Principais estatísticas das ações da CEG
- Desempenho na semana passada: 7%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 161 a US$ 413
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 354
- Aumento implícito: 20%
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O que aconteceu?
As ações da Constellation Energy As ações da Constellation Energy subiram cerca de 7% esta semana, terminando perto de US$ 295 por ação, uma vez que os investidores responderam a uma ação de alta dos analistas e à expansão da capacidade de energia contratada vinculada à demanda do centro de dados orientado por IA.
As ações subiram depois que o Barclays restabeleceu a cobertura com uma classificação Overweight e uma meta de preço de US $ 356, implicando em uma alta de cerca de 31% em relação ao fechamento anterior, afirmando que "a energia ainda é a chave para permitir a economia do data center".
As ações subiram especificamente porque a Constellation garantiu um crescimento incremental da carga contratada. Sua unidade Calpine assinou um novo contrato de 380 megawatts com a CyrusOne para fornecer energia a um data center do Texas e firmou um contrato exclusivo de Fase 2 para outros 380 MW, elevando a capacidade total contratada para as instalações da CyrusOne no Texas para mais de 1.100 MW.
A expansão segue a aquisição da Calpine pela Constellation, recentemente concluída, no valor de US$ 16,4 bilhões, e reforça seu papel como produtor independente de energia em escala, posicionado para se beneficiar do aumento do consumo de eletricidade.
A atividade institucional também chamou a atenção. A Capital International Investors retirou 9.301.118 ações no 4º trimestre de 2025, reduzindo sua participação em 35,6%, enquanto a UBS Asset Management reduziu 4.530.512 ações, uma queda de 73,6%.
Compensando essas reduções, a Victory Capital Management adicionou 1.783.796 ações, aumentando sua posição em 460,8%, a Capital World Investors adicionou 1.425.820 ações, um aumento de 155,1%, e a Jennison Associates adicionou 1.064.684 ações, um ganho de 18,0%, destacando tanto a realização de lucros quanto a acumulação contínua entre os grandes detentores.
De modo geral, o avanço desta semana reflete a expansão tangível dos contratos, o sentimento favorável dos analistas e o reposicionamento institucional ativo.
A alta sugere que os investidores estão precificando cada vez mais os volumes de energia contratados mais fortes e o crescimento sustentado da demanda até 2026.
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A CEG está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,4%
- Margens operacionais: 20,6%
- Múltiplo P/E de saída: 25,5x
Espera-se queo crescimento da receita permaneça moderado, mas a alavancagem dos lucros é o principal impulsionador. Como as instalações nucleares operam com altos custos fixos, as melhorias incrementais nos preços contratados e na utilização da capacidade podem aumentar significativamente a receita operacional, o que ajuda a explicar por que o crescimento do EBITDA em dois anos está projetado em 24,3%.
O crescimento da carga contratada do data center, os preços realizados de energia no atacado e a execução disciplinada de hedging representam os fatores de negócios mais significativos este ano.
O baixo índice de dívida líquida em relação ao EBITDA da empresa, de 0,83x, também proporciona flexibilidade para a alocação de capital, ao mesmo tempo em que apoia a estabilidade do balanço patrimonial.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 354, o que implica um aumento total de cerca de 20% e um retorno anualizado de 10,4% até 2027.
Nos níveis atuais próximos a US$ 295, a Constellation Energy parece modestamente subvalorizada, com desempenho futuro provavelmente impulsionado pela otimização de ativos nucleares, força de contratação de longo prazo e aumento estrutural da demanda de eletricidade, em vez de aceleração agressiva da receita.
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- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
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