Principais estatísticas das ações da NOC
- Desempenho nos últimos seis meses: 22%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 449 a US$ 746
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 761
- Aumento implícito: 5%
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O que aconteceu?
A Northrop Grumman subiu cerca de 22% nos últimos 6 meses, sendo negociada recentemente perto de US$ 724 por ação e mantendo-se próxima de sua maior alta em 52 semanas, de US$ 746, à medida que os investidores se voltaram para nomes do setor de defesa que se beneficiam da demanda global sustentada por segurança.
A recuperação reflete o aumento da confiança na visibilidade do programa de ciclo longo, a expansão das oportunidades de defesa contra mísseis e a implantação constante de capital alinhada com o aumento dos orçamentos de defesa.
As ações ganharam impulso depois que a CEO Kathy Warden disse, na Conferência Global de Tecnologia Industrial e Mobilidade do Citi, que a empresa está operando em um "ciclo de demanda sem precedentes" e reafirmou a orientação para 2026 de crescimento médio de receita de um dígito, margens operacionais de segmento de baixo a médio de 11% e fluxo de caixa livre de US$ 3,1 bilhões a US$ 3,5 bilhões.
Warden também observou que o B-21 está "tendo um desempenho ainda melhor do que o previsto", com um acordo-quadro em andamento para acelerar a produção, apoiado por um investimento incremental de US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões, enquanto a reestruturação do Sentinel continua no caminho certo, com capacidade operacional inicial prevista para o início da década de 2030.
Os comentários dos analistas reforçaram o avanço. O Citigroup reiterou sua classificação Buy (comprar) e sua meta de preço de US$ 781, destacando uma maior visibilidade da produção e uma demanda duradoura de longo prazo em todos os programas estratégicos.
A defesa contra mísseis está se aproximando de 10% da receita e o setor espacial voltou a crescer com uma expansão de 5% no quarto trimestre de 2025, adicionando mais apoio ao caso de investimento à medida que os investidores olham para os marcos de execução de 2026.
A atividade institucional tem estado ativa junto com a alta. A Vanguard aumentou sua participação em 0,8% para 13.531.586 ações, representando cerca de 9,48% da empresa e avaliada em US $ 8,245 bilhões, enquanto a NEOS Investment Management aumentou sua posição em 50,9% para 13.581 ações no valor de US $ 8,275 milhões e a Stratos Wealth Partners aumentou as participações em 25,5% para 8.308 ações.
Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, a propriedade institucional geral permanece alta, em torno de 83,4%, ressaltando a confiança contínua dos investidores de grande capitalização.
A NOC está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,3%
- Margens operacionais: 10.9%
- Múltiplo P/E de saída: 22x
Espera-se que ocrescimento da receita permaneça na faixa de um dígito médio, à medida que o B-21 avança na produção em escala, o Sentinel avança nos marcos de reestruturação e os programas de defesa antimísseis e espacial se expandem.
Essas áreas têm visibilidade de financiamento plurianual e são estrategicamente priorizadas nos orçamentos de defesa dos EUA e de seus aliados, apoiando a conversão duradoura da carteira de pedidos em vez de oscilações cíclicas.
O desempenho da margem depende muito do mix de programas e da qualidade da execução. À medida que o trabalho em sistemas aeroespaciais e de missão de maior valor aumenta e os programas de produção de preço fixo são dimensionados, a alavancagem operacional melhora, principalmente se as taxas de construção aceleradas se concretizarem.
O investimento contínuo de capital vinculado à expansão da produção também pode melhorar os retornos de longo prazo se o volume aumentar conforme planejado.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 761, o que implica um aumento total de cerca de 5% em um período de aproximadamente 2,8 anos.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 724, as ações parecem ligeiramente supervalorizadas, com o desempenho em 2026 provavelmente dependendo da aceleração da produção do B-21 mais rápida do que o esperado, da execução bem-sucedida da reestruturação do Sentinel, do dimensionamento da defesa antimísseis e do financiamento sustentado da defesa global para justificar um aumento adicional.
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