações da General Motors subiram cerca de 44% nos últimos seis meses, sendo negociadas recentemente perto de US$ 82 por ação e mantendo-se na metade superior de sua faixa de US$ 42 a US$ 88 em 52 semanas.
O movimento reflete o aumento da confiança na disciplina de execução, no controle de estoque e na estratégia de alocação de capital da GM, e não um aumento repentino na demanda de automóveis.
As ações subiram depois que a administração reforçou a estabilidade e a força do fluxo de caixa na Conferência Global de Tecnologia Industrial e Mobilidade do Citi nesta semana.
O CFO Paul Jacobson disse que o ano de 2026 está sendo acompanhado de acordo com as expectativas e que "parece ser o ano mais estável dos últimos", ao mesmo tempo em que delineou planos para administrar de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões em tarifas e lançar novos caminhões ainda este ano.
A GM está operando com 30% a 40% a menos de estoque, descontando cerca de 200 pontos-base a menos do que o setor, e gerou uma estimativa de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões em melhor desempenho de caixa devido a preços mais rígidos e disciplina de estoque.
A penetração de veículos elétricos está tendendo a cerca de 5% a 7%, e espera-se que as mudanças no design da bateria reduzam os custos em milhares de dólares por veículo, ajudando a diminuir a diferença de lucratividade.
A atividade institucional apoiou a alta. A Jupiter Asset Management comprou 883.334 ações avaliadas em aproximadamente US$ 53,86 milhões, enquanto a NEOS Investment Management aumentou sua participação em 44,6% e a GSA Capital Partners elevou sua posição em 103,3%.
A Assetmark Inc. aumentou suas participações em 30,1%, e a Todd Asset Management manteve uma posição de 473.161 ações avaliadas em cerca de US$ 28,85 milhões.
Por outro lado, a HighTower Advisors reduziu sua participação em 83,7%, e a Tredje AP fonden cortou sua posição em 52,6%, refletindo o reequilíbrio do portfólio em vez de uma ampla liquidação.
A participação institucional geral está próxima de 92,7%, ressaltando a contínua participação de investidores profissionais.
O avanço de 44% em seis meses reflete a confiança na alocação disciplinada de capital, na forte demanda por caminhões e na melhoria da estrutura de custos de veículos elétricos, com os investidores agora observando se a execução da margem em 2026 pode sustentar ganhos adicionais.
A General Motors está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 1,2%
- Margens operacionais: 7.9%
- Múltiplo P/E de saída: 6,0x
As expectativas decrescimento da receita permanecem modestas, refletindo um ciclo automotivo norte-americano maduro e uma curva de adoção de veículos elétricos mais gradual do que a projetada anteriormente.
Com a receita de longo prazo projetada para crescer pouco mais de 1% ao ano, a expansão dos lucros depende muito da melhoria do mix, da disciplina de preços e do controle de custos, em vez da aceleração do crescimento unitário.
As premissas de margem operacional próximas a 8% dependem da força contínua em caminhões e SUVs de alta margem, gastos disciplinados com incentivos e progresso constante nas reduções de custos de baterias de EV.
O preço das transações na América do Norte, a melhoria da margem bruta de veículos elétricos e o crescimento da receita de software e serviços de alta margem vinculados a veículos conectados representam fatores significativos em 2026
Com aproximadamente 6,6 vezes o lucro futuro, a GM ainda é negociada com um desconto em relação aos múltiplos do mercado mais amplo, mas a avaliação já reflete um grau de estabilização.
A geração sustentada de fluxo de caixa livre, os lançamentos bem-sucedidos de caminhões da próxima geração e o progresso mensurável em direção à lucratividade dos veículos elétricos seriam necessários para justificar um múltiplo mais alto.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 92, o que implica em um aumento total de cerca de 13% ao longo de aproximadamente 2,8 anos, ou cerca de 4% ao ano.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 82, a GM parece ligeiramente supervalorizada em relação à sua modesta perspectiva de crescimento, sendo que um aumento adicional depende da durabilidade da margem e da consistência da execução, em vez de uma aceleração agressiva da receita.
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